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A股進入“新寬基時代”,A500ETF要怎么選?

公司研究室曲奇2024-11-27 14:17 基金
南方中證500ETF珠玉在前。

出品|公司研究室基金組

文|曲奇

今年以來,監(jiān)管層大力推動指數(shù)化投資發(fā)展。近期,證監(jiān)會主席吳清在國際金融領(lǐng)袖投資峰會上表示,“權(quán)益類ETF規(guī)模今年已經(jīng)先后突破2萬億、3萬億元大關(guān),發(fā)展勢頭非常好。”

作為新“國九條”后推出的首個寬基指數(shù),中證A500更是成為了2024年的“現(xiàn)象級”指數(shù)。

無論是場內(nèi)ETF,還是場外指數(shù)基金,跟蹤中證A500的基金產(chǎn)品都十分“搶手”。寬基類產(chǎn)品如此火熱,十分罕見。

A500指數(shù)有望成為新一代寬基首選

2004年的冬天,境內(nèi)首只ETF問世,標(biāo)志著國內(nèi)指數(shù)化投資正式開啟。這二十年間,境內(nèi)ETF經(jīng)歷了從無到有、從小到大的跨越式發(fā)展。

今年以來,在監(jiān)管層大力發(fā)展權(quán)益類公募基金的背景下,權(quán)益類ETF成為“9.24”政策超預(yù)期落地后最受益的品種之一。

一組數(shù)據(jù)可以直觀感受到這二十年國內(nèi)權(quán)益類ETF規(guī)模的非線性發(fā)展:

從0到第一個1萬億用了18年;

從1萬億增長到2萬億用時20個月;

從2萬億到3萬億僅僅用了倆個多月時間。

11月19日,證監(jiān)會主席吳清在參加國際金融領(lǐng)袖投資峰會時表示,“證監(jiān)會穩(wěn)步推進公募基金行業(yè)費率改革,大力發(fā)展權(quán)益類基金,特別是指數(shù)化投資,權(quán)益類ETF規(guī)模今年已經(jīng)先后突破2萬億、3萬億元大關(guān),發(fā)展勢頭非常好。”

權(quán)益類ETF中,當(dāng)前市場上最火熱的產(chǎn)品無疑是中證A500ETF系列。

截至11月26日,中證A500指數(shù)發(fā)布已有2個月,跟蹤中證A500的相關(guān)基金產(chǎn)品規(guī)模不斷刷新記錄,成為A股史上最快突破1000億和2000億的寬基指數(shù)。

場內(nèi)ETF方面,根據(jù)上交所及深交所數(shù)據(jù),首批上市的10只中證A500ETF總規(guī)模超1300億元,包括中證A500ETF南方(159352)在內(nèi)的8只基金規(guī)模超過百億元。第二批12只中證A500ETF均已成立。

場外基金方面,根據(jù)各基金公司公告,首批20只中證A500場外指數(shù)基金已悉數(shù)成立,合計發(fā)行規(guī)模約795億元。其中,南方中證A500ETF聯(lián)接基金(A類:022434,C類:022435)合計規(guī)模為56.61億元。

此外,還有更多中證A500相關(guān)基金產(chǎn)品在積極申報中,或為市場帶來更多增量資金。

從監(jiān)管層態(tài)度來看,11月15日,證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》。文件中要求主要指數(shù)成份股公司應(yīng)當(dāng)制定并公開披露市值管理制度,并且明確主要指數(shù)是指中證A500指數(shù)為首的7大寬基指數(shù)。

無論從基金的發(fā)行情況角度還是監(jiān)管層的態(tài)度,有業(yè)內(nèi)人士認為中證A500有望成為新一代寬基首選。

十余載精耕細作打造優(yōu)秀指數(shù)團隊

配置中證A500指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品,為投資者一鍵布局中國經(jīng)濟和A股市場提供了新利器。

然而,在眾多中證A500相關(guān)產(chǎn)品中,投資者要如何挑選呢?

南方基金中證A500基金經(jīng)理朱恒紅認為,ETF作為團隊管理型產(chǎn)品,是非常強調(diào)后臺系統(tǒng)建設(shè)以及團隊建設(shè)的,投資ETF要選擇專業(yè)的團隊。

作為國內(nèi)頭部基金公司之一,南方基金在ETF領(lǐng)域有哪些優(yōu)勢?

業(yè)內(nèi)人士認為,南方基金在指數(shù)投資領(lǐng)域至少具有三大優(yōu)勢:

其一,優(yōu)秀團隊,平臺助力。

南方基金指數(shù)基金投資團隊自主開發(fā)了專業(yè)全面的深度量化研究平臺,實現(xiàn)科學(xué)化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化的量化策略研發(fā)與指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計;核心基金經(jīng)理團隊平均從業(yè)年限10年。

其二,產(chǎn)品齊全,規(guī)模位居行業(yè)前列。

南方基金的指數(shù)產(chǎn)品覆蓋了A股大部分市值,形成了以500ETF、1000ETF為龍頭,涵蓋全市值、行業(yè)主題、跨境、因子、增強、商品等工具型產(chǎn)品的全方位布局,旗下ETF規(guī)模位居行業(yè)前列。

其三,精細化管理,跟蹤誤差小。

指數(shù)產(chǎn)品在跟蹤的指數(shù)的過程中,難免會因交易成本、建倉調(diào)倉時機、股票停牌、流動性等因素,導(dǎo)致ETF、ETF聯(lián)接產(chǎn)品跟指數(shù)本身產(chǎn)生一定的偏離。越小的偏離、誤差,就意味著基金公司在運營上的精確度越高,投資者不用額外付出成本。

根據(jù)招商證券研報,截至2024年3月31日,南方基金旗下股票ETF跟蹤的準(zhǔn)確度,近10年來位居同類第一(指標(biāo)分類被動投資-股票ETF-規(guī)模加權(quán)跟蹤誤差,近十年排名1/18)。

“500系列”管理經(jīng)驗豐富提供底層保證

如果要選一產(chǎn)品來展現(xiàn)南方基金指數(shù)團隊的實力,最好的例子無疑是南方中證500ETF(510500)。

南方中證500ETF成立于2013年2月6日,是國內(nèi)首只跟蹤中證500指數(shù)的ETF基金,也是目前市場上規(guī)模最大的中證500ETF。

除了規(guī)模優(yōu)勢外,南方中證500ETF在流動性、跟蹤精度和兩融屬性等多方面優(yōu)勢明顯,在全市場股票ETF榜單上亦常年位居前列。

除了場內(nèi)ETF外,南方基金還成立了南方中證500ETF聯(lián)接(LOF)基金(A類160119、C類:004348、I類:021059),南方中證500量化增強股票發(fā)起A(002906)及南方中證500增強策略ETF(560100)等產(chǎn)品。

在中證500指數(shù)的產(chǎn)品布局上,可以看出南方基金指數(shù)產(chǎn)品的多樣化,為投資者提供了多種選擇。

可以說,南方基金在中證500等指數(shù)產(chǎn)品上的運作經(jīng)驗和專業(yè)團隊,有望為中證A500ETF南方(159352)及聯(lián)接基金(A類022434,C類022435)的運營提供豐富經(jīng)驗與底層保證。

深交所數(shù)據(jù)顯示,截至11月26日,中證A500ETF南方(159352)最新規(guī)模達到156億元,居全市場同類ETF第二。

除了監(jiān)管層的鼓勵支持外,中證A500指數(shù)本身也頗具配置價值。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至11月26日,中證A500指數(shù)當(dāng)前市盈率TTM為13.95倍,PB為1.46倍,分別位于近10年來42.27%分位點和10.37%分位點。在A股主流寬基指數(shù)中,中證A500指數(shù)估值相對較低。

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