歷時多年布局并屢屢增持之下，千億級上市券商國泰君安(SH:601211)終于要將華安基金收為控股子公司。

5月25日，國泰君安發(fā)布一紙公告稱，擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，斥資不超10.12億元受讓華安基金8%的股權(quán)。

華安基金是一家注冊于上海的公募基金管理公司。在此次受讓之前，國泰君安已是華安基金的第一大股東，持股28%。

早些時候，國泰君安已從上海上國投資產(chǎn)管理有限公司手中受讓了華安基金15%的股權(quán)，目前只等工商變更完成。

若本次8%的股權(quán)交易也順利完成，意味著國泰君安持有華安基金的股權(quán)比例將上升至51%，華安基金將成為國泰君安的控股子公司。

01

將成為華安基金控股股東

目前，華安基金有五大股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)為：

國泰君安——持股28%；

國泰君安投資管理——持股20%；

上海上國投資產(chǎn)管理——持股20%；

上海工業(yè)投資（集團）——持股20%；

上海錦江國際投資管理——持股12%。

在本次股權(quán)受讓之前，國泰君安已于今年3月從上海上國投資產(chǎn)管理手中，以交易價格不超過18.12億元受讓了華安基金15%的股權(quán)。

由此，國泰君安對華安基金的持股比例升至43%，上海上國投資產(chǎn)管理的持股比例下降至5%。

不過，受到近期上海疫情的影響，目前這一交易還未完成工商變更登記。

此次，國泰君安擬斥資不超10.12億元，從上海工業(yè)投資（集團）手中再受讓華安基金8%的股權(quán)。

如果上述8%股權(quán)交易順利完成，并待之前15%的股權(quán)交易完成工商變更，華安基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)將變成：

國泰君安——持股51%（+8%、+15%）；

國泰君安投資管理——持股20%；

上海上國投資產(chǎn)管理——持股5%（-15%）；

上海工業(yè)投資（集團）——持股12%（-8%）；

上海錦江國際投資管理——持股12%。

這意味著，國泰君安將直接持有華安基金51%的股權(quán)，成為華安基金的控股股東。而國泰君安投資管理也將從之前的并列第二大股東，變成“名副其實”的第二大股東。

不過，由于華安基金的兩大股東國泰君安投資管理和上海上國投資產(chǎn)管理，均是第一大股東國泰君安實際控制人——上海國際集團的聯(lián)系人，因此根據(jù)有關(guān)規(guī)定，本次交易構(gòu)成一項關(guān)連交易，尚需股東大會、證監(jiān)會及相關(guān)國資監(jiān)管機構(gòu)的批準。

02

補齊公募基金短板

官網(wǎng)資料顯示，作為證監(jiān)會批準成立的首批5家基金管理公司之一，華安基金成立于1998年，總部位于上海。

截至2021年末，華安基金總資產(chǎn)規(guī)模為62.46億元，較上年末增長25.78%，歸屬于母公司所有者權(quán)益為41.48億元。

業(yè)績方面，華安基金的業(yè)績增長也頗為強勁，該公司去年的營收和凈利潤均呈現(xiàn)雙位數(shù)增長。

2021年，華安基金實現(xiàn)營業(yè)收入36.31億元，同比增長36%；實現(xiàn)歸母凈利潤為10.06億元，同比增長41.5%。

在資產(chǎn)管理規(guī)模方面，截至2021年末，華安基金管理資產(chǎn)規(guī)模達6504.26億元，較上年末增長24%。其中，對公募基金的管理規(guī)模占比超過九成，規(guī)模達5968.62億元，較上年末增長26.9%。

對于此次收購華安基金8%股權(quán)直至實現(xiàn)控股，國泰君安獨董出具意見表示：此舉有利于補齊公司公募基金業(yè)務的短板，增強業(yè)務協(xié)同，促進公司財富管理轉(zhuǎn)型，提升公司競爭力。

而對華安基金的發(fā)展而言，有業(yè)內(nèi)人士表示，國泰君安實現(xiàn)控股之后，對華安基金不會有很大的影響。其此前便已是華安基金的第一大股東，如今只是進一步提升持股比例，華安的發(fā)展戰(zhàn)略不會產(chǎn)生顯著變化。

03

控股之路充滿波折

事實上，為了華安基金的這張公募牌照，國泰君安對華安基金的布局最早可以追溯到2014年。

然而，受制于當時“一參一控”的政策要求，國泰君安對華安基金的布局一路充滿波折。

2012年9月，證監(jiān)會公布《證券投資基金公司管理辦法》，其中“一參一控”指一家機構(gòu)或者受同一實際控制人控制的多家機構(gòu)參股基金管理公司的數(shù)量不得超過兩家，其中控股基金管理公司的數(shù)量不得超過一家。

2014年10月，國泰君安發(fā)布一紙公告稱，為優(yōu)化公司資產(chǎn)管理業(yè)務布局，國泰君安全資子公司國泰君安創(chuàng)新投資有限公司，于2014年4月9日從上海電氣（集團）總公司手中受讓了華安基金20%股權(quán)，并與對方簽署了產(chǎn)權(quán)交易合同。

由于當時國泰君安手中還控股著國聯(lián)安基金，因此對華安基金的這筆交易一直被擱置。

直到2017年4月，國泰君安將國聯(lián)安基金51%的股權(quán)，以10.45億元轉(zhuǎn)讓給太平洋資產(chǎn)管理公司后，華安基金的20%股權(quán)才被國泰君安創(chuàng)新投資有限公司接手。

之后，國泰君安再從子公司國泰君安創(chuàng)新投資有限公司手中接過了華安基金這20%的股權(quán)，完成了對華安基金的直接持股。

此后，國泰君安對華安基金不斷增持。2021年3月，國泰君安從上海錦江國際投資管理手中受讓了華安基金8%股權(quán)，持股比例也就變?yōu)榱四壳巴饨缈吹降?8%。

不過，在國泰君安的屢屢增持之下，華安基金的股權(quán)價值也在一路攀升。

去年，國泰君安以不超18.12億元從上海上國投資產(chǎn)管理手中收購華安基金15%股權(quán)時，華安基金股東全部權(quán)益價值的估值為120.8億，評估增值約83.98億元，增值率為228.1%。

此次，國泰君安擬斥資不超10.12億元受讓8%股權(quán)時，華安基金的估值已在短短幾個月內(nèi)上升到了126.5億元，估值增值了4.72%。