出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

反壟斷之火從互聯(lián)網(wǎng)燒到了金融業(yè)。

近日，“銀行業(yè)反壟斷第一案”的消息引發(fā)金融市場(chǎng)關(guān)注，事涉中信銀行和百度設(shè)合營(yíng)企業(yè)百信銀行時(shí)“未依法申報(bào)經(jīng)營(yíng)者集中”遭罰。事實(shí)上，此前南京銀行就已收到過(guò)相關(guān)罰單。此外，中華聯(lián)合保險(xiǎn)、銀泰投資等機(jī)構(gòu)也因此被罰。

何為“經(jīng)營(yíng)者集中”？為何頻頻出現(xiàn)“未依法申報(bào)經(jīng)營(yíng)者集中”的案例？機(jī)構(gòu)該如何應(yīng)對(duì)？背后原因和影響值得探究。

01.多家機(jī)構(gòu)遭罰

11月20日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局公布了43起未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中案件，其中涉及阿里、騰訊、百度、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的多起股權(quán)并購(gòu)案。

經(jīng)查，這43起案件均違反了《中華人民共和國(guó)反壟斷法》第二十一條，構(gòu)成未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中，評(píng)估認(rèn)為不具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。市場(chǎng)監(jiān)管總局對(duì)涉案企業(yè)分別處以50萬(wàn)元罰款。

在這其中，也涉及金融業(yè)案例。福建百度博瑞網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“百度”）與中信銀行新設(shè)合營(yíng)企業(yè)違反《反壟斷法》相關(guān)規(guī)定，分別遭罰50萬(wàn)元。

2015年11月，百度與中信銀行簽訂協(xié)議，共同設(shè)立合營(yíng)企業(yè)百信銀行。交易完成后，百度和中信銀行分別持有合營(yíng)企業(yè)30%、70%股權(quán)，共同控制合營(yíng)企業(yè)。2017年9月5日，百信銀行設(shè)立。國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局于2021年8月12日，對(duì)百度和中信銀行新設(shè)合營(yíng)企業(yè)涉嫌未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中案進(jìn)行立案調(diào)查。經(jīng)查，該案構(gòu)成未依法申報(bào)違法實(shí)施的經(jīng)營(yíng)者集中，但不具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的效果。

同樣情況的還有：中華聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司和上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司設(shè)立合營(yíng)企業(yè)涉嫌未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中，被罰了50萬(wàn)元；騰訊收購(gòu)天津五八金服有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“五八金服”）股權(quán)涉嫌未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中也被處罰。五八金服成立于2017年，在中國(guó)天津市注冊(cè)成立，主要從事小額貸款業(yè)務(wù)，其中姚勁波占股65%，為最終控制人。

事實(shí)上，此前，蘇寧消費(fèi)金融公司的股東蘇寧易購(gòu)和南京銀行、杭銀消費(fèi)金融公司的股東中國(guó)銀泰投資有限公司均因此被罰。

經(jīng)營(yíng)者集中，是指兩個(gè)或者兩個(gè)以上的企業(yè)相互合并，或者一個(gè)或多個(gè)個(gè)人或企業(yè)對(duì)其他企業(yè)全部或部分獲得控制，從而導(dǎo)致相互關(guān)系上的持久變遷的行為。

上述案例中，相關(guān)企業(yè)被罰均因“未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中”。經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)也被稱(chēng)為反壟斷申報(bào)。經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)是政府為了防止相關(guān)交易對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生負(fù)面影響的事前審查，取得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，是實(shí)施交易的前提條件。

針對(duì)上述罰單，中信銀行方面回應(yīng)稱(chēng)，前期已積極配合相關(guān)機(jī)構(gòu)完成相關(guān)調(diào)查工作，按照要求提交了經(jīng)營(yíng)者集中補(bǔ)充申報(bào)相關(guān)文件和資料。經(jīng)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局評(píng)估，設(shè)立百信銀行不對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的效果。目前，中信銀行和百信銀行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理工作正常。今后將加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)意識(shí)，持續(xù)加強(qiáng)合規(guī)管理。

02.此類(lèi)違規(guī)為何頻現(xiàn)？

經(jīng)營(yíng)者集中有利也有弊。

清華大學(xué)法學(xué)院競(jìng)爭(zhēng)法研究中心主任、國(guó)務(wù)院反壟斷委員會(huì)專(zhuān)家咨詢(xún)組成員張晨穎撰文指出，對(duì)于平臺(tái)企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)者集中是迅速擴(kuò)大規(guī)模、增加市場(chǎng)力量的手段，也是重組資源的有效方式，有助于提高生產(chǎn)效率、實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與技術(shù)進(jìn)步。但由于集中導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)主體減少，可能誘發(fā)單方效應(yīng)或協(xié)同效應(yīng)以致?lián)p害市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，亦即由于市場(chǎng)失靈從而造成非效率的可能性，此時(shí)執(zhí)法機(jī)構(gòu)出于公共利益的考量需要限制經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

2020年12月1日起，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局出臺(tái)的《經(jīng)營(yíng)者集中審查暫行規(guī)定》正式實(shí)施，根據(jù)該規(guī)定，“經(jīng)營(yíng)者集中，是指反壟斷法第二十條所規(guī)定的下列情形：（一）經(jīng)營(yíng)者合并；（二）經(jīng)營(yíng)者通過(guò)取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)；（三）經(jīng)營(yíng)者通過(guò)合同等方式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)或者能夠?qū)ζ渌?jīng)營(yíng)者施加決定性影響。”

根據(jù)上述規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者集中達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向市場(chǎng)監(jiān)管總局申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中。這里的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)包括參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者的營(yíng)業(yè)額等。

現(xiàn)實(shí)中，為何頻頻出現(xiàn)此類(lèi)不依法申報(bào)的行為？

一位律師總結(jié)道，企業(yè)常常因缺乏對(duì)法律法規(guī)的了解、存在誤判等原因，未將經(jīng)營(yíng)者集中案件依法申報(bào)，常見(jiàn)誤判情形主要包括：營(yíng)業(yè)額計(jì)算偏差，如收購(gòu)多家目標(biāo)公司目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)額合并計(jì)算；控制權(quán)認(rèn)定偏差，如實(shí)際中有些股權(quán)收購(gòu)分步完成，取得的股權(quán)應(yīng)合并計(jì)算；搶跑，一般是指雖然提出申報(bào)，但未在取得不予進(jìn)一步審查或不予禁止決定前就已實(shí)施集中。如經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)材料被退回后直接實(shí)施等。

北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡進(jìn)一步指出，出現(xiàn)這種情況的原因還有我國(guó)有經(jīng)驗(yàn)的競(jìng)爭(zhēng)法領(lǐng)域的人才比較稀缺。一些企業(yè)在實(shí)施合并、轉(zhuǎn)讓股權(quán)和資產(chǎn)、開(kāi)展商業(yè)合作的過(guò)程中，往往只重視商法意義上的審查，可能忽視了競(jìng)爭(zhēng)法及競(jìng)爭(zhēng)政策層面的審查，或者存在審查能力不足的情形。

03.監(jiān)管力度持續(xù)加大

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)家越來(lái)越重視為不同的市場(chǎng)主體提供公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。

國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布的《中國(guó)反壟斷執(zhí)法年度報(bào)告（2020）》指出，近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借巨大資本力量，大量投資并購(gòu)初創(chuàng)平臺(tái)和新興企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭“掐尖式并購(gòu)”引發(fā)社會(huì)公眾關(guān)于扼殺競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、阻礙創(chuàng)新的普遍擔(dān)憂(yōu)。

2021年10月23日，經(jīng)十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第三十一次會(huì)議審議后，《反壟斷法（修正草案）》在中國(guó)人大網(wǎng)公布，公開(kāi)征求社會(huì)公眾意見(jiàn)，《反壟斷法》即將大修。

王德怡表示，隨著我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷推進(jìn)，反壟斷領(lǐng)域的執(zhí)法經(jīng)驗(yàn)不斷增長(zhǎng)，各領(lǐng)域的反壟斷執(zhí)法工作均會(huì)有序深入。不論是金融領(lǐng)域，還是其他領(lǐng)域（如交通領(lǐng)域、音樂(lè)版權(quán)、學(xué)術(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)、大數(shù)據(jù)、算法、互聯(lián)網(wǎng)等），學(xué)者們關(guān)于反壟斷方面的立法及執(zhí)法，均提出很多建設(shè)性的建議。在新修訂的反壟斷法草案中，吸收了許多國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，例如引進(jìn)了避風(fēng)港原則。

11月18日，國(guó)家反壟斷局正式掛牌，同時(shí)明確下一階段強(qiáng)化反壟斷和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管的重點(diǎn)，民生、金融、科技、傳媒領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)者集中的審查工作將被加強(qiáng)。

國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局在上述通報(bào)中也指出，隨著反壟斷執(zhí)法的深入推進(jìn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)意識(shí)不斷提高，主動(dòng)梳理和報(bào)告以前未依法申報(bào)違法實(shí)施的經(jīng)營(yíng)者集中，并積極配合調(diào)查。本次公布的案件均為過(guò)去應(yīng)當(dāng)申報(bào)而未申報(bào)的交易，案件數(shù)量多、涉及企業(yè)廣泛、交易時(shí)間跨度較長(zhǎng)。依法處理未依法申報(bào)案件，既能保障各類(lèi)市場(chǎng)主體公平參與競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)反壟斷法權(quán)威，不斷優(yōu)化公平、透明、可預(yù)期的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；又能有效督促企業(yè)提升合規(guī)意識(shí)和能力，推動(dòng)企業(yè)和行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

“目前我國(guó)已在汽車(chē)業(yè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域、原料藥領(lǐng)域發(fā)布發(fā)反壟斷指南，反壟斷法出臺(tái)后，在更多細(xì)分領(lǐng)域可能會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的反壟斷指南。”王德怡進(jìn)一步建議道，企業(yè)今后在處理類(lèi)似情況時(shí)，將相關(guān)材料提交給專(zhuān)業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，那里集中了國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)法領(lǐng)域的專(zhuān)家，由他們出具基本評(píng)審意見(jiàn)。保守的做法是，盡可能按照申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的要求提交文件，取得批準(zhǔn)后才實(shí)施下一步的集中行為。