雖然受到國(guó)內(nèi)外復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和疫情的影響，這幾年我國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)仍然保持了持續(xù)高速增長(zhǎng)。2021年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3229億元，較2020年增長(zhǎng)54.4%。

云計(jì)算行業(yè)看起來(lái)前途光明，但從阿里云2022年最新一季財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年似乎還是那“最困難的一年”，出現(xiàn)了增長(zhǎng)放緩的態(tài)勢(shì)。

財(cái)經(jīng)觀察站

作者 念鷗

增速放緩與盈利單一的雙重?cái)D壓

本財(cái)季，阿里云營(yíng)收176.85億元，同比增長(zhǎng)10%，而2021年12月31日的2021財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，阿里云收入同比增長(zhǎng)20%，增速放緩是眼見(jiàn)的事實(shí)。

過(guò)去一個(gè)財(cái)年，阿里云各季度收入分別為160.51億元、200.07億元、195.39億元、189.71億元，同比增速分別為29%、33%、20%、12%。

阿里云增速持續(xù)下降不僅僅在去年。2018-2021年以來(lái)阿里云的增速一路下滑，分別為84.48%、63.15%、50.26%、23.13%，成為這幾年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的顯見(jiàn)之痛。

對(duì)于擅長(zhǎng)以快速增長(zhǎng)來(lái)“講故事”的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)講，讓資本市場(chǎng)對(duì)阿里云的成長(zhǎng)性更為擔(dān)憂。

增速放緩已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)遭遇流量和用戶時(shí)長(zhǎng)見(jiàn)頂，進(jìn)而增速下降的通病。

對(duì)于阿里云增速放緩原因，阿里張勇表示一是作為當(dāng)前上云主力的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公司在發(fā)展上整體處于放緩趨勢(shì)，這抑制了云業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面則是當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境相對(duì)的不景氣也進(jìn)一步抑制了企業(yè)上云需求。

此外部分項(xiàng)目受疫情影響推遲、以及大客戶需求逐步回落也是“云業(yè)務(wù)”增速放緩的主要因素。

像原本阿里云最大的客戶字節(jié)跳動(dòng)，采購(gòu)量可達(dá)百億元級(jí)別，但隨著字節(jié)的擴(kuò)張其戰(zhàn)略考量已經(jīng)退出阿里云，目前還未能有與之相當(dāng)體量的客戶。

對(duì)比同樣面對(duì)經(jīng)濟(jì)困難周期、在營(yíng)收規(guī)模上比阿里云大得多的國(guó)外知名云計(jì)算企業(yè)，阿里云增速的斷崖式下降，更凸顯了阿里云競(jìng)爭(zhēng)力的缺乏。

根據(jù)各家公司的財(cái)報(bào)，2022年二季度，AWS營(yíng)收197.4億美元，同比增長(zhǎng)33%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為57.2 億美元，同比增長(zhǎng)36%；微軟智能云部門的營(yíng)收為250億美元，同比增長(zhǎng)28%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為86.8億美元，同比增長(zhǎng)11%。其中，Azure及其他云服務(wù)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)40%；谷歌云營(yíng)收62.8億美元，同比增長(zhǎng)35%，凈虧損8.58億美元；阿里云營(yíng)收200.07億元（約30億美元），同比增長(zhǎng)33%。阿里云的增速與AWS持平，落后于Azure和谷歌云。

雖然與國(guó)外知名云廠商巨額盈利相比，稍顯不足，本季度阿里云盈利2.47億元（經(jīng)調(diào)整EBITA），這已經(jīng)是阿里云連續(xù)七個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

而在2022財(cái)年（對(duì)應(yīng)自然年2021年4月~2022年3月）阿里云首度實(shí)現(xiàn)財(cái)年盈利，之前阿里云則是連虧12年。

阿里云也是國(guó)內(nèi)唯一一家在盈利云計(jì)算廠家。盈利固然難能可貴，但其營(yíng)收與國(guó)內(nèi)友商仍存在相同得到結(jié)構(gòu)性問(wèn)題：營(yíng)收中，IaaS占比過(guò)高，居于主導(dǎo)地位，產(chǎn)品同質(zhì)化明顯，毛利潤(rùn)低。

IaaS，即云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，如算力、存儲(chǔ)資源，具有投入大，回報(bào)慢，利潤(rùn)低等特點(diǎn)。國(guó)內(nèi)云廠商業(yè)務(wù)主體集中IaaS基礎(chǔ)服務(wù)領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)日趨同質(zhì)化，只能提供常見(jiàn)資源，極易轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)，以低價(jià)獲得市場(chǎng)規(guī)模。

在云行業(yè)，IaaS 底層標(biāo)準(zhǔn)化程度高，毛利率為 10-15%。相比而言，PaaS 與 SaaS 的毛利率可高達(dá) 50%-70%。PaaS和SaaS，主要是提供系統(tǒng)、軟件、數(shù)據(jù)庫(kù)等服務(wù)，更凸顯定制化的商業(yè)服務(wù)和產(chǎn)品技術(shù)等能力，它所能帶來(lái)的利潤(rùn)回報(bào)也更高。

據(jù)國(guó)海證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，阿里云PaaS及SaaS收入中，PaaS及SaaS毛利率高于IaaS。具體數(shù)值尚未公開(kāi)，不過(guò)可以確定，PaaS 能給云廠商帶來(lái)更高的利潤(rùn)。

阿里方面也曾表示，今日營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，IaaS層最大，SaaS層占比1/4，新財(cái)年要做到1/3。

需要指出的是當(dāng)前國(guó)內(nèi)云市場(chǎng)PaaS及SaaS市場(chǎng)占比最多達(dá)到三成，即使毛利高，貢獻(xiàn)總額也會(huì)有限。國(guó)外則恰恰相反，PaaS及SaaS市場(chǎng)占比達(dá)到近八成，盈利自然不在話下。阿里云要實(shí)現(xiàn)常態(tài)化、規(guī)模化盈利，單靠IaaS這一單一市場(chǎng)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要在PaaS及SaaS市場(chǎng)有更大的突破。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)能否成為打開(kāi)困局的鑰匙

阿里云之于阿里集團(tuán)的重要性不言而喻，今年阿里將三大戰(zhàn)略升級(jí)為“消費(fèi)、云計(jì)算、全球化”，提到第二位的云計(jì)算已被視為阿里生態(tài)增長(zhǎng)的“第二曲線”。

但收入總量貢獻(xiàn)上，阿里云幾乎只有電商業(yè)務(wù)的十分之一，且有增速放緩、盈利結(jié)構(gòu)不合理的雙重壓力。成長(zhǎng)焦慮，讓阿里云急需為其正結(jié)束高增長(zhǎng)的云業(yè)務(wù)尋找下一個(gè)增量，打造新的增長(zhǎng)極。

張勇在新一季財(cái)報(bào)會(huì)議中提到，“云機(jī)會(huì)不是一個(gè)周期性機(jī)會(huì)，而是一個(gè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。因此無(wú)論在中國(guó)還是國(guó)際市場(chǎng)，阿里都會(huì)把云作為其中一個(gè)核心戰(zhàn)略。他認(rèn)為，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)放緩的背景下，產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化是云的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的年代里，每家公司都會(huì)變成數(shù)字化公司。

阿里巴巴正從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)越來(lái)越深地進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。新一季財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，阿里云業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)源于金融服務(wù)、公共服務(wù)，以及電訊行業(yè)的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。最新一個(gè)季度，來(lái)自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶收入已經(jīng)阿里云總收入的53%，較去年同期上升超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。

張勇指出，阿里經(jīng)常會(huì)關(guān)注一個(gè)數(shù)字，就是云業(yè)務(wù)當(dāng)中，來(lái)自非互聯(lián)網(wǎng)公司的占比有多少，我們也很高興看到這個(gè)占比在提升，我們已經(jīng)有披露，這個(gè)季度同比增加了5個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)我們還會(huì)繼續(xù)針對(duì)不同的垂直行業(yè)，推出更多的應(yīng)用來(lái)捕捉相關(guān)的機(jī)會(huì)。

非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶收入的提升，意味著阿里云的服務(wù)重心開(kāi)始轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)行業(yè)，進(jìn)一步賦能實(shí)體產(chǎn)業(yè)。深入到產(chǎn)業(yè)中去，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化幫助生態(tài)內(nèi)企業(yè)做好數(shù)字化轉(zhuǎn)型，助力企業(yè)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)變，降低成本、提升產(chǎn)業(yè)效率。

轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不是一蹴而就的，短時(shí)間內(nèi)受到企業(yè)意愿與大環(huán)境和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響，需要久久為功。

單從來(lái)自非互聯(lián)網(wǎng)公司的客戶收入占比，并不能直觀反映產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)阿里云現(xiàn)階段營(yíng)收的貢獻(xiàn)度，特別是在短時(shí)間內(nèi)，面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下。

例如在云廠商非?？粗氐恼笫袌?chǎng)上，阿里云并不占優(yōu)勢(shì)。阿里云目前已經(jīng)覆蓋了國(guó)內(nèi)超過(guò)60%企業(yè)，但要接觸政務(wù)系統(tǒng)很難。

華為云更為擅長(zhǎng)應(yīng)對(duì)需求復(fù)雜、痛點(diǎn)多的大型政企類的業(yè)務(wù)關(guān)鍵型客戶。根據(jù) IDC 發(fā)布的《中國(guó)政務(wù)云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)份額 2020》報(bào)告，華為云在中國(guó)政務(wù)云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的占有率高達(dá) 32.2%，已經(jīng)連續(xù) 4 年蟬聯(lián)第一。

政企出于安全角度考慮，這些企業(yè)及部門在采購(gòu)時(shí)會(huì)很謹(jǐn)慎，更多會(huì)采用三大運(yùn)營(yíng)商的國(guó)資云、華為的云，而不是阿里云、騰訊云這些私企云，且最近的大型用戶泄露事件更為此敲響警鐘。

阿里云也積極引入政企行業(yè)強(qiáng)將，試圖搶奪更多政企訂單。阿里云智能總裁張建鋒在內(nèi)部信中稱，將包括制造、金融、零售、教育和醫(yī)療等細(xì)分為18個(gè)行業(yè)，其次成立了16個(gè)區(qū)域，負(fù)責(zé)區(qū)域的本地化運(yùn)營(yíng)。當(dāng)時(shí)有相關(guān)人士解讀道，“阿里云通過(guò)18個(gè)行業(yè)、16個(gè)區(qū)域來(lái)服務(wù)政企客戶。

除了傳統(tǒng)的政企市場(chǎng)，阿里巴巴方面張勇更強(qiáng)調(diào)要抓住朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，抓住有未來(lái)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，因?yàn)橥瑯拥慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一定是有人跑贏大盤(pán)，有的行業(yè)跑輸大盤(pán)，所以要抓住跑贏大盤(pán)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。

關(guān)于新增長(zhǎng)點(diǎn)，張勇表示新技術(shù)，新產(chǎn)業(yè)，機(jī)會(huì)層出不窮，包括新能源、自動(dòng)駕駛、元宇宙等等，要去尋找這樣的機(jī)會(huì)，獲得跟這個(gè)產(chǎn)業(yè)共成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，拓寬自己的賽道。

云計(jì)算作為數(shù)字技術(shù)發(fā)展和服務(wù)模式創(chuàng)新的集中體現(xiàn)，仍將在未來(lái)數(shù)年內(nèi)處于蓬勃發(fā)展的黃金時(shí)期，作為一個(gè)長(zhǎng)賽道，依舊機(jī)會(huì)多多。