出品|WEMONEY研究室

文|王彥強(qiáng)

廣州銀行的IPO之路還要走多久？

前段時(shí)間，廣州市人社局官網(wǎng)發(fā)布任免通知，任命李大龍為廣州銀行董事長(zhǎng)，免去丘斌的廣州銀行董事長(zhǎng)職務(wù)，而這已經(jīng)是廣州銀行近8年迎來的第三位董事長(zhǎng)了。

據(jù)WEMONEY研究室了解，李大龍此前在農(nóng)業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)擔(dān)任多個(gè)重要職位，包括農(nóng)業(yè)銀行深圳分行支行副行長(zhǎng)（主持工作）、農(nóng)業(yè)銀行深圳前海分行行長(zhǎng)、農(nóng)業(yè)銀行澳門分行副行長(zhǎng)以及農(nóng)業(yè)銀行廣東省分行副行長(zhǎng)兼廣州市分行行長(zhǎng)等職。 

除董事長(zhǎng)變更之外，廣州銀行的董事也發(fā)生一些變動(dòng)，獨(dú)立董事徐蓓蓓的任職資格獲批，股東董事馬智彬、汪震東的任職資格也獲得批準(zhǔn)。其中，馬智彬現(xiàn)任廣州金融控股集團(tuán)有限公司黨委副書記、董事、工會(huì)主席；汪震東為廣州金控旗下立根融資租賃公司的董事長(zhǎng)、法人代表。

而隨著李大龍的上任，市場(chǎng)更為關(guān)心的是，在李大龍的帶領(lǐng)下，廣州銀行持續(xù)十多年的上市夢(mèng)能否實(shí)現(xiàn)？

坎坷上市路，籌備15年未果

廣州銀行的前身是廣州城市合作銀行，于1996年9月在46家城市信用合作社的基礎(chǔ)上組建而成。1998年7月，更名為廣州市商業(yè)銀行股份有限公司。2009年9月，獲準(zhǔn)更名為廣州銀行股份有限公司。

作為一家知名的省會(huì)級(jí)城市商業(yè)銀行，廣州銀行的上市動(dòng)向一直備受市場(chǎng)關(guān)注。回望過去，廣州銀行的上市進(jìn)程要追溯到2009年，當(dāng)時(shí)，時(shí)任廣州銀行董事長(zhǎng)姚建軍就曾公開表明上市意圖，并提出了“三年上市”的口號(hào)。然而，由于股權(quán)問題，上市進(jìn)程并未能如期推進(jìn)。

為了解決股權(quán)問題，廣州銀行在2018年引入了戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)，為上市打下了基礎(chǔ)。

在2018年年報(bào)中，廣州銀行宣布將全面啟動(dòng)A股上市工作。接著，在2020年3月，廣州銀行正式向證監(jiān)會(huì)提交了上市申請(qǐng)。同年6月，廣州銀行的上市申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)受理。同年11月，證監(jiān)會(huì)給出了反饋意見。此后，廣州銀行更新了招股書，但上市進(jìn)程并未有明顯進(jìn)展。

2023年3月全面注冊(cè)制落地后，深交所受理了廣州銀行的上市申請(qǐng)。廣州銀行IPO擬發(fā)行不超過39.25億股人民幣普通股（A股）募資，預(yù)計(jì)融資金額94.79億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金將全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本，其保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安證券。6個(gè)月后，廣州銀行更新了招股書（申報(bào)稿），補(bǔ)充披露了截至2023年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息。

2024年3月，因IPO申請(qǐng)文件記錄的財(cái)務(wù)資料已過有效期，廣州銀行的審核狀態(tài)一度變?yōu)椤爸兄埂保?月更新提交相關(guān)財(cái)務(wù)資料后審核恢復(fù)；8月，廣州銀行IPO審核狀態(tài)再度變?yōu)椤爸兄埂保蚴前l(fā)行人需更換申報(bào)會(huì)計(jì)師。

2024年9月30日，因IPO申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交，廣州銀行IPO年內(nèi)第三次中止。截至目前，該行IPO審核仍未恢復(fù)。

而據(jù)了解，自2022年1月蘭州銀行成功上市之后，銀行IPO進(jìn)程陷入停滯。截至目前，中小銀行IPO空窗期已超過1000天。 

在2024年以來，有3家農(nóng)商行先后主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)。而正在等候上市的7家銀行中，上交所主板3家，分別為湖州銀行、湖北銀行、昆山農(nóng)商行，除湖州銀行審核狀態(tài)為“已問詢”之外，其余2家銀行為“已受理”。

深交所主板4家，分別為廣州銀行、順德農(nóng)商行、南海農(nóng)商行、東莞銀行，審核狀態(tài)均為“中止”，中止原因?yàn)椤癐PO申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交”。

凈利潤(rùn)連降三年，不良率高企

作為廣東省體量最大的城商行，廣州銀行一直以來都被寄予厚望，但近些年來,該行的凈利潤(rùn)持續(xù)下滑、不良貸款余額走高等問題，都使得這家銀行IPO之路蒙上了一層陰影。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2019年—2023年，廣州銀行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入133.79億元、149.18億元、165.64億元、171.53億元和160.03億元，同比增長(zhǎng)22.35%、11.50%、11.03%、3.56%和-6.71%；分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)43.24億元、44.55億元、41.01億元、33.39億元和30.17億元，同比增長(zhǎng)14.73%、3.01%、-7.93%、-18.59%和-9.64%。

近5年廣州銀行歸母凈利潤(rùn)走勢(shì)，數(shù)據(jù)來源：Wind

同期，該行的年化加權(quán)凈資產(chǎn)收益率（ROE）分別為11.35%、10.70%、9.29%、6.70%和5.77%；凈息差分別為2.30%、2.27%、2.04%、2.11%和1.75%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，廣州銀行近5年的營(yíng)收增速一直在持續(xù)下滑，而歸母凈利潤(rùn)也在2020年后持續(xù)走低，而其年化加權(quán)凈資產(chǎn)收益率也在一路下滑，凈息差更是在2023年跌破2%。

從資產(chǎn)質(zhì)量來看，2019年—2023年，廣州銀行的不良貸款余額分別為35.18億元、36.39億元、60.84億元、97.10億元和95.11億元，不良貸款率分別為1.19%、1.10%、1.57%、2.16%和2.05%，撥備覆蓋率分別為217.30%、241.75%、189.43%、155.32%、160.08%。

從以上數(shù)據(jù)來看，廣州銀行不良貸款余額從2019年的35.18億元攀升至2023年95.11億元，不良貸款率從2019年的1.19%攀升至2023年2.05%，而其撥備覆蓋率在經(jīng)歷持續(xù)下滑過后，在2023年微增至160.08%。

而2023年，可比上市銀行杭州銀行的不良貸款率為0.76%，撥備覆蓋率為561.42%；南京銀行的不良貸款率為0.90%，撥備覆蓋率為360.58%。

截至2023年末，廣州銀行的資產(chǎn)總額為8317.27億元，較上年末增長(zhǎng)4.76%；貸款總額為4650.59億元，較上年末增長(zhǎng)3.68%；存款總額為4389.72億元，較上年末下降1.31%。

此外，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來看，廣州銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)一直較為分散。截至2023年年末，該行非自然人股東數(shù)量為509戶，合計(jì)持有股份占該行發(fā)行前總股本的98.12%；自然人股東數(shù)量為10970戶，合計(jì)持有股份占該行發(fā)行前總股本的1.88%。而截至2023年末，該行尚有296戶非自然人股東和1100戶自然人股東未完成確權(quán)，所持股份占該行發(fā)行前總股本的0.52%。

廣州銀行站在發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，新帥李大龍面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、推進(jìn)上市進(jìn)程以及解決股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，將是他和廣州銀行亟待解決的重要課題。未來，廣州銀行能否在復(fù)雜的金融市場(chǎng)環(huán)境中突圍，成功實(shí)現(xiàn)上市夢(mèng)想，值得持續(xù)關(guān)注。