出品/公司研究室基金組

文/雪梅

2024年行情收官，全球市場大類指數(shù)漲幅也塵埃落定。值此辭舊迎新之際，公司研究室對國內(nèi)公募基金去年業(yè)績簡單盤點。根據(jù)市場投資者重點投資品種，這里主要分析一下主動權益基金、債券型基金與投資海外市場的QDII這三大類產(chǎn)品。

主動權益基金TOP10：科創(chuàng)主題基金占據(jù)C位

在走勢大起大落的2024年，A股市場整體呈現(xiàn)出大盤股指數(shù)占優(yōu)，科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板龍頭領跑的格局。從擇時而言，9月份的井噴行情，顯然占據(jù)全年漲幅主體。不過，10月8日股指高開低走后，滬深300為代表的權重股一直高位震蕩，4季度幾乎成了微盤股撒歡的時間。

A股主要市場指數(shù)的年度表現(xiàn)，基本決定了公募2024年的業(yè)績底色。縱向來看，2024年主動權益基金尤其是投資A股的基金，相比2022、2023，整體業(yè)績算是打了個翻身仗。

Wind數(shù)據(jù)顯示，主動權益基金業(yè)績TOP10中，投資科創(chuàng)主題的基金占了多數(shù)，大摩數(shù)字經(jīng)濟A以69.23%的業(yè)績奪魁，這只基金同時也是2024年業(yè)績最好的公募產(chǎn)品。

三季報顯示，大摩數(shù)字經(jīng)濟A持倉前10股票是清一色的科技股，權重前5的股票分別是：中際旭創(chuàng)（300308.SZ），新易盛（300502.SZ），滬電股份（002463.SZ），天孚通信(300394.SZ)，海光信息(688041.SH )。

公司研究室注意到，年度業(yè)績漲幅前列的財通景氣甄選一年持有期混合A、工銀新興制造混合A、銀華數(shù)字經(jīng)濟A、國融融盛龍頭嚴選A等基金，持倉前10也都是清一色的科技股，部分股票與大摩數(shù)字經(jīng)濟A相同。其中，多家基金持有的新易盛當年漲幅135.06%，海光信息漲幅111.36%，都是2024年的大牛股。

正所謂英雄所見略同，3季度重倉持有科創(chuàng)股的公募基金，借助9.24井噴行情，無疑在2024年度業(yè)績排行上占據(jù)了很大優(yōu)勢。

債基業(yè)績TOP10：多只基金爭奇斗艷平分秋色

與A股市場的大起大落相比，2024年的債市依舊牛氣沖天，那些重倉債券特別是國債的機構(gòu)賺得盆滿缽滿，讓很多A股持有者欣羨不已。

事實上，這一年債市經(jīng)歷了復雜多變的內(nèi)外部環(huán)境，受到包括美聯(lián)儲降息、央行的流動性管理以及市場對經(jīng)濟前景的預期變化等多重因素的影響，期間央行不時發(fā)出重倉個別債券可能有巨大潛在風險的警示，但這一切都沒有動搖市場走牛信心。

這一點，從30年期國債期貨月線上看得非常清晰。

公司研究室注意到，與主動權益基金排行榜相比，債券基金2024業(yè)績前10中，基金公司分布更均勻，沒有出現(xiàn)某一家公司多只產(chǎn)品同時上榜的現(xiàn)象。

Wind數(shù)據(jù)顯示，若僅篩選純債債券的初始基金，截至2024年12月31日，華泰保興安悅A以年內(nèi)17.96%的收益率排名第一，華夏鼎慶一年定開、興華安裕利率債A排名第二、第三，年內(nèi)收益率為15%、13.14%。

2025年新年伊始，A股出現(xiàn)大幅下跌，但債市卻依然走牛。

對于2025年的債市走勢，有機構(gòu)認為，市場對央行大幅降息降準有較大預期，整體上對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的看法中性偏積極，債市大級別的風險概率較低。不過，在投資策略上，機構(gòu)提醒要在震蕩中積極把握波段，同時注意留好足夠的安全邊際。

QDII業(yè)績TOP10：前3名持倉差別較大

2024年，海外股市依然牛氣沖天，包括香港恒生與歐美主要市場的股票指數(shù)漲幅都可觀。對于主要投資香港市場與美國三大指數(shù)的QDII來說，這一年無疑又是一個好年景。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前全市場QDII基金共有304只（初始基金口徑），布局方向包括了美股、歐洲股市以及亞太主要市場等。

截至2024年12月31日，304只QDII基金里，南方中國新興經(jīng)濟9個月持有A以50.40%的收益率奪冠。中歐港股數(shù)字經(jīng)濟A、景順長城納斯達克科技市值加權ETF緊隨其后，年內(nèi)收益率依次為39.34%、39.25%。華寶納斯達克精選A、易方達全球成長精選A排名第四、第五，業(yè)績依次為39.04%、38.62%。

第六至第十名基金產(chǎn)品分別是：富國全球消費精選A人民幣、南方港股數(shù)字經(jīng)濟A、華夏全球科技先鋒人民幣、天弘中證中美互聯(lián)網(wǎng)A、國泰中證香港內(nèi)地國有企業(yè)ETF，它們的凈值增長率分別為：38.49%、38.10%、36.81%、36.30%、36.23%。

公司研究室注意到，排名前三的QDII，三季度末持倉前10差異較大。

三季報顯示，QDII冠軍南方中國新興經(jīng)濟9個月持有A前十大重倉股，布局方向更側(cè)重于港股市場的消費股，如老鋪黃金（06181.HK）、美團（03690.HK）、阿里巴巴（09988.HK）、泡泡瑪特（09992.HK）、海爾智家（06990.HK）等。

與此同時，排名第二的中歐港股數(shù)字經(jīng)濟A持倉前10中，雖然也有美團、阿里巴巴、京東（09618.HK）、快手（01024.HK）等消費股，同時還有騰訊控股（00700.HK）、小米集團（01810.HK）、小鵬汽車（09868.HK）等科技股。其中，小米集團四季度大漲，無疑對這只基金凈值貢獻不小。

排名第三的景順長城納斯達克科技市值加權ETF，持倉前10則幾乎是清一色的美股科技股，其中，著名的美股科技七姐妹無疑是其持倉主體，這與前兩者都是重倉港股消費股截然不同。

不過，摩根士丹利最新警告稱，隨著盈利增長放緩，這些雄心勃勃的科技巨頭可能難以在2025年主導市場。