6月18日上午，為期兩天的2025陸家嘴論壇正式開幕，本屆論壇的主題為“全球經濟變局中的金融開放合作與高質量發展”。中國人民銀行行長潘功勝、金融監管總局局長李云澤、中國證監會主席吳清、國家外匯局局長朱鶴新出席會議并發表主題演講。

潘功勝：對數字金融、非銀行中介機構的監管不足

人民銀行行長潘功勝在《關于全球金融治理的若干思考》的主題演講中表示，當前，全球金融穩定體系正面臨一些新的挑戰。

潘功勝表示，數字金融等一些新興領域監管不足。比如，對于快速擴張的加密資產市場和氣候風險相關的監管框架，全球監管協調不足，監管的取向大幅擺動并受政治的驅動太強；人工智能在金融領域的應用，缺乏統一監管標準。全球需要加強監管協同，補齊監管短板。

潘功勝提到，對非銀行中介機構的監管仍然薄弱。過去20年，非銀行中介機構在全球融資中的比重大幅上升。這類融資穩定性較弱，透明度較低，杠桿水平不斷上升，監管有待加強。以強有力的國際貨幣基金組織為核心，構建多元、高效的全球金融安全網，維護全球金融監管規則的一致性和權威性，是危機防范與化解的關鍵路徑，也是應該繼續堅持的方向。

此外，潘功勝宣布八項重磅金融開放舉措。

一是設立銀行間市場交易報告庫。高頻匯集并系統分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據等各金融子市場交易數據，服務金融機構、宏觀調控和金融市場監管。

二是設立數字人民幣國際運營中心。推進數字人民幣的國際化運營與金融市場業務發展，服務數字金融創新。

三是設立個人征信機構。為金融機構提供多元化、差異化的個人征信產品，進一步健全社會征信體系。

四是在上海臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點。創新業務規則，支持上海發展離岸貿易。

五是發展自貿離岸債。遵循“兩頭在外”的原則和國際通行的規則標準，拓寬“走出去”企業及“一帶一路”共建國家和地區優質企業的融資渠道。

六是優化升級自由貿易賬戶功能。實現優質企業與境外資金高效融通，提升跨境貿易投資自由化便利化水平，助力上海高水平對外開放。

七是在上海“先行先試”結構性貨幣政策工具創新。包括開展航貿區塊鏈信用證再融資業務、“跨境貿易再融資”業務、碳減排支持工具擴容等試點。積極推動上海首批運用科技創新債券風險分擔工具，支持私募股權機構發行科創債券。

八是會同證監會研究推進人民幣外匯期貨交易。推動完善外匯市場產品序列，便利金融機構和外貿企業更好管理匯率風險。

李云澤：中國是全球金融機構展業興業的沃土

金融監管總局局長李云澤表示，改革開放40多年來，中國創造了經濟快速發展和社會長期穩定“兩大奇跡”，金融業也保持了健康發展和總體穩定。在當前全球經濟變局下，中國發展環境的確定性、穩定性更加彰顯。中國擁有充滿活力和潛力的超大規模市場，過去是、現在是、將來也必然是全球金融機構展業興業的沃土。

消費需求擴容升級，金融服務空間巨大。近年來，消費已成為中國經濟增長的主引擎，市場規模全球第二，其中汽車、手機、家電等實物消費量世界第一。服務消費進入快速增長階段，占全部消費的比重，較發達國家仍有十幾個百分點的增長空間。新型城鎮化穩步推進，新興消費業態不斷涌現，過境免簽、離境退稅等政策持續優化，都將釋放增量消費潛力。隨著擴大內需戰略和“投資于人”政策落地，居民收入穩步提高，民生保障不斷加強，中國正在加速成為全球最大消費市場。不少外資機構在消費金融、普惠金融領域有豐富經驗和獨特專長，深耕中國市場必將大有作為。

創新成果加速涌現，科技金融藍海寬廣。當前，中國在科技前沿領域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創新成果層出不窮，成為全球最活躍的創新高地之一。近年來，一些國際機構投資中國科創企業獲得豐厚回報，越來越多的投資者日益看好中國科技發展潛力。金融監管總局正在大力推進金融資產投資公司股權投資、科技企業并購貸款等試點，不斷探索科技金融發展新路徑。與此同時，科技也在賦能金融變革，中國數字金融市場快速發展，規模穩居世界首位。我們歡迎外資機構深度參與中國科技金融、數字金融實踐，促進“科技—產業—金融”良性循環。

低碳轉型需求旺盛，綠色金融動能強勁。中國堅定不移推進“雙碳”目標，建成了全球最大、最完整的新能源產業鏈。目前，中國綠色信貸規模全球第一，綠色債券、綠色保險市場規模居全球前列，預計2030年實現碳達峰目標資金需求將超25萬億元，綠色金融發展空間仍然十分廣闊。近幾年，外資機構陸續將ESG評級體系、氣候風險管理等工具引入中國，為中國綠色金融發展提供了有益借鑒。我們支持外資機構廣泛參與中國綠色金融市場，共同為全球綠色低碳轉型提供更多中國范例。

銀發經濟方興未艾，養老金融大有可為。中國老齡化進程加快，預計2035年60歲以上人口將突破4億，銀發經濟規模有望達到30萬億元?？傮w上看，中國三支柱養老體系發展不夠平衡，尤其第三支柱起步較晚，有很大發展潛力。近年來，我們推動健全多層次多支柱養老保險體系，有序擴大養老理財、養老儲蓄、專屬養老保險和商業養老金試點，取得初步成效。希望更多外資機構積極參與試點，更好發揮產品設計、保險精算、投資管理等專業優勢，共享中國養老市場發展紅利。

中等收入群體持續擴大，財富管理迎來黃金期。中國擁有全球最大規模且持續壯大的中等收入群體，為財富管理行業帶來龐大且穩定的客戶基礎。從金融資產配置比例看，當前中國家庭的現金和儲蓄占比超過一半，遠高于OECD國家約1/3的平均水平。隨著居民財富持續積累，財富管理需求正在向多元化、專業化配置轉型。過去5年中國信托、理財、保險資管受托管理資產規模年均增速約8%，已成為全球第二大資產和財富管理市場。我們支持外資機構在理財投資、資產配置、保險規劃等領域加大布局，更好滿足客戶財富保值增值等綜合化金融需求，促進財富管理行業提質升級。

李云澤表示，上海是中國金融高水平開放的窗口，一直走在金融業改革開放最前沿。近年來，上海國際金融中心建設取得一系列新進展、新突破。論壇期間，金融監管總局將與上海市政府聯合發布《支持上海國際金融中心建設行動方案》，推出一系列務實舉措。包括鼓勵上海在科技金融、跨境金融等領域開展創新試點，支持符合條件的全國性銀行在滬設立金融資產投資公司，支持探索不動產、未上市股權等非貨幣信托財產登記上海模式，提升上海國際再保險、航運保險承保能力和全球服務水平等。

吳清：推出進一步深化科創板改革的“1+6”政策措施

證監會主席吳清在論壇上表示，諸多領域都迎來激動人心的“DeepSeek時刻”，出現了一批生而全球化的新興科技企業，境內境外都開花。這也對加快構建與之相適配的金融服務體系提出了新的更高要求。

吳清表示，這方面，還存在不少短板弱項，主要體現在“三個不完善”：一是適應創新規律的資本形成機制不完善。與科技創新“十年磨一劍”的堅守相比，我們的金融供給仍存在資金短期化、風險容忍度低等問題，長期資本、耐心資本遠遠不夠。二是滿足科技企業全生命周期金融需求的產品服務體系不完善?？萍计髽I不僅需要融資，還需要市場資源整合、商業模式創新、公司治理提升等服務，幫助科技成果加快轉化，跨越“死亡之谷”。三是對創新的激勵約束機制不完善。如何健全人力資本、知識產權等無形資產的估值定價體系，促進創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈有效銜接，還亟待優化制度機制。

吳清進一步指出，將聚焦提升制度的包容性和適應性，以深化科創板、創業板改革為抓手，更好發揮科創板“試驗田”作用，加力推出進一步深化改革的“1+6”政策措施，統籌推進投融資綜合改革和投資者權益保護，加快構建更有利于支持全面創新的資本市場生態。

具體來看，“1”在科創板設置科創成長層，并且重啟未盈利企業適用于科創板第五套標準上市，更加精準服務技術有較大突破、持續研發投入大、商業前景廣闊的優質科創企業，在強化信息披露、加強投資者適當性管理方面作出安排。

“6”即在科創板創新推出6項改革措施，包括對于適用科創板第五套標準的企業，試點引入資深專業機構投資者制度；面向優質科技企業試點IPO預先審閱機制；擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用；支持在審未盈利科技企業面向老股東開展增資擴股等活動；完善科創板公司再融資制度和戰略投資者認定標準；增加科創板投資產品和風險管理工具等。同時，證監會也將在創業板正式啟用第三套標準，支持優質未盈利創新企業上市。