來源：金融虎網(wǎng) 作者：凱文

近期，微貸網(wǎng)向美國SEC提交20-F報(bào)告披露，其計(jì)劃在完全退出P2P借貸行業(yè)后探索新的商業(yè)機(jī)會，例如SaaS和云服務(wù)產(chǎn)品。但是，微貸網(wǎng)還表示，無法保證完成退出需要多長時間，并且由于業(yè)務(wù)運(yùn)營受監(jiān)管的進(jìn)一步指示。

微貸網(wǎng)還強(qiáng)調(diào)，無法保證我們將能夠補(bǔ)充我們的增長戰(zhàn)略并按預(yù)期恢復(fù)和發(fā)展我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營。特別是，進(jìn)入一個新行業(yè)涉及大量風(fēng)險(xiǎn)、不確定性和成本，我們可能無法按預(yù)期或計(jì)劃競爭和發(fā)展我們的新業(yè)務(wù)。因此，我們可能無法再次或根本無法實(shí)現(xiàn)盈利。

據(jù)微貸網(wǎng)表示，其于2020年5月啟動了P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的退出程序。從2020年7月至2021年12月，與政府部門密切合作，推動P2P業(yè)務(wù)的順利退出。2021年7月，微貸網(wǎng)與相關(guān)部門合作償還了所有在平臺上向投資者的未償凈本金余額（某個投資者投資的總本金減去該投資者已提取的總金額）。從2021年12月至今，微貸網(wǎng)繼續(xù)咨詢監(jiān)管，以完成退出P2P網(wǎng)貸行業(yè)的工作。自2020年7月與地方當(dāng)局合作以來，公司一直專注于貸款催收，并已停止提供新貸款。

微貸網(wǎng)還表示，隨著有關(guān)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介的法律法規(guī)（包括其解釋和實(shí)施）的不斷發(fā)展，可能會實(shí)施有關(guān)市場借貸行業(yè)的進(jìn)一步規(guī)定，這可能需要其進(jìn)一步整改。

報(bào)告顯示，微貸網(wǎng)凈收入從2019年的33.575億元下降54.25%至2020年的15.361億元，2021年進(jìn)一步下降至7.075億元。自2017年以來，微貸網(wǎng)擴(kuò)大了資金來源，包括機(jī)構(gòu)資金合作伙伴。2019年和2020年，機(jī)構(gòu)資金合作伙伴分別提供了34億元和2.98億元，即其貸款總額的5.5%和75.4%。2021年，微貸網(wǎng)沒有為任何新貸款提供便利。

截至2021年12月31日，微貸網(wǎng)在中國32個省、市和自治區(qū)中的29個設(shè)有60個服務(wù)中心。截至2021年12月31日，微貸網(wǎng)通過服務(wù)中心運(yùn)營合作伙伴運(yùn)營九個服務(wù)中心。

在關(guān)聯(lián)交易方面，微貸網(wǎng)披露，截至2021年12月31日，欠公司創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官姚宏的款項(xiàng)為人民幣7,000元(1,000美元）。該金額主要代表他在平臺上的投資余額。

2021年，微貸網(wǎng)向某些其他公司產(chǎn)生了1530萬元人民幣（240萬美元）的合作伙伴運(yùn)營服務(wù)中心運(yùn)營成本和費(fèi)用，這些公司也是由姚宏的直系親屬控制的服務(wù)中心運(yùn)營合作伙伴。截至2021年12月31日，分別應(yīng)付這些公司的款項(xiàng)為人民幣38.4萬元（合 6.1萬美元）。

截至2021年12月31日，微貸網(wǎng)有人民幣2,830萬元（440 萬美元）應(yīng)收由姚宏控制的公司杭州銳拓。該金額主要為向杭州銳拓提供的貸款，以及應(yīng)收處置杭州銳拓汽車抵押品的逾期貸款。

截至2021年12月31日，微貸網(wǎng)欠杭州杭州銳拓的款項(xiàng)為人民幣70.8萬元(合11.1萬美元)。該等金額主要代表杭州銳拓在其平臺上的投資余額。

截至2021年12月31日，微貸網(wǎng)有270萬元人民幣（420,000 美元）應(yīng)收于由姚宏控制的浙江銳拓非融資擔(dān)保有限公司或浙江銳拓非融資公司。該等款項(xiàng)主要為向浙江銳拓非融資提供的貸款。

除了與姚宏的交易外，微貸網(wǎng)還與其主要管理層的某些其他成員及其直系親屬進(jìn)行了交易。2021年，微貸網(wǎng)為副總裁孫玉群女士直系親屬控制的服務(wù)中心運(yùn)營合作伙伴等其他公司支付了620萬元人民幣（100萬美元）的合作伙伴運(yùn)營服務(wù)中心運(yùn)營成本和費(fèi)用。

截至2019年12月31日，2020年和2021年，微貸網(wǎng)分別擁有6,970、2,382和531名全職員工，且全部在中國。從員工結(jié)構(gòu)比例來看，截至2021年12月31日，運(yùn)營人員占比為47.6%，行政人員占比為34.8%，技術(shù)人員占比為12.4%，風(fēng)控管理人員占比為5.1%。

從股權(quán)比例來看，微貸網(wǎng)采用了雙重普通股結(jié)構(gòu)。其計(jì)算基于截至2022年3月31日已發(fā)行的70,461,455股普通股，其中包括35,390,055 股A類普通股和35,071,400股B類普通股。微貸網(wǎng)所有董事和執(zhí)行官持股為83.9%，但姚宏及其控制的家族信托間接持股比例達(dá)83.2%。據(jù)金融虎網(wǎng)此前了解，姚宏這一持股比例與去年同期一致。

Hakim Unique Technology Limited持有9,953,300股A類普通股，占比為4.7%。截至2022年3月31日，微貸網(wǎng)在美國的兩名股東共持有 31,200,214股A類普通股，約占其流通股總數(shù)的44.3%。

業(yè)績方面，2021年，微貸網(wǎng)凈收入為7.075億元人民幣(合1.11億美元)，其中貸款服務(wù)費(fèi)為6.988億元(1.097億美元)，其他收入為1020萬元(160萬美元)，凈融資收入為120萬元(18.3萬美元)。凈虧損為11.44億元人民幣(1.795億美元)，歸屬于普通股股東的綜合虧損為11.407億元人民幣(1.79億美元)；調(diào)整后的凈虧損為11.338億元人民幣(1.779億美元)。

截至2021年12月31日，微貸網(wǎng)總貸款余額為8.53億元人民幣(合1.339億美元)。2021年，微貸網(wǎng)向執(zhí)行官和董事支付了總計(jì)約人民幣 652,000元(102,313美元)的現(xiàn)金。

2018年，2019年和2020年，微貸網(wǎng)的凈收入分別為39.135億元人民幣、33.575億元人民幣和15.361億元人民幣（2.354億美元）。于2018年及2019年的凈收入分別為人民幣6.046億元及人民幣2.632億元。2020年，凈虧損為人民幣7.143億元（1.095億美元）；調(diào)整后凈收入（稅后）在2018年和2019年分別為人民幣6.917億元和人民幣3.162億元。2020年，調(diào)整后凈虧損（稅后）為7.094億元人民幣（1.087億美元）。

2021年，經(jīng)營活動中使用的現(xiàn)金凈額為4250萬元人民幣(670萬美元)，這主要是由于凈虧損11.44億元人民幣(1.795億美元)，經(jīng)營運(yùn)資本調(diào)整后，部分被貸款和預(yù)提準(zhǔn)備8.073億元(1.277億美元)和遞延所得稅4.039億元(6340萬美元)所抵消。營運(yùn)資本變化主要包括待攤費(fèi)用和其他資產(chǎn)的減少1.402億元人民幣(合2200萬美元),部分抵消了(i)與在線投資者和貸款人減少經(jīng)常賬戶的1.155億元人民幣(合1810萬美元),(2)減少合同負(fù)債1.238億元人民幣(合1940萬美元)。

2020年，經(jīng)營活動使用現(xiàn)金凈額為13.369億元，主要是由于凈虧損7.143億元，經(jīng)調(diào)整營運(yùn)資本變化后，由貸款預(yù)提8.037億元和遞延所得稅資產(chǎn)減少2.712億元部分抵消。營運(yùn)資金變化主要包括:(1)網(wǎng)上投資者和借款人經(jīng)常賬戶減少10.21億元;(2)其他專項(xiàng)應(yīng)收款增加5.341億元;這是當(dāng)?shù)卣疄槭占覀冏?020年7月4日以來產(chǎn)生的所有現(xiàn)金而設(shè)立的專門賬戶中保留的金額，(3)合同負(fù)債減少2.877億元，包括從銀行賬戶提取的現(xiàn)金，以及向借款人償還的現(xiàn)金(包括貸款本息和服務(wù)費(fèi)用)，但欠機(jī)構(gòu)融資合作伙伴的本息除外。

2019年，經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金凈額為8.871億元，主要來源于凈利潤2.632億元，調(diào)整后為:(1)貸款及墊款準(zhǔn)備12.4億元，(2)基于股份的薪酬支出6480萬元，(3)折舊及攤銷4260萬元，(四)遞延所得稅資產(chǎn)增加2.6010億元，部分被營運(yùn)資本變動抵消。營運(yùn)資金變動主要包括:(1)網(wǎng)上投資者和借款人經(jīng)常項(xiàng)目減少7.304億元;(2)應(yīng)納稅額增加1.664億元;(3)應(yīng)計(jì)費(fèi)用和其他負(fù)債減少1.15億元;(四)增加預(yù)付費(fèi)用和其他資產(chǎn)1.1億元，(五)增加合同負(fù)債1.057億元。

此外，微貸網(wǎng)還披露了其與業(yè)務(wù)和行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、與公司結(jié)構(gòu)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和與ADS相關(guān)可能面臨摘牌的諸多風(fēng)險(xiǎn)因素。針對SEC針對控股外國公司責(zé)任法案，微貸網(wǎng)表示，目前其獨(dú)立會計(jì)師事務(wù)所Marcum Bernstein & Pinchuk LLP的審計(jì)報(bào)告包含在本年度報(bào)告的20-F表格中，總部位于紐約曼哈頓，未列入12月的“預(yù)摘牌”名單，然而，鑒于所有在中國PCAOB注冊的公司都包含在該名單中，能否聘請審計(jì)師接受PCAOB檢查和調(diào)查，可能取決于相關(guān)的中美監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成協(xié)議以允許這些檢查和調(diào)查。

微貸網(wǎng)還提到，如果PCAOB無法按照《控股外國公司責(zé)任法案》的要求檢查我們的審計(jì)師，SEC將禁止交易我們的ADS。我們的ADS的交易禁令或交易禁令的威脅可能會對投資者的投資價值產(chǎn)生重大不利影響。此外，PCAOB無法對其審計(jì)師進(jìn)行檢查，這剝奪了微貸網(wǎng)的投資者從此類檢查中獲得的好處。

微貸網(wǎng)強(qiáng)調(diào)，如果我們的審計(jì)員后來被確定無法接受PCAOB的全面檢查或調(diào)查，我們預(yù)計(jì)必須遵守我們將于2023年提交的2022年20-F年度報(bào)告中披露其所有要求。

截至2021年12月31日，微貸網(wǎng)擁有人民幣2.346億元（3680萬美元）的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物主要包括現(xiàn)金及銀行存款。截至2021年12月31日，在其現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物中，1.1億元人民幣（1730萬美元）以美元持有，1.246億元人民幣（1960萬美元）以人民幣持有。截至2021年12月31日，VIE持有人民幣1.08億元(合1695萬美元)的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。

微貸網(wǎng)還表示，我們相信，預(yù)期現(xiàn)金流量和貸款回收余額將足以為本年度報(bào)告后12個月的計(jì)劃運(yùn)營和其他承諾提供資金。然而，我們未來可能需要額外的資金來為我們的持續(xù)運(yùn)營提供資金。如果我們確定我們的現(xiàn)金需求超過我們當(dāng)時手頭的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的數(shù)量，我們可能會尋求發(fā)行股本或債務(wù)證券或獲得信貸額度。