出品/公司研究室酒業(yè)組

文/淮上月

11月22日，滬深兩市放量上漲，兩市成交再次突破12000億元，創(chuàng)出近期新高。盤中，寧組合與茅指數(shù)展開激烈拉鋸戰(zhàn)。

早盤，白酒為代表的大消費出現(xiàn)強烈脈沖，但不久即被鋰電池為代表的寧組合拉下馬來。下午，隨著貴州茅臺（600519.SH）為代表的一線白酒股價逐步走低，大消費概念終于敗下陣來。而鋰電池為首的新興電子消費概念，則是群起上攻。

2021年，占市場主導地位的主線是成長，相當一批資金深度介入寧組合為代表的成長性個股。因此，每當鋰電池相關個股開始反彈，市場上各路資金就踴躍參與。這在今天的交易上表現(xiàn)非常明顯。

不過，由于海內外宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化，加之大消費類股票年內調整較多，因此，相當一批個股具備了配置價值。這便是近期大盤能夠反復震蕩筑底的根本原因。但是，面對寧組合的再次走強，以白酒為核心的大消費概念要想在市場拉鋸中贏得更多資金，指望茅五瀘這樣的過氣明星恐怕夠嗆，新的攻勢必須有新銳公司脫穎而出。

上半年，茅五瀘熄火后，山西汾酒（600809.SH ）、舍得酒業(yè)(600702.SH )、湘酒鬼(000799.SZ )接過領漲大旗，讓白酒指數(shù)維持了一段輝煌。不過，這些個股一年來漲幅巨大，總市值都上了一個臺階，已經(jīng)提前預支了業(yè)績增長潛力，再次領軍似乎力所不逮。今天的盤面情況也證明這一點，雖然舍得酒業(yè)、湘酒鬼漲幅靠前，山西汾酒卻不漲反跌。

國慶以后，以迎駕貢酒（603198.SH）、今世緣（603369.SH）、口子窖（603589.SH）為代表的新三劍客脫穎而出，逐漸成為白酒板塊的領軍人物。這些公司屬于比較典型的地產(chǎn)名酒，多多少少都存在產(chǎn)品漲價可能，開展了股權激勵或存在股權激勵預期，高端產(chǎn)品收入占比逐步走高，這讓其業(yè)績增長更具備彈性，符合市場主流追逐成長的預期。但這些公司體量較小，能否擔當白酒乃至大消費板塊沖關重任，尚待時間驗證。

臨近歲末，各大機構將圍繞跨年行情展開新的布局，寧組合與茅指數(shù)的拉鋸戰(zhàn)也愈加激烈。究竟誰將笑到最后，且讓我們拭目以待。