怎么融資？

這是絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者都要面對(duì)的“靈魂拷問(wèn)”，對(duì)于想要融天使輪的創(chuàng)業(yè)者，這個(gè)問(wèn)題尤其艱難。

如今，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者更容易被投資人看見(jiàn)，但投資人也比以往更加“苛刻”，創(chuàng)業(yè)者們需要做更加充分的準(zhǔn)備，確保自己成功拿到第一筆錢。

無(wú)論是初次創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，還是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，在融天使輪時(shí)，都應(yīng)該找到以下六個(gè)問(wèn)題的答案。

一、我的公司適合風(fēng)險(xiǎn)投資么？

有一些公司，即使不拿融資，也可以建立有價(jià)值的業(yè)務(wù)，而創(chuàng)業(yè)者若決定融資，則需要確保自己的公司滿足一些條件。

十倍回報(bào)：如果你不能把1美元變成10美元，投資人怎么會(huì)相信自己投的100萬(wàn)美元在未來(lái)變成1000萬(wàn)美元？要建立一家風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司，你要確保自己的公司真的具有高成長(zhǎng)的潛力。

成長(zhǎng)速度：你能多快成長(zhǎng)，在6個(gè)月內(nèi)獲得100萬(wàn)美元的收入和6年內(nèi)獲得有本質(zhì)上的差異。“速度”很重要，一個(gè)是因?yàn)橥顿Y人（尤其是偏后輪的投資人）需要根據(jù)你的歷史業(yè)績(jī)判斷你未來(lái)的增長(zhǎng)率；另外投資人之所以愿意花錢買你的股權(quán)，是希望獲得回報(bào)，而在你成長(zhǎng)的過(guò)程中，他們會(huì)承擔(dān)很多成本。

業(yè)務(wù)＞產(chǎn)品：擁有一個(gè)好的產(chǎn)品或服務(wù)對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司確實(shí)重要，但投資機(jī)構(gòu)看重的是你是否能建立一個(gè)具有長(zhǎng)期價(jià)值的業(yè)務(wù)，是否能獲得很多收入，是否能在一個(gè)大體量的市場(chǎng)占有足夠多的市場(chǎng)份額。

二、公司是否有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力？

作為創(chuàng)業(yè)者，把時(shí)間和精力專注在業(yè)務(wù)上肯定是正確的。但投資機(jī)構(gòu)希望自己投資的企業(yè)成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，所以創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該關(guān)注三個(gè)關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)因素：

競(jìng)爭(zhēng)者：無(wú)論是否愿意，當(dāng)開(kāi)始融資時(shí)，你就自動(dòng)進(jìn)入了競(jìng)爭(zhēng)者的行列。投資人會(huì)在一個(gè)細(xì)分賽道上選一個(gè)最強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。如果你在一些方面落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（例如技術(shù)實(shí)力，產(chǎn)品吸引力），那么很可能被有經(jīng)驗(yàn)的投資人Pass掉。相反，若想在競(jìng)爭(zhēng)中勝出，除了沒(méi)有明顯短板外，你還需要在一些關(guān)鍵能力（團(tuán)隊(duì)、獲取收入的前景）上有足夠的優(yōu)勢(shì)。

爭(zhēng)奪領(lǐng)先地位：在一個(gè)相對(duì)較新的賽道，很少出現(xiàn)一家獨(dú)大的情況，你通常會(huì)遇到2-4個(gè)在現(xiàn)階段旗鼓相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 

創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該在創(chuàng)業(yè)最早期就弄清楚誰(shuí)是自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，自己有多大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)能夠取得怎樣的市場(chǎng)地位。

PS：有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并非壞事，若你進(jìn)入的賽道沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，要么你選錯(cuò)了方向，要么你進(jìn)入的時(shí)機(jī)不對(duì)。你要做的只是打敗他們而已。

選對(duì)目標(biāo)機(jī)構(gòu)：創(chuàng)業(yè)者在融資時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)力是相對(duì)的。對(duì)一些大型機(jī)構(gòu)，它們會(huì)選擇體量最大，利潤(rùn)率最高的行業(yè)，放棄那些退出機(jī)會(huì)不明確的行業(yè)。但現(xiàn)在垂直型的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，無(wú)論是行業(yè)上，還是階段上。創(chuàng)業(yè)者只要在事前做了充分了解，尋找到與自己行業(yè)和階段匹配度高的機(jī)構(gòu)，就能提升相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。

三、我的融資規(guī)模是否與投資機(jī)構(gòu)匹配？

創(chuàng)業(yè)者要對(duì)投了自己的投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，投資機(jī)構(gòu)也要對(duì)它們的投資人（LP）負(fù)責(zé)。他們需要在限定的時(shí)間內(nèi)，把自己管理的資金投出去，需要保證這些投資能夠獲得足夠多的收入。

所以投資機(jī)構(gòu)對(duì)于項(xiàng)目的數(shù)量和每一筆投資的規(guī)模都有要求，例如比較理想的情況是用一筆投資的回報(bào)，把整個(gè)基金掙回來(lái)。

一個(gè)管理著8億美元規(guī)模基金的投資人，他會(huì)希望目標(biāo)項(xiàng)目能夠在限定的時(shí)間內(nèi)達(dá)到3億美元規(guī)模業(yè)務(wù)的清晰預(yù)期。

而一個(gè)資金管理規(guī)模在一億美元以下的天使投資機(jī)構(gòu)，能夠投出一個(gè)在較短時(shí)間內(nèi)達(dá)到5000萬(wàn)美元業(yè)務(wù)規(guī)模的項(xiàng)目就足以抵消它承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，并且因?yàn)樘幱谠缙谕顿Y，它的退出機(jī)會(huì)更多。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)的時(shí)間窗口機(jī)會(huì)很寶貴，越快完成融資越好。所以一旦發(fā)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)在階段和資金規(guī)模上與自己不匹配，要盡快放手，哪怕它是一家著名機(jī)構(gòu)。

四、我的業(yè)務(wù)是否做好了融資準(zhǔn)備？

盡管天使投資面對(duì)的團(tuán)隊(duì)都非常早期，沒(méi)有太多的數(shù)據(jù)，尤其是業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)可以做判斷，但創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)如果有能夠證明自己能力的方式，在面對(duì)投資人時(shí)會(huì)更有底氣。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，在最早期，找合伙人、建立創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該放在高優(yōu)先級(jí)。同時(shí)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的成員們要把自己的創(chuàng)業(yè)方向想得盡量清晰，并在內(nèi)部達(dá)成一致。

在這個(gè)時(shí)期，還需要建立自己的第一版產(chǎn)品，它不需要很完善，是用來(lái)驗(yàn)證創(chuàng)業(yè)想法是否為真，若能同時(shí)做一定程度的用戶（客戶）驗(yàn)證，則更好。

在以上這一階段，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)可自行承擔(dān)成本，并不一定需要引入天使投資。

如果通過(guò)驗(yàn)證，自己的產(chǎn)品和服務(wù)確實(shí)能滿足用戶需求，并且產(chǎn)品對(duì)目標(biāo)用戶具有足夠的吸引力。那么在與目標(biāo)投資機(jī)構(gòu)會(huì)面時(shí)，可以向他們證明你的方向和模式有更多的確定性，增強(qiáng)他們的信心，可以有更高幾率獲得融資，并可能獲得更高的估值。

另外，經(jīng)過(guò)這一驗(yàn)證的階段，創(chuàng)業(yè)者對(duì)做什么事情要花多高的成本也有了概念，會(huì)更清楚自己需要融多少錢。

五、我是否足夠堅(jiān)定，足夠投入？

創(chuàng)業(yè)者要有足夠的勇氣、創(chuàng)造力和決心；擁有這些素質(zhì)的人更可能打造高增長(zhǎng)的公司。

優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者與奧運(yùn)會(huì)級(jí)別的運(yùn)動(dòng)員很像，業(yè)余選手可以在周末跑個(gè)5公里、10公里來(lái)鍛煉身體，但奧運(yùn)會(huì)選手必須全身心的投入，需要超越自己，挑戰(zhàn)這個(gè)項(xiàng)目的記錄。

無(wú)論是融資還是創(chuàng)業(yè)做業(yè)務(wù)，創(chuàng)業(yè)者都應(yīng)該具有這個(gè)心態(tài)。在做業(yè)務(wù)時(shí)，遇到各種坑，都得跨過(guò)去，要去找解決辦法。在融資時(shí)，如果遭到拒絕，也要馬上繼續(xù)前進(jìn)，在這個(gè)過(guò)程中學(xué)習(xí)，直到找到對(duì)你的業(yè)務(wù)感到興奮的投資人，直到融資資金打到自己的賬戶。

六、我是否找到了合適的目標(biāo)投資者？

很多時(shí)候創(chuàng)業(yè)者為了及時(shí)拿到融資，沒(méi)有對(duì)投資機(jī)構(gòu)是否合適做出嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呐袛唷Ｄ昧瞬缓线m的投資機(jī)構(gòu)的錢無(wú)異于飲鴆止渴，對(duì)于天使輪階段更是如此。因?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)的人會(huì)進(jìn)入你的董事會(huì)，他對(duì)你公司的很多重要的決定都會(huì)產(chǎn)生影響。

但是很多時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者與投資人的利益和價(jià)值觀并不完全一致。

如果被一個(gè)合適的投資機(jī)構(gòu)投資，它可能帶給你很多資金以外的價(jià)值；若是一個(gè)不合適的投資機(jī)構(gòu)，會(huì)對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生不利影響，輕則在關(guān)鍵決策上拖后腿，重則創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的成員出局。

為了防止這種情況，一些重要問(wèn)題創(chuàng)業(yè)者要自己想清楚，并根據(jù)這些匹配合適的投資機(jī)構(gòu)：

進(jìn)入市場(chǎng)的戰(zhàn)略

產(chǎn)品原則和優(yōu)先順序

投資人的參與程度

當(dāng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展不順利時(shí)，如何處理

要真正地了解這些問(wèn)題，還可以與目標(biāo)機(jī)構(gòu)投資組合中的其他創(chuàng)業(yè)者交流，了解這個(gè)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)者相處方式的真相。

最后，融資是一個(gè)雙向選擇的過(guò)程，你也可以問(wèn)問(wèn)自己的直覺(jué)：“我到底對(duì)與誰(shuí)合作感興趣？”