IPO動態(tài)

A股

本周沒有上會安排。

新股上市：

本周，A股共有四只新股上市。

3月18日，弘景光電(301479)在創(chuàng)業(yè)板上市

3月19日，恒鑫生活(301501)在創(chuàng)業(yè)板上市

3月20日，江南新材(603124) 在上交所主板上市

3月21日，新亞電纜(001382)在深交所主板上市。

新股申購：

本周共有兩只新股進行申購。

3月17日，浙江華業(yè)(301616) 在創(chuàng)業(yè)板進行申購。

3月18日，開發(fā)科技(920029) 在北交所進行申購。

下周A股暫有三只新股進行申購。

3月24日，首航新能(301658) 在創(chuàng)業(yè)板進行申購。

3月26日，中國瑞林(603257)在上交所主板進行申購。

3月28日，泰鴻萬立(603210) 在上交所主板進行申購。

港股

3月18日，卓正醫(yī)療向港交所遞交上市申請。

3月20日，宏信超市通過港交所聆訊。

3月21日，奧聯(lián)服務向港交所遞交上市申請。

熱點追蹤

卓正醫(yī)療二闖港交所：盈利拐點難掩擴張隱憂

3月18日，卓正醫(yī)療向港交所提交更新后的招股書，海通國際、浦銀國際擔任聯(lián)席保薦人。這是繼2024年5月首次遞表失效后的二次沖刺。

招股書披露，卓正醫(yī)療2024年實現(xiàn)營收9.59億元，首次扭虧為盈。但三年累計虧損8.26億元的歷史包袱、紅海競爭下的擴張?zhí)魬?zhàn)，以及中高端醫(yī)療市場狹窄的客群天花板，都讓卓正醫(yī)療的“闖關(guān)”之路并不順暢。

根據(jù)招股書，2021—2023年，卓正醫(yī)療收入分別為4.17億元、4.73億元、6.9億元，同期凈虧損為2.51億元、2.22億元、3.53億元，剔除公允價值變動損失等非經(jīng)常損益項目后的經(jīng)調(diào)整凈虧損各為1.02億元、1.23億元、0.44億元。卓正醫(yī)療已連續(xù)虧損三年。

2024年，卓正醫(yī)療首度實現(xiàn)盈利，凈利潤為8022.7萬元。

對于卓正醫(yī)療而言，更深層的挑戰(zhàn)在于客單價增長停滯。2022—2024年，卓正醫(yī)療實體醫(yī)療次均費用分別為1014元、1048元、1052元，三年僅微增3.7%。與之形成對比的是人力成本剛性上升，2024年員工薪酬支出達4.68億元。

目標客群狹窄也進一步制約了卓正醫(yī)療的增長空間。

招股書顯示，卓正醫(yī)療將服務對象鎖定為家庭年收入超20萬元的“大眾富裕人群”，卓正醫(yī)療會員數(shù)從2022年的9.72萬增至2024年的10.8萬，續(xù)費率提升至64%，但單個會員年均消費不足9000元，距卓正醫(yī)療設(shè)定的家庭醫(yī)療年度預算目標仍有差距。（北京商報）

宏信超市預計3月31日香港上市，零售業(yè)務收入下滑

3月21日，江蘇宏信超市連鎖股份有限公司發(fā)布公告，公司擬全球發(fā)售5356.2萬股H股。其中，中國香港發(fā)售股份535.7萬股，國際發(fā)售股份4820.5萬股，另有15%的超額配股權(quán)。

招股時間為3月21日至3月26日，預期定價日不遲于3月27日；發(fā)售價將為每股發(fā)售股份2.50-3.00港元，每手買賣單位為1000股，綽耀資本有限公司為獨家保薦人；預期股份將于3月31日開始在聯(lián)交所買賣。

宏信超市的業(yè)務可分為零售業(yè)務、批發(fā)業(yè)務、租賃業(yè)務、餐食供應及銷售業(yè)務，其中零售業(yè)務和批發(fā)業(yè)務是該公司主要收入來源。

2021年至2023年及2024年前九個月，宏信超市零售業(yè)務產(chǎn)生的收入約為8.89億元、7.88億元、6.89億元及4.18億元；同期，批發(fā)業(yè)務產(chǎn)生的收入約為5.25億元、5.12億元、6.87億元及5.72億元。

2022—2024年前三季度，零售業(yè)務收入同比分別下降11.32%、12.60%、20.34%。

按產(chǎn)品劃分，宏信超市零售業(yè)務收入分為食品、非食品、煙草三大部分。其中，2021—2023年，其煙草收入分別為0.68億元、0.99億元、0.55億元，占當期收入的比例分別為4.73%、7.46%、3.91%。

然而，由于該公司終止煙草業(yè)務經(jīng)營，因此，2024年前三季度，該項收入降至0元，對零售業(yè)務收入造成沖擊。

對于終止煙草業(yè)務經(jīng)營的原因，招股書顯示，主要是因為赴港上市后，宏信超市將可能成為一家外商投資企業(yè)，而《中華人民共和國煙草專賣法》《煙草專賣許可證管理辦法》《外商投資準入特別管理措施（負面清單）（2021年版）》等法律法規(guī)對外商投資企業(yè)存在限制，受此影響，宏信超市可能會被禁止從事煙草產(chǎn)品的銷售。因此，自2023年12月31日起，該公司終止煙草業(yè)務經(jīng)營。（金融界、北京商報）

“港股生長激素第一股”維昇藥業(yè)今日上市，總市值約77億港元

2025年3月21日，維昇藥業(yè)正式在港交所上市。維昇藥業(yè)此次IPO的發(fā)行價為68.80港元/股 ，按照發(fā)行價計算市值為77.06億港元。

銷售文件顯示，維昇藥業(yè)全面行使發(fā)行規(guī)模調(diào)整選擇權(quán)后，發(fā)行規(guī)模將擴大15%，發(fā)行股數(shù)增至1140萬股，是香港市場有史以來首家在醫(yī)療健康IPO中引入并全面擴大規(guī)模調(diào)整選擇權(quán)的公司，也是2021年9月以來公開發(fā)售超額認購倍數(shù)最高的18A上市公司。

維昇藥業(yè)此次IPO招股引入5名基石投資者，包括安科生物、蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金、Vivo Capital、藥明生物、Reynold Lemkins，共認購7200萬美元。

此次IPO，維昇藥業(yè)所得款項凈額為6.72億港元。

維昇藥業(yè)于2018年11月成立，是一家處于研發(fā)后期、產(chǎn)品接近商業(yè)化的生物制藥公司，專注于在中國（包括香港、澳門及臺灣）提供特定內(nèi)分泌疾病的治療方案。

維昇藥業(yè)的核心產(chǎn)品是隆培促生長素是一款每周一次的長效生長激素替代療法，已在美國商業(yè)化上市。

2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個月，維昇藥業(yè)綜合虧損總額分別為人民幣2.89億元、2.50億元、1.30億元，其中研發(fā)開支分別為人民幣1.80億元、0.58億元、0.59億元。（醫(yī)藥魔方Invest）