一、宏觀行業

央行等六部門擬規范供應鏈金融業務

2月6日，中國人民銀行會同金融監管總局等六部門發布《關于規范供應鏈金融業務引導供應鏈信息服務機構更好服務中小企業融資有關事宜的通知（征求意見稿）》并向社會公開征求意見。近年來，部分供應鏈核心企業通過供應鏈信息服務系統開立應收賬款電子憑證，用于供應鏈上企業應收賬款確權、結轉和融資，受到供應鏈企業歡迎。但供應鏈金融業務也潛藏一些問題和風險，如相關業務開展情況處于監管盲區、核心企業存在信用過度擴張風險、供應鏈信息服務系統缺乏必要的設立標準和管理規范等。《通知》共3個方面21條舉措，擬通過進一步明確供應鏈金融發展內涵方向，規范商業銀行供應鏈金融管理，健全應收賬款電子憑證業務規范管理框架等，保障中小企業合法權益。

德銀預計中國股票“估值折價”將消失

DeepSeek“光速出圈”后，外資已經開始對整個中國資產進行重估。2月5日，德意志銀行分析師Peter Milliken在題為《中國的，而不是AI的，斯普特尼克時刻》的研報中稱，全球投資者今年將意識到中國制造業和服務業的競爭力優勢。DeepSeek的發布更像是中國的“斯普特尼克”時刻（注：指迎來變革和進步的重要契機），預計中國股票“估值折價”將消失。研報稱，中國正在越來越多的高附加值領域占據優勢，并主導供應鏈。到2025年，投資界將意識到中國的競爭力將超過世界其他地區。“越來越不可否認的是，中國企業在多個制造業領域以及服務業提供了超值產品，而且質量上乘。投資者為主導地位買單，我們預計中國股票的‘估值折價’將消失。”

DeepSeek暫停API服務充值

近期，DeepSeek火爆全球，上線20天，日活突破了2000萬，還一度引發資本市場震蕩，英偉達一周內市值蒸發超5000億美元。而A股相關概念股則大漲。2月6日，DeepSeek概念股集體持續爆發，青云科技、安凱微、優刻得、安恒信息、寶蘭德20CM漲停，映翰通漲超15%，光云科技漲超14%。2月6日，DeepSeek已暫停API服務充值，充值按鈕顯示灰色不可用狀態。對此，DeepSeek官網聲明稱，“當前服務器資源緊張，為避免對您造成業務影響，我們已暫停API服務充值。存量充值金額可繼續調用，敬請諒解！”官方價目表顯示，deepseek-chat模型優惠期至北京時間2025年2月8日24:00，優惠結束后將按每百萬輸入tokens 2元，每百萬輸出tokens 8元計費。deepseek-reasoner模型上線即按每百萬輸入tokens 4元，每百萬輸出tokens 16元計費。

二、公司

特斯拉在歐洲多國市場銷量暴跌

美國當地時間2月6日（周四），美股特斯拉收跌1.02%，在歐洲多國市場銷量暴跌。德國聯邦機動車運輸局的數據顯示，今年1月僅僅注冊了1277輛特斯拉新車，比去年同期下降了59%。特斯拉在歐洲的唯一工廠正位于德國。在法國，特斯拉的銷量在1月下降了63%。除此之外，特斯拉在挪威注冊量也下降了38%。特斯拉在德國的銷量暴跌，發生在該國1月電動車銷量同比上升超50%的背景下，導致其市場份額從14%降至4%。一些分析師認為，部分潛在特斯拉客戶可能在等2025年發布的新版Model Y，但更主流的觀點是，馬斯克對歐洲政治的“指手畫腳”，引發了消費者反感。

亞馬遜財報指引欠佳盤后一度跌超7%

美東時間周四盤后，亞馬遜公布了第四財季財報。盡管這份財報的營收和盈利數據都好于預期，但其業績指引卻令人失望。在華爾街投資者對其業績指引和資本支出的擔憂聲中，該股在盤后交易中一度跌超7%，不過截至發稿跌幅縮窄至4.17%。數據顯示，在截至去年12月31日的第四季度，亞馬遜公司每股盈利：1.86美元，好于預期的每股1.49美元；營收：1877.9億美元，略好于預期值1873億美元，相較于上年同期的1700億美元增長了10%；凈利潤：200億美元，較上年同期的106億美元幾乎翻了一番。亞馬遜表示，本季度營收預計將在1510億美元至1555億美元之間，不及分析師預期的1585億美元。

五糧液停貨消庫存后酒價有所上行

2024年末到春節前，頭部酒企率先開啟控貨穩價，通過暫停供貨核心產品來調節市場供給，穩定價格體系。1月9日，有媒體記者從四川某五糧液經銷商處獲悉，第八代五糧液已停止供貨。停貨是酒企控價的主要手段，但是旺季停貨并不多見。從記者春節前后了解到的情況來看，上述控貨穩價政策確實取得了一定實際效果。當前，第八代五糧液批價回升至950元/瓶左右。春節旺季前夕，上述五糧液經銷商向記者反饋，普五停貨后市場批價明顯上漲，若此次控貨能堅持到4月，批價會上漲更多。控貨的另一面則在于消化庫存。一位券商分析師向記者分析五糧液停貨舉措時表示，由于前期批價疲軟，終端進貨意愿不強，此次價格企穩回升，有助于促進市場活躍。經銷商可從市場收貨再銷售，計入當年銷售任務。據上述券商調研情況及專家預測，預計第八代五糧液今年可能減量。

三、基金

壓歲錢買滬深300ETF劃算嗎？

春節期間孩子收到的壓歲錢如何打理？

按照目前的政策，未成年人的銀行賬戶僅能進行個人儲蓄，黃金、基金、理財、股票等交易品種都無法參與。所以很多家長都用家長賬戶來代為打理孩子的壓歲錢，目的自然是讓孩子的壓歲錢更好地實現保值增值。

對于普通投資者來說，投資黃金的專業性和風險性都相對較高。黃金價格目前處于歷史高位，金價雖然整體呈上漲趨勢，但波動幅度較大，且受多種因素影響，如國際政治經濟形勢、美元匯率等。此時如果用壓歲錢追漲買入黃金，一旦黃金價格出現大幅回調，壓歲錢可能會大幅縮水。

銀行存款雖然風險很低，但收益也相對有限。在當前低利率背景下，銀行存款依然是壓歲錢的主要投資渠道，但收益水平往往很難達到投資者的預期。

用壓歲錢直接投資股票雖然可能帶來較高的收益，但風險也相對更大。股票波動頻繁，投資者需要具備較高的風險承受能力和專業知識。對于求穩的壓歲錢來說，直接投資股票顯然不是一個明智的選擇。

而滬深300ETF指數基金涵蓋了A股市場中的優質藍籌股，壓歲錢通過購買滬深300ETF可以實現對這些優質股票的分散投資，降低單一股票帶來的風險。同時滬深300指數作為A股市場的代表性指數之一，其長期上漲趨勢相對穩健。從中長期來看，投資者通過購買滬深300ETF可以分享股市上漲的成果，獲得相對穩健的投資收益。

此外，滬深300ETF在證券市場上交易，投資者可以隨時買賣，流動性較好，便于資金靈活管理。而且，與直接投資股票相比，購買滬深300ETF的操作更為簡單便捷。家長只需要用壓歲錢在證券市場上買入或賣出ETF份額即可，無需關注個股的基本面和技術面分析。

所以說，用壓歲錢買入滬深300ETF并長期持有是一個相對穩健且可行的投資選擇。不僅能夠讓壓歲錢實現長期保值增值的目的，同時也可以讓孩子們知道自己的壓歲錢買了什么，為孩子成年后打理自己的資產做一些知識儲備，值得投資者參考。

當然，不僅是孩子們的壓歲錢，投資者自己買入滬深300ETF基金并長期持有，也是一個不錯的投資選擇。（信息來源：北京商報）