21日，中國(guó)民生信托有限公司（下稱(chēng)“民生信托”）在1天內(nèi)產(chǎn)生了4則被執(zhí)行信息，執(zhí)行法院均為北京市東城區(qū)人民法院，執(zhí)行標(biāo)的分別約為121.29萬(wàn)元、286.69萬(wàn)元、288.29萬(wàn)元、96.76萬(wàn)元，合記793.04萬(wàn)元。

其中，執(zhí)行標(biāo)的為121.29萬(wàn)元的執(zhí)行案件，關(guān)聯(lián)關(guān)某與民生信托之間產(chǎn)生的一樁營(yíng)業(yè)信托糾紛，相關(guān)案件于今年4月開(kāi)庭，目前裁判文書(shū)網(wǎng)并未公開(kāi)案件具體進(jìn)程及結(jié)果。而另外3樁被執(zhí)行案件則未顯示案由。

實(shí)際上，民生信托已多次被列為被執(zhí)行人。目前，中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)顯示，民生信托于今年7月被執(zhí)行的323.7萬(wàn)元執(zhí)行標(biāo)的仍未消除。今年8月，民生信托又產(chǎn)生了一則783.36萬(wàn)元的被執(zhí)行信息。從今年7月至9月，民生信托合記被執(zhí)行的總金額為1900.11萬(wàn)元。近年，民生信托共計(jì)被執(zhí)行約1億元，僅今年2月就被執(zhí)行了2227.88萬(wàn)元。

據(jù)官網(wǎng)及天眼查信息披露，民生信托的前身——中國(guó)旅游國(guó)際信托投資有限公司成立于1994年10月。2012年12月，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批復(fù)公司重組及股權(quán)變更方案。2013年4月完成重新登記，名稱(chēng)變更為民生信托。同月公司正式復(fù)牌開(kāi)業(yè)。注冊(cè)資本為70億元，公司法人為張喜芳，屬于“泛海系”，由泛海控股（000046.SZ）間接控股，直接控股股東為武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司。

此前，有投資者“踩雷”民生信托資金池業(yè)務(wù)事件，在網(wǎng)絡(luò)上傳播得“沸沸揚(yáng)揚(yáng)”，起因是投資者韓某購(gòu)買(mǎi)民生信托1500萬(wàn)理財(cái)產(chǎn)品卻只收回7%的本金，即105.79萬(wàn)元。于是韓某將民生信托告上法庭。

最終北京金融法院宣布判決結(jié)果：民生信托需賠付投資者剩余本金1394.21萬(wàn)元，以及相應(yīng)資金占用期間的利息損失。

而該案中民生信托的相關(guān)行為，也使其資金池業(yè)務(wù)浮出水面。按照《資管新規(guī)》要求，固定收益類(lèi)產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%。民生信托公司在一審法院釋明后拒絕提供產(chǎn)品的投資指向，隨后法院依據(jù)在案證據(jù)，查明其投資存款、債券等債權(quán)類(lèi)比例明顯低于監(jiān)管部門(mén)要求的80%。

民生信托多次向自行設(shè)立并管理的永豐1號(hào)、永豐2號(hào)信托計(jì)劃進(jìn)行投資，而上述信托計(jì)劃又投向了該公司的匯豐3號(hào)、匯豐2好等8個(gè)信托計(jì)劃。

法院認(rèn)為，民生信托的上述行為，具有典型的資金池業(yè)務(wù)特征。這實(shí)際上是以TOT為主要投資形式，通過(guò)設(shè)立開(kāi)放式集合資金信托計(jì)劃，滾動(dòng)發(fā)行信托單元，采取多層嵌套投資方式，使其設(shè)立并管理的不同信托計(jì)劃進(jìn)行循環(huán)互相交易的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

可見(jiàn)民生信托在對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理及運(yùn)用上，違背監(jiān)管部門(mén)的剛性要求，增加信托財(cái)產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)，違反受托人有效管理原則。

與此同時(shí)，民生信托在信息披露方面也侵害了投資人的知情權(quán)。合同明確約定了信息披露的事項(xiàng)，但民生信托發(fā)布的涉案信托產(chǎn)品季度管理報(bào)告僅載明了整體資金運(yùn)用情況，并沒(méi)有對(duì)各信托單位的資金運(yùn)用進(jìn)行充分披露。

另一份北京市東城區(qū)人民法院的民事判決書(shū)顯示，今年7月，民生信托在涉非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)的一起訴訟案件中再次敗訴。產(chǎn)品涉及“民生信托·中民永泰1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，同時(shí)，投資人將背后股東泛海控股一起告上法庭。值得一提的是，泛海控股董事長(zhǎng)曾向民生信托全體投資者出具公開(kāi)信，且泛海控股出具了流動(dòng)性支持函，對(duì)民生信托負(fù)有充足資本及救助義務(wù)。

最終，該投資者購(gòu)買(mǎi)的兩筆合計(jì)940萬(wàn)“永泰1號(hào)”集合信托計(jì)劃到期后被民生信托拒絕贖回。據(jù)北京銀保監(jiān)局出具的調(diào)查意見(jiàn)書(shū)顯示，對(duì)外宣傳為“現(xiàn)金管理類(lèi)”的永泰1號(hào)產(chǎn)品符合非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)特征。

關(guān)于反映民生信托公司涉嫌自融的問(wèn)題，經(jīng)北京銀保監(jiān)局核查，民生信托還存在違規(guī)通過(guò)信托計(jì)劃受讓股東發(fā)行的債券，以及繞道非關(guān)聯(lián)方將信托資金用于公司股東等問(wèn)題。銀保監(jiān)局已責(zé)令民生信托限期清理非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)及整改問(wèn)責(zé)，后續(xù)將依法采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。最終，法院判決民生信托賠償投資者兩筆信托投資損失合計(jì)940萬(wàn)元，并支付資金占用期間的利息損失，且中國(guó)泛海承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

這是資管領(lǐng)域披露的首起資金池產(chǎn)品違約案例，亦是首例判決金融機(jī)構(gòu)股東承擔(dān)連帶責(zé)任的案例。

民生信托近年的發(fā)展不算順利。除了屢屢敗訴遭到投資者維權(quán)以外，今年8月，泛海控股發(fā)布公告表示，民生信托被廣州農(nóng)商行起訴，涉案金額15億，起因仍是營(yíng)業(yè)信托糾紛。

公告內(nèi)容顯示，2019年7月，廣州農(nóng)商行向民生信托認(rèn)購(gòu)兩筆信托產(chǎn)品，分別投資10億元、5億元，產(chǎn)品到期后至公告發(fā)出，民生信托未按照約定向原告分配信托利益。廣州農(nóng)商行申請(qǐng)判令解除被告與原告簽署的相關(guān)合同，賠償原告投資本金及利息、為實(shí)現(xiàn)權(quán)利支付的律師費(fèi)及被告承擔(dān)本案所有的訴訟費(fèi)用。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)披露，民生信托的多個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)兌付延期，例如至信516號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、至信681號(hào)中集車(chē)輛IPO投資集合資金信托計(jì)劃、至信828號(hào)鉑首商業(yè)地產(chǎn)集合資金信托計(jì)劃、至信316號(hào)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)收益投資集合資金信托計(jì)劃、至信1071號(hào)中佳盛源貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃等。其中，至信828號(hào)底層資產(chǎn)為武漢中心大廈，募資規(guī)模不超20億元。除此之外，2020年6月，民生信托還卷入道樂(lè)武漢金凰珠寶80億“假黃金”事件，其為對(duì)方提供的融資規(guī)模高達(dá)約40億元。

據(jù)泛海控股公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2022年上半年，泛海控股的營(yíng)業(yè)總收入為39.2億元，同比下降60.59%；歸母凈利潤(rùn)為-20.86億元，同比下降了286.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-14.55億元，同比下降1834.54%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為652.28萬(wàn)元，同比下降99.82%。2022年上半年，公司金融板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.16億元（不含參股公司），占公司營(yíng)業(yè)收入的66.67%。