出品｜WEMONEY研究室

文｜王彥強

在凈息差承壓、行業競爭加劇的背景下，如何保持穩健的業績增長和良好的資產質量，是商業銀行共同面臨的挑戰。

作為城商行的“優等生”，寧波銀行（002142.SZ）再次交出了一份優秀的答卷。

據年報顯示，2024年，寧波銀行實現營業收入666.31億元，同比增長8.19%；實現歸母凈利潤為271.27億元，同比增長6.23%；基本每股收益為3.95元/股，同比增長5.33%。擬向普通股股東分紅，每10股派9元（含稅）。

截至2024年末，寧波銀行總資產31252.32億元，較上年末增長15.25%；每股凈資產為31.55元，年化加權凈資產收益率為13.59%。

在資產規模和業績穩步增長的同時，寧波銀行資產質量始終穩定在上市銀行領先水平。截至2024年末，寧波銀行不良貸款率僅為0.76%。值得一提的是，自2007年上市以來，寧波銀行不良率始終保持在1%以下，是唯一一家連續17年不良率低于1%的A股上市銀行。

在英國《銀行家》雜志每年發布的“全球銀行1000強”榜單中，寧波銀行的排名連續前進，2022年—2024年依次位列第87位、第82位、第80位，為全球百強銀行。

截至2024年4月14日收盤，寧波銀行報收于23.89元/股，PE為5.4，PB為0.76，市值為1578億元。

寧波銀行上市以來的股價走勢，圖片來源：Wind

總資產突破3.1萬億，服務實體動能強勁

2024年，寧波銀行繼續持續秉承“真心對客戶好”的理念，堅持“大銀行做不好，小銀行做不了”的經營策略，持續推進“專業化、數字化、平臺化、國際化”經營，致力于用高質量的金融服務助力實體經濟轉型發展，并不斷提升自身綜合競爭力。

截至2024年末，寧波銀行總資產31252.32億元，較上年末增長15.25%，這一增速明顯超過了行業平均水平（2024年商業銀行總資產增速約為10.3%）。客戶存款18363.45億元，較上年末增長17.24%；貸款及墊款14760.63億元，較上年末增長17.83%。

若拉長時間線來看，寧波銀行自2007年上市以來，總資產規模已從不足800億元增長至如今突破3萬億元，增幅超40倍。

2024年，寧波銀行持續加大支持實體經濟的力度，延展金融服務的廣度和深度，貸款及墊款在總資產中的占比持續提升。截至2024年末，寧波銀行發放貸款及墊款占資產總額的為45.99%，較上年末提高1.23個百分點。

值得一提的是，寧波銀行加大了對民營小微企業、制造業企業、進出口企業等客戶的信貸投放力度。截至2024年末，該行公司貸款和墊款總額8226.28億元，較上年末增長24.40%。

另外，寧波銀行通過科技賦能不斷創新業務模式，持續發力消費信貸，支持恢復和擴大消費。2024年，其個人貸款和墊款總額5577.35億元，較上年末增長9.96%，實現平穩增長。

在企業存款方面，寧波銀行通過“五管二寶”等行內優勢產品增強企業黏性，挖掘企業的行外資金，同時積極參與經營區域各項機構業務存款招標，抓住政府部門數字化改革契機，通過個性化直聯，持續引入機構客戶存款，帶動對公客戶存款余額13412.21億元，較上年末增長16.35%。

在個人存款方面，受經濟復蘇緩慢的影響，居民儲蓄意愿增強，在此背景下，寧波銀行適時加大儲蓄存款拓展力度，帶動存款規模持續增長。截至2024年末，對私客戶存款余額4951.24億元，較上年末增長19.71%。

經營業績穩健增長，多元化利潤協同共進

資產規模的持續增長，對經營效益形成有力支撐。2024年，寧波銀行實現營業收入666.31億元，同比增長8.19%；實現歸母凈利潤為271.27億元，同比增長6.23%；其盈利指標持續保持在較高水平。

在息差承壓、競爭加劇的行業背景下，取得如此成績實屬不易。具體來看，2024年寧波銀行在利息凈收入、非利息收入、成本控制方面都有不錯的表現。

2024年寧波銀行凈息差為1.86%，較上年下降2個基點。盡管凈息差承壓，但寧波銀行通過深化客戶綜合經營，持續加強差異化、多元化產品創新，實現了利息凈收入的穩健增長。該行2024年實現利息凈收入479.93億元，同比增長17.32%，成為業績增長的重要“穩定器”。

另外，在降本增效方面，寧波銀行也取得了一定成果。通過全面推進精細化管理，精簡行政支出等，寧波銀行有效管控費用增長幅度。2024年，該行業務及管理費用為236.7億元，同比下降1.42%；成本收入比較2023年下降3.47個百分點，成為增厚盈利的重要推手之一。

除穩定利息收入外，為優化盈利結構，擴寬盈利來源，寧波銀行也一直在打造多元化的利潤中心。

目前，該行有公司銀行、零售公司、財富管理、消費信貸、信用卡、金融市場、投資銀行、資產托管、票據業務9個利潤中心；子公司方面，有永贏基金、永贏金租、寧銀理財、寧銀消金4個利潤中心。

2024年，永贏基金實現凈利潤2.55億元，同比增長46.55%；永贏金租實現凈利潤25.51億元，同比增長20.05%。寧銀理財實現凈利潤7.44億元，同比增長11.38%；寧銀消金實現凈利潤3.03億元，同比增長50%。四家子公司全部實現盈利，且都較上年末增長顯著。

據了解，寧波銀行充分發揮多牌照優勢，各利潤中心協同推進，聚焦解決客戶痛點，滿足客戶綜合化金融需求，盈利實現穩健增長。2024年，寧波銀行實現非利息收入186.38億元，在營業收入中占比27.97%，高于A股上市銀行約25%的非利息收入占比。

從其盈利構成中發現，大零售及輕資本業務的盈利占比不斷提升，非息收入占比較高，公司可持續發展能力不斷增強。

2024年度，寧波銀行的加權平均凈資產收益率為13.59%。而值得一提的是，該行自2007年上市以來，已經有15年加權凈資產收益率（ROE）保持在15%以上。僅在2020年和2024年，其加權凈資產收益率水平略微不及15%。

資產質量韌性足，加速科技賦能

在規模和業績穩定增長的同時，寧波銀行始終堅持“經營銀行就是經營風險”的理念，將守住風險底線作為最根本的經營目標，持續完善全面、全員、全流程的風險管理體系，不斷提升風險管理的智能化、數字化水平，努力將各項風險成本降到最低，確保公司穩健可持續發展。

2024年末，寧波銀行的不良貸款率為0.76%，撥備覆蓋率為389.35%，繼續保持行業優秀水平。資本充足率為15.32%，一級資本充足率為11.03%，核心一級資本充足率為9.84%，分別較上年末提高0.31個百分點、0.02個百分點、0.2個百分點。

事實上，多年以來，寧波銀行不良貸款率一直保持在行業較低水平。2007年—2024年，寧波銀行各年末不良貸款率均維持在1%以下，近5年依次為0.79%、0.77%、0.75%、0.76%、0.76%。

寧波銀行近十年不良貸款率走勢

如此優秀的風險控制能力，不僅遠低于5%的監管標準，在整個17家上市城商行中也始終排名前列，甚至較國有行中不良貸款率最低的郵儲銀行（601658.SH）還低0.14個百分點。這樣“低不良、高撥備”的配置，在國內上市銀行中實屬可貴，在復雜的經濟形勢中繼續保持較強的風險抵御能力。

據了解，寧波銀行獨創“4+N”風險預警模型，整合內外部數據，動態監測客戶風險畫像，2024年預警超2000戶潛在風險客戶，化解近百億元風險資產。

面對數字化浪潮，寧波銀行積極推進金融科技落地實踐。WEMONEY研究室了解到，寧波銀行每年將5%左右的營業收入投入到金融科技建設上，以“科技+”賦能金融服務，為客戶創造價值，持續提升金融科技的生產力與競爭力，推動全行可持續發展。

目前，寧波銀行已開發出財資大管家、鯤鵬司庫、波波知了、五管二寶、寧行云等金融科技產品，幫助企業優化財富管理，提高企業運營效率。并通過“國際業務+金融市場”的專業服務，持續幫助客戶做好匯率管理、利率管理，一戶一策為客戶制定解決方案。

2024年，寧波銀行鯤鵬司庫與財資大管家均已更新至最新的2024版，帶來了更開放、更高效、更穩定的金融科技形態，賦能各行各業。其中，寧波銀行財資大管家以助力企業實現資金管理已有10年之久，經歷了10次迭代進化。

與此同時，寧波銀行升級“投行智管家”，構建“債券+股權”雙輪驅動，滿足投行客戶全周期需求。自主研發的“易托管”平臺不斷迭代，服務近千家客戶。報告期末，公司托管客戶652家，托管資產CUM規模超4.74萬億。

2024年，寧波銀行緊緊圍繞實體經濟客戶的需求，不斷升級“專業化、數字化、平臺化、國際化”的賦能體系，滿足不同類型客戶的綜合金融服務需求，助力更多的實體經濟客戶實現更高質量的發展。

踐行五篇大文章，精準服務實體經濟

2024年，寧波銀行積極響應國家號召，以實際行動踐行金融“五篇大文章”，在推動經濟高質量發展、生態保護以及數字化轉型等方面均取得了顯著成效。

在科技金融方面，寧波銀行持續優化“公司-零售-投行”聯動的科創服務體系，打造專屬特色產品體系，打造科技型企業服務生態圈，助力培育新質生產力。

報告期末，寧波銀行公司銀行存款余額10599億元（含機構存款），較上年末增加1485億元，增長16.29%。公司銀行客戶17.18萬戶，較上年末增加2.03萬戶。

零售公司存款余額2812億元，較上年末增加399億元，增長16.54%。零售公司客戶43.96萬戶，較上年末增加0.76萬戶；投資銀行業務客戶突破5000家，融資總量（FPA）5449億元，債券主承方面，承銷非金融企業債務融資工具2596億元，連續五年在銀行間市場位列區域性銀行第一。

在綠色金融方面，寧波銀行以“綠色、安全、可持續”為原則，持續加大對綠色經濟、低碳經濟、循環經濟的支持力度，推動綠色金融與銀行經營發展深度融合，助推綠色低碳發展。

2024年，寧波銀行發行綠色及科創類債券131.4億元，包括全國首批兩新債券、全國首單科創主體發行的可持續掛鉤綠債、浙江省首單兩新債券等。

普惠金融方面，寧波銀行圍繞普惠金融主體的全生命周期，持續完善“專業化、數字化、生態化”服務體系，持續擴大普惠覆蓋面，拓展“首貸戶”，用金融活水精準滴灌各類市場主體、三農主體。截至2024年末，該行普惠型小微企業客戶達27.78萬戶，較上年末增長19.18%；普惠型小微企業貸款余額2199億元，較上年末增長18.35%。

養老金融方面，寧波銀行積極推進養老金融品牌建設，完善“賬戶、產品、服務”三大體系，搭建專業、智能、有溫度的服務體系，提升養老客戶的獲得感、幸福感和安全感。據了解，該行圍繞“養老產業金融、養老金金融、養老服務金融”三大場景，構建了全周期養老金融生態。報告期末，公司個人客戶金融總資產（AUM）11282億元，較上年末增加1412億元，增長14.3%。

對于數字金融，寧波銀行持續強化數字金融綜合賦能，用“科技+系統”打通客戶數字化的堵點，通過開放銀行，將銀行的系統無縫對接到客戶的數字生態中，賦能數字化發展。同時，緊扣機構客戶的差異化需求，持續開展各類載體經營活動，在綜合賦能客戶的同時，進一步提升了公司品牌影響力。2024年，該行共實施各類數字化項目560個，省、市、區級等各項業務資格準入持續推進。截至2024年末，寧波銀行公司機構業務存款2814億元，較上年末增加472億元，增長20.15%。

在不確定性成為常態的當下，寧波銀行用‘低不良、高盈利、穩分紅’的業績答卷，重新定義了城商行的韌性增長范式。從3萬億資產規模到全球銀行80強，從金融科技5%營收投入到‘五篇大文章’的躬身實踐，這家銀行正以‘長期主義’的底色，在服務實體經濟與追求商業可持續之間找到平衡點。未來，隨著差異化競爭優勢的持續深化，寧波銀行或將成為中國銀行業高質量發展進程中一個不可忽視的標桿。