出品/公司研究室基金組

文/雪梅

今年以來，基金公司對于2500多家A股上市公司進行了調(diào)研，合計調(diào)研次數(shù)接近9.4萬次，近30家基金年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)均超過1000次。其中，博時基金年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)達2407次，嘉實基金2111次，華夏基金1900次。

從調(diào)研方向來看，半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機械、新能源、通信以及汽車等領(lǐng)域的上市公司最受基金青睞。這里，僅就基金調(diào)研次數(shù)較多的3只個股，做一些追蹤。

匯川技術(shù)：機構(gòu)最關(guān)注對外競爭優(yōu)勢，股價近4年下跌2.55%

博時、嘉實、華夏今年關(guān)注度最高的個股，都是國內(nèi)工業(yè)自動化龍頭匯川技術(shù)（300124.SZ）。公開信息顯示，年內(nèi)共有154家基金對其進行調(diào)研，調(diào)研次數(shù)達145次。

三季報顯示，截至9月30日，匯川技術(shù)流通股東里有236只基金，合計持有3.088億股，占流通股比13.62%。早在2023年底，持倉基金數(shù)量曾高達834只。

機構(gòu)對匯川技術(shù)最近一波密集調(diào)研發(fā)生在11月18日至12月6日期間，包括易方達、匯添富等60多家基金公司以及摩根大通等多家券商先后參與。

“公司跟主流外資品牌對比的競爭優(yōu)勢是什么?”這是不少機構(gòu)調(diào)研中最關(guān)心的問題。

對此，匯川技術(shù)稱：公司在應(yīng)對與外資品牌的競爭中，主要有3大競爭優(yōu)勢:①定制化解決方案：公司始終貼近客戶需求和痛點，以行業(yè)深度定制化的解決方案，為客戶提供TVO/TCO價值，以此取得競爭優(yōu)勢。②本土化快速響應(yīng)：公司具備“快”的能力,在應(yīng)對外部環(huán)境的變化中,能快速“識變”和“抓變”。近幾年,公司正是抓住了缺芯、行業(yè)結(jié)構(gòu)性變化等外部環(huán)境變化帶來的市場化機會，取得了快速成長。③國產(chǎn)率提升的趨勢。

匯川技術(shù)有關(guān)負責(zé)人表示，“在國產(chǎn)化趨勢下,公司作為國產(chǎn)自動化龍頭品牌,憑借整體解決方案和定制化服務(wù)優(yōu)勢,能夠與客戶保持較強粘性。”

客觀而言，作為基金重倉股，匯川技術(shù)的基本面，還是在二級市場得到認可。

2020年，匯川技術(shù)股價大漲220.94%，2021年沖高回落后，股價近4年一直在每股60元（前復(fù)權(quán)）附近震蕩。截至2024年12月24日收盤，其自2021年以來的漲幅為-2.5%。與其他賽道股這幾年動輒腰斬的股價相比，匯川技術(shù)的表現(xiàn)可謂“堅挺”。

中控技術(shù)：機構(gòu)最關(guān)心AI+機器人，股價近4年下跌25%

流程工業(yè)智能制造龍頭中控技術(shù)（688777.SH）也是今年基金重點關(guān)注的公司，年內(nèi)機構(gòu)調(diào)研總次數(shù)達83次，合計有159家基金公司參與。

事實上，中控技術(shù)也是近年來的基金重倉股。

今年三季報顯示，截至9月30日，有61只基金持有中控技術(shù)，總計持有1.069億股，持倉占流通股比13.73%。而今年中報時，持倉基金數(shù)量高達396只。

機構(gòu)對中控技術(shù)最近一波密集調(diào)研發(fā)生在11月18日至11月28日，包括中銀、招商等數(shù)十家基金公司和海通、中金等近百家券商及資管機構(gòu)參與。

機構(gòu)在調(diào)研時，重點詢問：“公司在擺脫傳統(tǒng)增長方式、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級上有哪些行動？”

對此，中控技術(shù)回復(fù)稱：今年 6 月，公司在新加坡全球產(chǎn)品發(fā)布會上推出了全球首款通用控制系統(tǒng) UCS 和流程工業(yè)首款 AI 時序大模型 TPT。UCS 徹底顛覆了傳統(tǒng)控制系統(tǒng)的技術(shù)架構(gòu)，減少了 90%的機柜室空間和 80%的線纜成本，建設(shè)周期縮短 50%，通信速率提升 100 倍以上，顯著降低了客戶的初始投資成本，提高了系統(tǒng)的運行效率和可靠性。TPT 憑借卓越的模型和算法能力，實現(xiàn)了工業(yè)現(xiàn)場在線實時優(yōu)化與閉環(huán)控制，跨裝置、跨工況復(fù)用，大幅提升建模效率，為客戶提供更加智能化的解決方案。

中控技術(shù)有關(guān)負責(zé)人表示，公司成功推出了“領(lǐng)航者 1 號”和“領(lǐng)航者 2 號 NAVIAI”人形機器人產(chǎn)品，助力流程工業(yè)打造“無人工廠”新未來。

與匯川技術(shù)早在2010年就已在創(chuàng)業(yè)板上市不同，中控技術(shù)是在2020年11月才登陸科創(chuàng)板，正趕上那波賽道股行情的尾聲，因此，從上市起，股價幾乎就一直處于震蕩下行狀態(tài)。截至12月24日，公司股價自2021年至今下跌24.59%。同期，科創(chuàng)50跌幅為27.21%。

華測檢測:機構(gòu)最關(guān)注低空經(jīng)濟布局，近4年股價下跌53%

數(shù)據(jù)顯示，第三方檢測與認證服務(wù)商華測檢測（300012.SH）是年內(nèi)接待基金公司家數(shù)最多的A股公司，年內(nèi)共接待前來調(diào)研的基金公司228家，受調(diào)研次數(shù)為54次。

與匯川技術(shù)、中控技術(shù)相比，三季報顯示，華測檢測里的基金并不多，只有34家。這些基金持有2.337億股，持股占流通股比16.32%。

機構(gòu)對華測檢測最近一波密集調(diào)研發(fā)生在10月10日至11月28日，在此期間，公司舉行了接近30場現(xiàn)場調(diào)研與券商策略會。

由于低空經(jīng)濟是今年市場熱點，深圳又是低空經(jīng)濟重鎮(zhèn)，因此，調(diào)研中不少機構(gòu)詢問：“公司在低空裝備檢驗檢測方面的布局情況及在低空領(lǐng)域后續(xù)發(fā)展計劃如何？”

對此，華測檢測回應(yīng)稱：公司早在 2019 年獲得了中國商飛合格供應(yīng)商證書，是中國商飛、中國商發(fā)認可的第三方檢測實驗室。華測在試驗?zāi)芰Α龅啬芰Α⑷瞬抨犖椤⒖蒲虚_發(fā)等方面前瞻布局，先后在深圳、廣州、上海、蘇州、天津、武漢、重慶、成都、西安、沈陽等航空及低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群地設(shè)立成熟的實驗室及試驗?zāi)芰Γ蔀槊裼糜腥笋{駛和無人駕駛航空器等提供包括環(huán)境可靠性試驗、電磁兼容試驗、有害物質(zhì)檢測等多項認證等服務(wù)，在低空經(jīng)濟全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域形成了先發(fā)優(yōu)勢。

公司有關(guān)負責(zé)人表示，“未來,華測將將不斷完善航空及低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條，積極拓展無人機及飛行汽車等各類航空器從材料到零部件及整機的全生命周期檢測服務(wù)能力”。

因為有部分醫(yī)學(xué)檢測業(yè)務(wù)，華測檢測在前幾年的疫情期間，曾是兩市大牛股之一。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，華測檢測股價上漲134.67%，2020年上漲85.5%。2021以來，截至今年12月24日，公司股價下跌52.77%。