文/文心 編輯/雙霞

近年來，在數(shù)字化、場景化轉(zhuǎn)型浪潮中，保險(xiǎn)行業(yè)迎來新舊交替的關(guān)鍵階段。曾以“陽光”命名、寄望成為民營保險(xiǎn)標(biāo)桿的陽光財(cái)險(xiǎn)，最近卻因客戶被騙保、違法違規(guī)頻發(fā)以及業(yè)績承壓，成為輿論中心。2025年4月，河南許昌中院對一樁歷時(shí)六年的重大騙貸案終審判決，撕開了陽光財(cái)險(xiǎn)長期忽視風(fēng)控和內(nèi)控管理不完善的“遮羞布”。

1.一場歷時(shí)六年的騙局，揭開內(nèi)控失守真相

這起震驚保險(xiǎn)業(yè)界的“龐氏騙局”，由陽光財(cái)險(xiǎn)河南許昌信保部原經(jīng)理何庭含一手主導(dǎo)。早在2017年，他便以“貸款由公司償還”為誘餌，承諾高達(dá)20%的返利回報(bào)，誘騙297人辦理359筆貸款，涉案金額高達(dá)7623萬元，最終形成超過3236萬元的壞賬損失。在長達(dá)六年的時(shí)間里，該騙保模式竟未被公司內(nèi)控系統(tǒng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)，最終導(dǎo)致客戶受害、公司受損、行業(yè)形象受挫。

2025年4月24日，許昌市中院維持原判，判處何庭含15年有期徒刑，處罰金22萬元，并責(zé)令其退賠損失。案件審理指出，這不僅是一起員工個(gè)人犯罪行為，更暴露出陽光財(cái)險(xiǎn)在貸前審查、貸后管理、內(nèi)部審計(jì)等環(huán)節(jié)的嚴(yán)重缺位。

在行業(yè)強(qiáng)調(diào)“客戶為本”“風(fēng)控為王”的今天，這樣的“制度失明”顯得格外刺眼。尤其是在金融監(jiān)管日益趨嚴(yán)的當(dāng)下，陽光財(cái)險(xiǎn)的操作底線頻頻被突破，不僅損害公司聲譽(yù)，也一定程度上影響公眾對保險(xiǎn)行業(yè)的整體信任。

2..保費(fèi)雖有增長，利潤卻被“透支”

從業(yè)績數(shù)據(jù)來看,盡管陽光財(cái)險(xiǎn)近年來保費(fèi)規(guī)模不斷攀升，自2020年到2024年，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入從374.44億元穩(wěn)步增長至478.69億元，年復(fù)合增長率超過6%，但表面增長的背后，卻是凈利潤的持續(xù)下滑與盈利能力的不斷削弱。同期歸母凈利潤表現(xiàn)震蕩，尤其凈利潤從2022年的16.03億元降至2023年的9.78億元，再跌至2024年的6.14億元，呈現(xiàn)出典型的“增收不增利”困境。

盈利下滑的關(guān)鍵在于承保端壓力的加劇。2023年陽光財(cái)險(xiǎn)的承保綜合成本率高達(dá)98.7%，而2024年進(jìn)一步升至99.62%，逼近盈虧平衡線，幾乎將承保利潤空間壓縮殆盡。其中，2024年綜合賠付率為68.94%、綜合費(fèi)用率為30.68%，雙高態(tài)勢未見緩解。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)作為核心板塊，承保成本率達(dá)到99.1%，僅實(shí)現(xiàn)2.4億元的承保利潤；非車險(xiǎn)雖增長強(qiáng)勁，占比升至44.2%，其中農(nóng)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)同比增長達(dá)94.8%，但受制于賠付支出增加，整體盈利仍顯吃力。

與此同時(shí)，公司還面臨來自自然災(zāi)害、監(jiān)管政策與市場競爭三重壓力：2024年“摩羯”“貝碧嘉”等臺風(fēng)侵襲造成數(shù)億元賠付損失；銀保合作監(jiān)管趨嚴(yán)后，互聯(lián)網(wǎng)助貸成本被強(qiáng)力壓制；激烈的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致營銷費(fèi)用和手續(xù)費(fèi)支出大幅上升，進(jìn)一步擠壓凈利潤。

4月29日，湖北監(jiān)管局披露，陽光財(cái)險(xiǎn)因監(jiān)管部門提供不實(shí)資料，被處以25萬元罰款。“雙罰制”下，對相關(guān)負(fù)責(zé)人彭松林警告并罰款5萬元。

5月22日，國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站顯示, 陽光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司富源支公司及相關(guān)責(zé)任人存在委托未取得合法資格的機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)銷售活動的違法違規(guī)行為。曲靖金融監(jiān)管分局對其罰款18萬元；對責(zé)任人王爾國警告并罰款4萬元。

如果說業(yè)績下滑尚可用周期波動或?yàn)?zāi)害頻發(fā)來解釋，那么今年一季度多達(dá)14項(xiàng)違法違規(guī)行為的出現(xiàn)，則無疑讓陽光財(cái)險(xiǎn)在“合規(guī)紅線”上屢屢越界：委托無資質(zhì)機(jī)構(gòu)銷售保險(xiǎn)、虛構(gòu)中介業(yè)務(wù)套取費(fèi)用、編制虛假財(cái)務(wù)資料、拒不履行賠付義務(wù)……這些行為你不但損害了消費(fèi)者利益，也反映出公司合規(guī)意識薄弱、內(nèi)部風(fēng)控體系形同虛設(shè)。

截至2024年末，陽光財(cái)險(xiǎn)全年受理投訴多達(dá)31123件，其中理賠糾紛占比高達(dá)65.87%，投訴險(xiǎn)種中車險(xiǎn)問題占比超七成。表面上看，這是高頻業(yè)務(wù)的“正常代價(jià)”，但實(shí)際上則反映出陽光財(cái)險(xiǎn)在服務(wù)質(zhì)量、理賠效率、銷售合規(guī)等方面的系統(tǒng)性短板。

3.高層人事頻繁變動，專業(yè)能力引發(fā)質(zhì)疑

在保險(xiǎn)公司架構(gòu)中，總精算師不僅是財(cái)務(wù)安全的守門人，更是業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型的核心設(shè)計(jì)者。2025年以來，陽光財(cái)險(xiǎn)在這一核心崗位上人事變動頻繁，引發(fā)外界對其專業(yè)穩(wěn)定性和戰(zhàn)略方向的廣泛關(guān)注。

今年5月，陽光財(cái)險(xiǎn)臨時(shí)總精算師一職再次發(fā)生更替，由擁有近二十年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的馮雪隱接棒。在此之前，該崗位曾由原陽光保險(xiǎn)集團(tuán)精算部協(xié)理劉博臨時(shí)代理。但據(jù)悉，劉博并未通過正式任職考察，最終未能“轉(zhuǎn)正”。

馮雪隱擁有具備英國精算師資格。其職業(yè)生涯始于美亞保險(xiǎn)（AIG）中國和平安財(cái)險(xiǎn)，之后長期在太平財(cái)險(xiǎn)深耕精算領(lǐng)域，歷任企劃精算部總經(jīng)理、產(chǎn)品精算部總經(jīng)理、兼企劃部/創(chuàng)新發(fā)展部總經(jīng)理等關(guān)鍵崗位。2010年，他就獲批成為太平財(cái)險(xiǎn)的精算責(zé)任人；2016年更正式升任總精算師，在任近六年，并曾兼任太平科技保險(xiǎn)總精算師，深度參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理與市場策略制定。

在離開傳統(tǒng)保險(xiǎn)體系后，馮雪隱也曾短暫轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場。2024年，他加入復(fù)星資管擔(dān)任銀行與保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營委員會COO，并成為鼎睿再保險(xiǎn)有限公司董事、投資委員會成員，涉足更宏觀的保險(xiǎn)資本運(yùn)作。

如今，在陽光財(cái)險(xiǎn)連續(xù)兩年利潤大幅下滑、2024年凈利潤銳減至4.35億元的背景下（較上年9.94億元下降超五成），馮雪隱的加入被視為“補(bǔ)專業(yè)短板、強(qiáng)模型能力”的關(guān)鍵一步。根據(jù)陽光財(cái)險(xiǎn)發(fā)布的年度報(bào)告，雖然其2024年?duì)I業(yè)總收入已達(dá)504.69億元，同比增長6.9%，但賠付成本、綜合費(fèi)用的激增使凈利潤被嚴(yán)重壓縮，反映出公司在產(chǎn)品精算與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)上的模型亟待優(yōu)化。

馮雪隱的挑戰(zhàn)也隨之而來，如何借助自身精算和產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)修正現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)？如何平衡保費(fèi)增長與承保利潤？如何在非車險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等新增長極上建立更穩(wěn)健的精算模型？在“利潤攤薄+合規(guī)震蕩”的雙重夾擊下，他的每一個(gè)策略部署，都將直接影響陽光財(cái)險(xiǎn)下一階段的走向。

陽光財(cái)險(xiǎn)當(dāng)下經(jīng)歷的這一切，是一家曾被寄予厚望的民營保險(xiǎn)企業(yè)如何在壓力、誘惑與盲點(diǎn)中逐步滑入信任危機(jī)的縮影。從許昌騙保案到監(jiān)管處罰榜單，從利潤縮水到內(nèi)控缺失，陽光財(cái)險(xiǎn)如今似乎離“陽光”二字越來越遠(yuǎn)。

在保險(xiǎn)行業(yè)迎來新一輪洗牌的當(dāng)下，陽光財(cái)險(xiǎn)若不能正視問題、補(bǔ)齊短板、重塑信任，恐怕不僅難再登“財(cái)險(xiǎn)第二梯隊(duì)”，甚至可能逐步被迫“邊緣化”。因?yàn)槠胀癖妼ΡｋU(xiǎn)公司最基本的期待，不是營銷技巧而是風(fēng)控合規(guī)與誠信責(zé)任。