近日，全國(guó)產(chǎn)權(quán)行業(yè)信息化綜合服務(wù)平臺(tái)顯示，九江銀行股權(quán)正在進(jìn)行掛牌公示。九江銀行第九大股東國(guó)能九江電力實(shí)業(yè)有限公司擬轉(zhuǎn)讓所持有的280萬(wàn)股股權(quán)。截至目前，九江銀行因沒有意向受讓方出現(xiàn)，只能將股權(quán)掛牌期限順延。九江銀行轉(zhuǎn)讓底價(jià)位3304.99萬(wàn)元。

截至2月20日，九江銀行以每股9.54港元收盤，以此計(jì)算其280萬(wàn)股股價(jià)約為2331萬(wàn)元，溢價(jià)幅度幅度高達(dá)41.7%。

WEMONEY研究室發(fā)現(xiàn)，該行不僅是股權(quán)拍賣陷入窘境，受制于港股整體較差的流動(dòng)性，九江銀行的成交比較冷清，股價(jià)自公司上市以來(lái)圍繞十港元左右波動(dòng)。自2月6日以來(lái)，九江銀行已經(jīng)連續(xù)10個(gè)交易日成交量為0。

01、中小城商行股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)人接盤

此前，九江銀行的股權(quán)拍賣曾多次流拍。

WEMONEY研究室在阿里法拍平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，2022年楊某持有的7.35萬(wàn)股九江銀行，前后兩次流拍。2021年是九江銀行股權(quán)僅7-8兩個(gè)月間被拍賣次數(shù)就有多達(dá)8筆，均已流拍告終。

事實(shí)上，銀行股權(quán)早已不是“香餑餑”，特別是中小城商行。在阿里拍賣平臺(tái)搜索“銀行股權(quán)”詞條，顯示近5000條信息，涉及的農(nóng)商行、城商行、民營(yíng)銀行等中小銀行仍不在少數(shù)。

據(jù)官網(wǎng)介紹，九江銀行原名九江市商業(yè)銀行，于2000年11月18日正式開業(yè)。2018年7月10日，九江銀行在香港聯(lián)合交易所主板成功上市，成為江西省第一家在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的地級(jí)城市商業(yè)銀行。

2018年，九江銀行以8.82元/股首發(fā)上市，募資凈額30.57億元。上市以來(lái)，九江銀行股價(jià)圍繞十港元左右波動(dòng)，截至2月20日，九江銀行以每股9.54港元收盤，市值229.66億港元。更為慘淡的是，近兩年九江銀行零成交天數(shù)占比越來(lái)越高。

如此慘淡的銀行股，究其原因和港股投資環(huán)境有關(guān)整體交易不夠活躍有關(guān)聯(lián)。

不僅是H股中小銀行遇到這種情況，內(nèi)地的銀行也有相同境遇。如2022年，如廈門國(guó)際銀行、西藏銀行、青海銀行等多家中小銀行股權(quán)同時(shí)在拍賣平臺(tái)和產(chǎn)權(quán)交易所上線，但是結(jié)果大部分為流拍或繼續(xù)處于掛牌中。

整體而言，中小銀行股權(quán)遇冷側(cè)面體現(xiàn)了中小銀行缺乏投資的價(jià)值。業(yè)內(nèi)人士分析表示，一方面受限于中小銀行自身的生存空間，除了資產(chǎn)規(guī)模排名靠前尤其是實(shí)現(xiàn)了跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的部分頭部城商行發(fā)展良好外，很多城商行都遇到瓶頸，特別是對(duì)于內(nèi)生經(jīng)濟(jì)發(fā)展一般的區(qū)域城商行。另一方面，監(jiān)管部門對(duì)銀行股東的資質(zhì)要求較高，很多企業(yè)達(dá)不到這些要求。近幾年中小銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力、合規(guī)經(jīng)營(yíng)水平經(jīng)受著重大考驗(yàn)。

02、九江銀行資產(chǎn)質(zhì)量下沉

2023年1月，九江銀行發(fā)布公告稱，對(duì)其發(fā)行的2018年第一期二級(jí)資本債券(18九江銀行二級(jí)01)不行使贖回選擇權(quán),系第一家主體評(píng)級(jí)AAA的上市銀行不贖回案例，由于是2023年首例銀行二級(jí)資本債不贖回案例，因而市場(chǎng)關(guān)注度較高。僅一天后，九江銀行迫于輿論壓力，又公布行使贖回選擇權(quán)。

業(yè)內(nèi)分析，九江銀行不贖回二級(jí)資本債可能是因?yàn)殛P(guān)注類貸款占比高，使得監(jiān)管層擔(dān)心資本充足率下降的潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，九江銀行的資本充足率為12.99%，一級(jí)資本充足率為11.02%，核心一級(jí)資本充足率為8.42%。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)分別為10.5%、8.5%和7.5%。12.99%較 10.5%。2022年中，九江銀行不良貸款率為 1.57%，略低于行業(yè)平均水平 1.67%。但是關(guān)注類貸款占比高達(dá) 4.18%，明顯超過行業(yè)平均水平 2.27%。

相關(guān)研報(bào)認(rèn)為：如果把超過行業(yè)平均水平的關(guān)注類貸款占比下調(diào)到行業(yè)平均水平，且按照當(dāng)前的撥備覆蓋率 188.33%進(jìn)行計(jì)算，九江銀行需要增加計(jì)提 99.3 億元撥備，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致資本充足率下降到9.8%，低于10.5%的最低要求。

從2022年第三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，九江銀行盈利指標(biāo)大幅跳升，但不良貸款比率也出現(xiàn)大幅上行。截至9月末，九江銀行資產(chǎn)總額達(dá)4843.8億元，較年初增長(zhǎng)5%；不良貸款率1.71%，較年初升高0.3個(gè)百分點(diǎn)。前三季度該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84.7億元、凈利潤(rùn)16.9億元，分別同比增長(zhǎng)1%、2.3%；凈息差2.99%，較年初升高2.03個(gè)百分點(diǎn)；凈利差4.02%，較年初升高2.12個(gè)百分點(diǎn)。

實(shí)則近幾年，九江銀行存在貸款下沉的問題。放長(zhǎng)時(shí)間線，九江銀行的不良貸款余額逐年攀升。

數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，九江銀行不良貸款余額分別為28.28億元、30.64億元、32.65億元、35.14億元。截至2022年9月，該行不良貸款余額迅速上升，已達(dá)48.18億元，較去年末增幅37.11%。

03、聯(lián)合貸款利率偏高超24%

九江銀行股權(quán)遇流拍、資產(chǎn)下沉，折射出當(dāng)下中小銀行成長(zhǎng)紅利消失，面臨生存和發(fā)展難題。

2021年九江銀行推出“彩禮貸”，就遭到了輿論的“圍剿”。九江銀行在個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)也遭到了市場(chǎng)的質(zhì)疑。

來(lái)自四川的周先生，在2021年從民生助粒貸平臺(tái)借款4萬(wàn)元，每期還款2361.9元共24期，放款方為九江銀行，以IRR計(jì)算這筆借款的實(shí)際年化利率高達(dá)36%。

根據(jù)周先生的借款合同顯示，這筆借款由九江銀行放款，借款利率為6.5%，綜合年化成本為21%。

周先生出具的還款明細(xì)顯示，每期需還款2361.9元，其中本金為1565.18元，利息為223.89元，擔(dān)保費(fèi)則高達(dá)580.05元。貸款擔(dān)保合同顯示，甲方為深圳市源恒泰融資擔(dān)保有限公司，周先生應(yīng)向甲方支付擔(dān)保費(fèi)，12個(gè)月共計(jì)13921.08元，這筆借款綜合利息高達(dá)16693元。

據(jù)《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》相關(guān)規(guī)定，人民法院應(yīng)嚴(yán)格依法規(guī)制高利貸，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的利率上限給出年化24%的規(guī)定，即金融借款合同的借款人以貸款人同時(shí)主張的利息、復(fù)利、罰息、違約金和其他費(fèi)用過高，顯著背離實(shí)際為由，請(qǐng)求對(duì)總計(jì)超過年利率24%的部分予以調(diào)減的，應(yīng)予支持。

據(jù)WEMONEY研究室不完全統(tǒng)計(jì)，九江銀行曾與多家貸款A(yù)PP合作，國(guó)美易卡、萬(wàn)達(dá)普惠、微博借錢、360借條、民生助粒貸、新橙優(yōu)品、還唄、好分期，以及小贏卡貸等，遭多位用戶質(zhì)疑貸款利率過高，部分貸款綜合年化利率甚至高達(dá)36%，利率推高或與平臺(tái)收取擔(dān)保費(fèi)相關(guān)。

WEMONEY研究室從民生助粒貸相關(guān)客服了解到，民生助粒貸的資方有稠州銀行、九江銀行等，日利率區(qū)間在0.018%-0.044%，月利率在0.52%-2.25%之間，折算成年化利率為6.24%-27%。

WEMONEY研究室以用戶的身份向民生助粒貸借款5000元，每期還款502.29元共12期，以IRR計(jì)算借款年化利率為36%。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其官方公布的利率區(qū)間。

針對(duì)上述相關(guān)問題，WEMONEY研究室向九江銀行發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。（WEMONEY研究室 姜林燕/文）