出品|WEMONEY研究室

文|王彥強(qiáng)

近日，在投資者在互動(dòng)平臺(tái)上，招商銀行回應(yīng)投資者稱，“我行以打造價(jià)值銀行為戰(zhàn)略目標(biāo)，戰(zhàn)略重點(diǎn)之一就是做大財(cái)富管理，推進(jìn)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型。”

理財(cái)業(yè)務(wù)在招行“大財(cái)富管理”中占據(jù)著重要地位，風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性不言而喻。 不過，近來，招行理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)不斷。

6月底，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的處罰信息顯示，招商銀行理財(cái)業(yè)務(wù)因存在未能有效穿透識(shí)別底層資產(chǎn)、信息披露不規(guī)范的違法違規(guī)行為，被罰款350萬元。

同時(shí)，招銀理財(cái)有限責(zé)任公司也因同樣的原因，被監(jiān)管罰款850萬元。合計(jì)被罰1200萬元。

圖片來源：國(guó)家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年以來，招商銀行已累計(jì)被罰沒1677.18萬元。除頻收罰單外，WEMONEY研究室注意到，招商銀行近年來正面臨業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄痉康禺a(chǎn)貸款不良率高企等諸多問題亟待解決。

1、業(yè)績(jī)?cè)鏊俪袎海康禺a(chǎn)貸款不良率高企

招商銀行成立于1987年，總部位于中國(guó)深圳，公司業(yè)務(wù)以中國(guó)市場(chǎng)為主，分支機(jī)構(gòu)主要分布于中國(guó)境內(nèi)中心城市，以及中國(guó)香港、紐約、倫敦、新加坡、盧森堡、悉尼等國(guó)際金融中心。2002年4月，在上海證券交易所上市。2006年9月，在香港聯(lián)交所上市。

2021年—2023年，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3312.53億元、3447.83億元、3391.23億元，同比增長(zhǎng)14.04%、4.08%、-1.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1199.22億元、1380.12億元、1466.02億元，同比增長(zhǎng)23.20%、15.08%、6.22%。

同期，該行的年化加權(quán)凈資產(chǎn)收益率（ROE）分別為17.06%、16.22%、16.08%；凈息差分別為2.40%、2.15%、2.02%；凈利差分別為2.28%、2.03%、1.90%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，招商銀行近年來的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速一直在持續(xù)下滑，而ROE、凈利差和凈息差也在一路走低。

從非利息收入來看，2021年—2023年，招商銀行的非利息收入分別為1273.34億元、1265.48億元、1244.54億元，一直在持續(xù)下滑。而在非利息收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金收入實(shí)現(xiàn)944.47億元、942.75億元、841.08億元，同比增長(zhǎng)18.82%、-0.18%、-10.78%；投資凈收益實(shí)現(xiàn)218.52億元、205.38億元、221.76億元，同比增長(zhǎng)14.04%、-6.01%、7.98%。

從公司房地產(chǎn)貸款來看，2021年—2023年，招商銀行的房地產(chǎn)貸款金額為17761.10億元、17651.88億元、17121.53億元，其中，公司貸款（房地產(chǎn)業(yè)）4017.04億元、3759.80億元、3266.67億元，個(gè)人住房貸款13744.06億元、13892.08億元、13854.86億元。

同期，房地產(chǎn)不良貸款分別為94.76億元、202.52億元、223.05億元，其中，公司不良貸款（房地產(chǎn)業(yè)）56.55億元、153.48億元、171.83億元，個(gè)人不良貸款38.21億元、49.04億元、51.22億元。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，招商銀行的整體房地產(chǎn)貸款一直在持續(xù)下降，但房地產(chǎn)不良貸款卻繼續(xù)攀升，且主要以公司貸款為主，2023年，招商銀行的公司不良貸款率（房地產(chǎn)業(yè)）為5.26%，較上年增加1.18個(gè)百分點(diǎn)。

WEMONEY研究室注意到，盡管招商銀行房地產(chǎn)貸款占比一直在持續(xù)下降，但2023年依然達(dá)到26.30%，而同期平安銀行的房地產(chǎn)貸款占比為16.40%。

從整體資產(chǎn)質(zhì)量來看，2021年—2023年，招商銀行的不良貸款率分別為0.91%、0.96%、0.95%；撥備覆蓋率分別為483.87%、450.79%、437.70%。整體不良貸款率保持平穩(wěn)，但撥備覆蓋率有所下降。

2、降低信用減值、釋放撥備成利潤(rùn)增長(zhǎng)關(guān)鍵

單從2023年來看，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3391.23億元，同比下滑1.64%。其中，利息凈收入實(shí)現(xiàn)2146.69億元，同比下滑1.63%；非利息凈收入實(shí)現(xiàn)1244.54億元，同比下滑1.65%。

在非利息收入中，凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入841.08億元，同比下降10.78%，占比67.58%；其他凈收入403.46億元，同比增長(zhǎng)25.01%。

而在凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入284.66億元，同比下降7.89%；代銷理財(cái)收入54.24億元，同比下降18.37%；代理基金收入51.79億元，同比下降21.52%；代理信托計(jì)劃收入32.06億元，同比下降19.43%；代理證券交易收入7.31億元，同比下降19.05%。

資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入114.74億元，同比下降7.89%。托管業(yè)務(wù)傭金收入53.28億元，同比下降8.00%；銀行卡手續(xù)費(fèi)收入195.25億元，同比下降8.76%。結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入154.92億元，同比增長(zhǎng)2.93%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，招商銀行除結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)小幅增長(zhǎng)以外，其他類目的手續(xù)費(fèi)及傭金收入普遍下滑，尤其是財(cái)富管理、資產(chǎn)管理的手續(xù)費(fèi)及傭金收入的下滑，對(duì)招行的非利息收入影響較大。

當(dāng)然，為緩解收入下滑的影響，招商銀行的管理費(fèi)用也在明顯降低。數(shù)據(jù)顯示，2023年，招商銀行的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用為1117.86億元，同比下降1.40%，縮減15.89億元。

與此同時(shí)，招商銀行2023年的信用減值損失為412.78億元，同比下滑27.26%，而上年同期為567.51億元，節(jié)省了154.73億元的營(yíng)業(yè)支出。

而在撥備方面，2023年招商銀行的撥備覆蓋率為437.70%，較上年下降13.09個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率4.14%，較上年下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。因此，招商銀行2023年凈利潤(rùn)之所以還能增長(zhǎng)，和減少計(jì)提釋放撥備，甚至降低成本，有著直接的關(guān)系。

3、一季報(bào)業(yè)績(jī)繼續(xù)承壓，內(nèi)控問題不斷

2024年第一季度，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入864.17億元，同比下滑4.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)380.77億元，同比下滑1.96%。

“招商銀行今年的營(yíng)收增長(zhǎng)和利潤(rùn)增長(zhǎng)，核心指標(biāo)繼續(xù)表現(xiàn)出雙重承壓的態(tài)勢(shì)。從（今年）一季度看，營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)4.6%，利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)1.96%，凈息收入和非息收入都是負(fù)增長(zhǎng)。從二季度再看對(duì)今年整體的判斷，形勢(shì)不容樂觀。”在2023年股東大會(huì)上，招商行長(zhǎng)王良表示。

“現(xiàn)在信貸的有效需求不足，各家銀行在競(jìng)爭(zhēng)方面，基本上都是降低貸款利率，所以整體資產(chǎn)端的收益水平還是沒有企穩(wěn)，還呈現(xiàn)出下行的趨勢(shì)。”王良說。

對(duì)于當(dāng)下的低利率貸款環(huán)境，王良表示：“監(jiān)管部門剛剛公布了一季度銀行業(yè)的凈息差水平，已經(jīng)降到了1.54%。如果再往下下行的話，銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的盈利能力就會(huì)大受影響，甚至可能信貸業(yè)務(wù)也變成不賺錢的業(yè)務(wù)。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)還不賺錢，可能對(duì)銀行就變成了很大的挑戰(zhàn)。”

頗堪玩味的是，就在招商銀行股東大會(huì)召開后不久，便收到監(jiān)管罰單。6月28日，據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的處罰信息顯示，招商銀行理財(cái)業(yè)務(wù)因存在未能有效穿透識(shí)別底層資產(chǎn)、信息披露不規(guī)范的違法違規(guī)行為，被罰款350萬元。同時(shí)，招銀理財(cái)有限責(zé)任公司也因同樣的原因，被監(jiān)管罰款850萬元。

公開資料顯示，招銀理財(cái)于2019年11月成立，是一家面向市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的獨(dú)立法人平臺(tái)。目前，招商銀行為招銀理財(cái)主要股東，持股90%，摩根資產(chǎn)管理JPMorgan Asset Management持股10%。

按照招商銀行2023年年報(bào)，截至2023年末，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額2.55萬億元，較2022年末的2.67萬億減少1200億元，同比下降4.49%，理財(cái)規(guī)模持續(xù)縮水。報(bào)告期內(nèi)招銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)31.90億元，同比下降11.22%。截至報(bào)告期末，招銀理財(cái)總資產(chǎn)210.62億元，凈資產(chǎn)201.35億元。

除以上罰單外，WEMONEY研究室注意到，2024年以來，招商銀行及其分支機(jī)構(gòu)還有3張罰單。

在1月7日，招商銀行上海中山支行因“違規(guī)辦理FDI項(xiàng)下股權(quán)外轉(zhuǎn)中業(yè)務(wù)”，被國(guó)家外匯管理局上海市分局處罰款65萬元，沒收違法所得62.18萬元，合計(jì)罰沒127.18萬元。

在4月7日，招商銀行臺(tái)州分行因“項(xiàng)目貸款管理不到位，信貸資金長(zhǎng)期滯留賬戶；項(xiàng)目貸款管理不到位，被挪用于歸還專項(xiàng)債利息；對(duì)公貸款管理不到位，流動(dòng)資金貸款被挪用于支付土地出讓金；個(gè)人貸款管理不到位，經(jīng)營(yíng)性貸款被挪用于置換住房按揭貸款等5項(xiàng)違法違規(guī)行為，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局臺(tái)州監(jiān)管分局罰款155萬元，三名客戶經(jīng)理被警告。

同日，招商銀行莆田分行因“未盡貸前調(diào)查職責(zé)，向未封頂樓盤發(fā)放個(gè)人住房按揭貸款；未盡貸前調(diào)查職責(zé)，貸款用途真實(shí)性核查不到位，導(dǎo)致個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)；房地產(chǎn)開發(fā)貸款未按規(guī)定將土地使用權(quán)和在建工程納入抵押擔(dān)保，辦理保理業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)為房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目提供融資等5項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局莆田監(jiān)管分局處以195萬元罰款，兩名相關(guān)責(zé)任人被警告。

5張罰單，招商銀行及其所屬機(jī)構(gòu)已合計(jì)被罰沒1677.18萬元。而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，招商銀行在過去的2023年，累計(jì)被罰超過4500萬元；2022年，累計(jì)被罰超6000萬元；2021年，累計(jì)被罰近8000萬元，三年罰款總金額近兩億元。

招商銀行董事長(zhǎng)繆建民談到2024年展望和策略時(shí)表示，將堅(jiān)持價(jià)值銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)，強(qiáng)化管理，加快創(chuàng)新，持續(xù)提升財(cái)富管理、金融科技風(fēng)險(xiǎn)管理三大能力，加快打造馬利克曲線，為客戶、員工、股東、合作伙伴社會(huì)創(chuàng)造更多價(jià)值。

如今，在招商銀行從“零售銀行”向“價(jià)值銀行”轉(zhuǎn)變的當(dāng)下，“強(qiáng)化管理，加快創(chuàng)新，持續(xù)提升財(cái)富管理、金融科技風(fēng)險(xiǎn)管理”三大能力能否得到有效提升，我們將持續(xù)關(guān)注。