多家媒體報(bào)道，深圳證監(jiān)局要求各家基金公司在5月30日前報(bào)送完善薪酬激勵(lì)約束機(jī)制的落實(shí)方案。與此相關(guān)，備受關(guān)注的一則傳言是，“基金經(jīng)理的薪酬封頂5000萬(wàn)元”。

01

薪酬方案：抑制過(guò)高、過(guò)快增長(zhǎng)

據(jù)網(wǎng)傳截圖，通知要求基金公司要抑制薪酬過(guò)高，增長(zhǎng)過(guò)快，要有對(duì)少數(shù)冒尖情況的相關(guān)調(diào)控措施。具體來(lái)說(shuō)，流傳出來(lái)的通知提及薪酬方案應(yīng)明確的內(nèi)容包括：

一是薪酬管理的決策機(jī)構(gòu)、管理部門(mén)及負(fù)責(zé)人情況。

二是健全薪酬管理制度、流程的相關(guān)安排。

三是完善薪酬考核指標(biāo)、權(quán)重、結(jié)構(gòu)、周期的相關(guān)安排：如落實(shí)長(zhǎng)周期考核、多樣化考核的覆蓋人員崗位、人數(shù)的變化；調(diào)節(jié)考核周期的變化；加大合規(guī)風(fēng)控、職業(yè)道德、投資者收益等考核指標(biāo)的結(jié)構(gòu)、權(quán)重等變化。

四是有關(guān)薪酬遞延、薪酬支付方式及經(jīng)濟(jì)問(wèn)責(zé)的相關(guān)安排：如納入薪酬調(diào)節(jié)范圍的覆蓋崗位、人數(shù)變化安排；根據(jù)高管新規(guī)要求，在勞動(dòng)合同及內(nèi)部制度中明確董事長(zhǎng)、高管、主要業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員的薪酬遞延支付標(biāo)準(zhǔn)、年限及比例的相關(guān)安排。

五是強(qiáng)化從業(yè)人員薪酬信息管控的相關(guān)安排。

六是抑制薪酬過(guò)高、增長(zhǎng)過(guò)快，少數(shù)冒尖情況的相關(guān)調(diào)控措施。

七是落實(shí)“五個(gè)嚴(yán)禁”“五個(gè)必須”的相關(guān)安排。

事實(shí)上，此前監(jiān)管對(duì)基金公司的薪酬改革已顯示導(dǎo)向。

今年4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），其中提到，要強(qiáng)化長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，督促基金管理人建立健全覆蓋經(jīng)營(yíng)管理層和基金經(jīng)理等核心員工的長(zhǎng)期管理機(jī)制，將合規(guī)風(fēng)控水平、三年以上長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)、投資者實(shí)際盈利等納入績(jī)效考核范疇，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績(jī)、收入利潤(rùn)等指標(biāo)的考核比重。

《意見(jiàn)》提出，要督促基金管理人嚴(yán)格執(zhí)行薪酬遞延制度，嚴(yán)禁短期激勵(lì)和過(guò)度激勵(lì)行為。

02

5000萬(wàn)封頂？

2020年初，就有一則“諾安基金蔡嵩松年終獎(jiǎng)8000萬(wàn)”的消息在網(wǎng)絡(luò)流傳，隨后諾安基金出面辟謠。此次基金公司薪酬方案最受關(guān)注的一個(gè)未經(jīng)證實(shí)的消息是，傳言有上報(bào)方案基金經(jīng)理的薪酬封頂5000萬(wàn)元。此前，傳言版本是限薪1000萬(wàn)。

對(duì)于基金圈傳言的限薪具體是1000萬(wàn)元，還是5000萬(wàn)元，目前沒(méi)有確鑿消息證實(shí)，但業(yè)內(nèi)對(duì)此持不同看法。

“如果限薪是1000萬(wàn)的話稍微有點(diǎn)低了，大公司總經(jīng)理或明星基金經(jīng)理應(yīng)該有幾千萬(wàn)，市場(chǎng)上能拿到1000萬(wàn)的基金經(jīng)理不算少。”一家深圳基金公司人士表示。

03

錢(qián)太少 不干了？

一位私募業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，年景好時(shí)，私募基金經(jīng)理1年的收入頂公募基金經(jīng)理10年收入。巨大的收入差距讓不少明星基金經(jīng)理奔私。

有人算了一筆賬，公募基金經(jīng)理收入構(gòu)成是“基礎(chǔ)薪水+管理費(fèi)分紅”，而私募基金經(jīng)理除管理費(fèi)之外，還可以拿到超額收益的10%-20%。

以管理規(guī)模50億元，5年回報(bào)100%計(jì)算，有人測(cè)算，在公募基金年收入估計(jì)千萬(wàn)左右；在私募，考慮到業(yè)績(jī)提成5年就可以拿到4-10億元，平均年收入在1億-2億元。

今年以來(lái)，多位明星公募基金經(jīng)理離職，或入職私募，包括董承非、周應(yīng)波、趙詣、林森、崔瑩、肖肖等，他們大多是“公奔私”。

“如果對(duì)明星基金經(jīng)理限薪太狠，大家都跑私募去了，在公募航道里就剩下水平一般或還沒(méi)崛起的基金經(jīng)理，對(duì)公募行業(yè)不利?！币晃换鹑耸空f(shuō)。

04

基金集體“踩雷”業(yè)績(jī)慘不忍睹

雖然基金經(jīng)理薪酬不菲，不過(guò)今年以來(lái)，很多公募基金表現(xiàn)卻是相當(dāng)糟糕。

今年以來(lái)，有統(tǒng)計(jì)的2734只股票型基金中，有2606只出現(xiàn)了虧損，占比超過(guò)95%。最慘的銀華中證虛擬現(xiàn)實(shí)主題ETF今年虧損36.71%，招商體育文化休閑股票A、華夏國(guó)證消費(fèi)電子主題ETF、南方產(chǎn)業(yè)智選股票、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF跌幅也分別為35.44%、33.86%、33.70%、33.57%。

數(shù)據(jù)來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)

在混合型基金中，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的6359只基金，今年虧損的為5922只，占比超過(guò)93%。諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合、長(zhǎng)城久祥混合、銀河文體娛樂(lè)混合、華寶科技先鋒混合、同泰慧選混合分別下跌39.78%、36.37%、36.20%、35.43%、35.36%。

數(shù)據(jù)來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的指數(shù)型基金2297只，虧損的有1858只，占比81%。銀華中證虛擬現(xiàn)實(shí)、華夏國(guó)證消費(fèi)電子、華富中證人工智能、廣發(fā)中證傳媒、富國(guó)中證大數(shù)據(jù)下跌分別為36.71%、33.86%、33.57%、33.23%、33.14%。

數(shù)據(jù)來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)

如此慘烈的業(yè)績(jī)，也令不少投資者困惑，不少基金公司紛紛喊話呼吁投資者長(zhǎng)期持有基金。

然而對(duì)投資者而言，長(zhǎng)期持有意味著一直持有么？

有金融業(yè)內(nèi)人士坦言，基金長(zhǎng)期持有能夠分散基金短期帶來(lái)的波動(dòng)，減少風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)如果投資者選擇了一只不好的基金長(zhǎng)期持有，只會(huì)越虧越多。因此，對(duì)于保守型投資者而言，長(zhǎng)期持有可以考慮純債基金和貨幣基金，因?yàn)檫@兩種基金的波動(dòng)是比較小的。