2022年即將翻篇，隨著深入推進注冊制改革，A股上市公司突破5000家，其中注冊制上市公司就有1000家。與此同時，在法治保障發(fā)面，監(jiān)管層對證券違法犯罪活動采取“零容忍”立體執(zhí)法，年內(nèi)被證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司或相關(guān)方達96家，創(chuàng)歷史最高記錄。

尤其進入11月以來，A股掀起“監(jiān)管風(fēng)暴”，至少有32家上市家公司收到來自證監(jiān)會的立案告知書，涉及通策醫(yī)療、昊志機電、夢潔股份、上海機電、贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份等公司，其中不乏多家千億巨頭。

據(jù)財通社統(tǒng)計，年內(nèi)披露立案信息的96家上市公司中，有66家涉嫌信披違規(guī)，占比近七成，涉嫌內(nèi)幕交易的有10家，涉嫌短線交易的有4家，還有4家涉嫌操縱證券市場。另外，96家公司中，已有37家公司立案調(diào)查結(jié)束，相關(guān)責(zé)任方被行政處罰，還有幾家公司很可能要退市。

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66家公司涉嫌信披違規(guī)

信披違規(guī)公司中，12月12日，上海機電和夢潔股份雙雙公告收到行政處罰事先告知書。

其中，夢潔股份收到行政處罰事先告知書的相關(guān)方包括公司及董事長姜天武、副董事長李菁、董事李建偉、董事兼董事會秘書李軍、股東張愛純，全部被予以警告，合計罰款達400萬元。經(jīng)查，該公司未按規(guī)定披露非經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易，2021年董事長姜天武等人非經(jīng)營性資金占用1.16億元，2022年一季度非經(jīng)營性資金占用1800萬元。

上海機電是因為控股股東上海電氣對“專網(wǎng)通信”相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險披露不及時，涉及83億元的損失，此外2020年年報還多計利潤5.18億元。上海證監(jiān)局對上海電氣及其董事長鄭建華、財務(wù)總監(jiān)胡康等6人全部給予警告，并處以相應(yīng)罰款，罰款總金額930萬元。上海電氣在12月26日稱已收到行政處罰決定書，曾經(jīng)的千億巨頭自專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)暴雷以來管理層持續(xù)動蕩，總裁黃甌意外身亡，董事長鄭建華已被“雙開”。

此外，11月以來，瑞斯康達、康隆達、江蘇舜天、國瑞科技、ST中利等接連被證監(jiān)會立案，且皆因涉嫌信息披露違法違規(guī)。值得注意的是，上述公司皆與“專網(wǎng)通信”案有關(guān)。

信息披露違規(guī)為何成為“重災(zāi)區(qū)”？中國上市公司協(xié)會學(xué)術(shù)顧問委員會委員程鳳朝認為有兩方面原因：一方面是理念問題，“一些已經(jīng)上市的公司還沒有充分、正確認識到，上市伊始公司就已經(jīng)實現(xiàn)了從私人公司向公眾公司轉(zhuǎn)變，已經(jīng)不是個人或者部分人的‘私人財產(chǎn)’”；另一方面，作為上市輔導(dǎo)的中介機構(gòu)盡職不夠，沒有為公司認真剖析上市的利與弊和責(zé)任義務(wù)。

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操縱證券市場行為引關(guān)注

值得一提的是，A股股民數(shù)在今年2月已經(jīng)突破2億大關(guān)，是全球最大的股民國家，在所有的立案調(diào)查案件中，涉嫌操縱證券市場的總是能引起廣泛關(guān)注。

11月24日晚，華揚聯(lián)眾發(fā)布公告，公司實控人兼董事長蘇同、副總經(jīng)理楊寧收到證監(jiān)會《立案告知書》，二人因涉嫌操縱證券市場等，被立案調(diào)查。次日，公司股價一字跌停，兩個交易日累計跌幅約17%。

另外三家涉及操縱證券市場的分別是ST森源、*ST美尚、昇興股份，且都是控股股東或?qū)嵖厝松嫦硬倏v證券市場。ST森源于2月22日披露控股股東河南森源集團有限公司被立案，*ST美尚于7月29日披露控股股東王迎燕被立案。

目前四家公司中，昇興股份的處罰結(jié)果已出。該公司于3月12日披露實控人被立案信息，9月12日稱收到行政處罰事先告知書，從公告來看，公司實際控制人之一、董事長林永賢因涉嫌證券市場操縱，證監(jiān)會擬決定處以 100 萬元罰款。回看昇興股份二級市場表現(xiàn)，在消息面相對平穩(wěn)的情況下，公司股價在2021年11月10日至2021年11月30日期間一度有所異動，最大累計漲幅為65.34%。

有市場人士表示，操縱證券市場嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益，擾亂市場秩序，是監(jiān)管層近年來稽查執(zhí)法打擊的重點。雖然是對個人的立案調(diào)查，但作為上市公司實控人、董事長及高管，被立案的情形也會影響到投資者的投資情緒。

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“監(jiān)管風(fēng)暴”釋放了什么信號？

從官方表態(tài)來看，近年來證監(jiān)會對于上市公司信息披露、內(nèi)幕交易、財務(wù)造假等方面的監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)。證監(jiān)會此前印發(fā)的《推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案（2022—2025）》，也再次點明了對于上市公司不法行為的從嚴(yán)態(tài)度。

今年11月21日，證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上表示，在注冊制改革方面，要從我國國情出發(fā)，堅持放管結(jié)合，加強事中事后監(jiān)管，絕不是一放了之。在提高上市公司質(zhì)量方面，證監(jiān)會強化上市公司信息披露和公司治理監(jiān)管，大股東、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”公眾公司的意識明顯增強。

在法治保障方面，易會滿強調(diào)，對于證券違法犯罪活動，國際成熟市場的普遍做法是嚴(yán)刑峻法，讓做壞事的人付出慘痛代價。我們充分發(fā)揮中國特色社會主義的體制優(yōu)勢、治理優(yōu)勢，構(gòu)建了具有中國特色的資本市場法律體系和證券執(zhí)法司法體制機制。特別是中辦、國辦出臺《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，新證券法、刑法修正案（十一）相繼實施，長期以來違法成本過低的情況得到根本扭轉(zhuǎn)，“零容忍”立體執(zhí)法震懾顯著增強，市場生態(tài)明顯好轉(zhuǎn)。

附：96家被證監(jiān)會立案公司名單