雖然官方力圖用輕描淡寫地形容淡化裁員的影響，但是高盛顯然是在“還債”，為過去三年過于樂觀的激進(jìn)策略和消費(fèi)者業(yè)務(wù)不成功。

根據(jù)高盛在美國(guó)證券交易委員會(huì)披露的文件顯示，平臺(tái)解決方案部門在2022年1-9月稅前虧損超過12億美元，而且每季度虧損都在加速。高盛估計(jì)，該部門三年累計(jì)損失接近40億美元。從信貸損失準(zhǔn)備金數(shù)額的來看，最近一年損失將達(dá)到20億美元。

此前，高盛樂觀地認(rèn)為消費(fèi)者業(yè)務(wù)將在2022年實(shí)現(xiàn)收支平衡，但這一美夢(mèng)已經(jīng)破碎。知情人士稱，高盛高管們現(xiàn)在希望在2025年實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

02

2008年金融危機(jī)后，硅谷新銳們開始影響金融業(yè)的慣有格局，“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)也給從業(yè)者思想上帶來了極大的沖擊。為了得到聯(lián)邦政府的緊急救助，高盛從投資銀行變身成為商業(yè)銀行，前者以為大公司做金融咨詢和并購等業(yè)務(wù)著稱。

2009年，美國(guó)第一家網(wǎng)上銀行Simple開始運(yùn)營(yíng)。隨著科技金融平臺(tái)在全球的快速滲透，老牌銀行業(yè)巨頭們也意識(shí)到必須擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，需要從高高在上的金字塔尖的位置走下來。

2014年，高盛時(shí)任首席執(zhí)行官布蘭克費(fèi)恩接受了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人弗里德曼的建議，成立了“馬賽克計(jì)劃”工作組，研究如何利用銀行控股公司的身份打造新的消費(fèi)金融產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)“科技”對(duì)于各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展而言都是一個(gè)中心點(diǎn)。

高盛不再專注服務(wù)于高端富豪和頂尖公司，而是要去做看似利潤(rùn)微薄，市場(chǎng)卻更加廣大的消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)，和最普通的民眾打交道。分析人士稱，高盛極力改變陳腐封閉的冰冷形象，力圖將自己定位成技術(shù)領(lǐng)先、為所有人提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

2016年，高盛推出消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)Marcus，向零售消費(fèi)者提供貸款、儲(chǔ)蓄和存單等產(chǎn)品，推出了高利率的支票賬戶和面向奢侈品的信用卡。這么描述或許有些距離感，若是簡(jiǎn)單化解讀，高盛就是在美國(guó)大力做“個(gè)人網(wǎng)貸”。

由于入局的時(shí)間較晚，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)變得激烈，高盛為了培養(yǎng)用戶粘性，不得不投入更高的成本，并且和各類公司聯(lián)手合作。

2015年，高盛收購了擁有160億美元的存款以及14萬名客戶通用電氣在線儲(chǔ)蓄平臺(tái)。隨后將其納入到Marcus旗下，吸引客戶儲(chǔ)蓄。畢竟，存款對(duì)銀行來說是非常廉價(jià)的資金來源，通過放貸便能創(chuàng)造收入。Marcus定制了各種貸款產(chǎn)品，包括家居裝修、搬遷、婚禮以及旅行等。

2018年，大衛(wèi)·所羅門在高盛掌門之爭(zhēng)中勝出，他上任后對(duì)消費(fèi)者業(yè)務(wù)給予了更大的支持。或許是為了拉近和消費(fèi)者的距離，2019年高盛放寬了對(duì)員工的著裝要求，不再必須身穿正裝，力圖營(yíng)造更休閑的環(huán)境。

2021年，高盛以22.4億美元收購主營(yíng)裝修貸、房屋改造貸的金融科技貸款公司GreenSky，GreenSky上超過萬家的“先買后付款”店鋪就此納入到高盛旗下。Marcus還和亞馬遜、沃爾瑪合作，為電子商務(wù)賣家提供資金；與通用汽車合作推出了信用卡，客戶購買通用汽車產(chǎn)品可獲得更高積分。

當(dāng)然，高盛消費(fèi)者業(yè)務(wù)最知名的合作無疑是和蘋果聯(lián)合推出的網(wǎng)絡(luò)銀行信用卡Apple Card。2019年8月，Apple Card正式問世，主要用于Apple Pay服務(wù)。

2022年，高盛和蘋果還擴(kuò)大了合作伙伴關(guān)系，開發(fā)高收益儲(chǔ)蓄賬戶。據(jù)稱，未來Apple Card獎(jiǎng)勵(lì)的“每日零錢”將自動(dòng)存入儲(chǔ)蓄賬戶。此外，高盛正計(jì)劃向蘋果客戶提供“先買后付”的功能。

借助各個(gè)合作方的用戶積累和渠道，目前高盛消費(fèi)者業(yè)務(wù)已經(jīng)擁有1400萬用戶，存款額度突破1100億美元。

03

高盛獲得了想要的客戶規(guī)模，但是付出的代價(jià)也十分巨大。據(jù)估計(jì)，高盛在消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)上投入了超過50億美元。

有機(jī)構(gòu)推算，高盛為每位新的Apple Card客戶支付的費(fèi)用高達(dá)350美元，Apple Card零費(fèi)用和透明定價(jià)的理念使得銀行利潤(rùn)空間變小，花旗銀行正是因?yàn)閷?duì)盈利模式的質(zhì)疑放棄了與蘋果的合作。

大衛(wèi)·所羅門曾表示，盡管目前市場(chǎng)沒有認(rèn)可高盛在技術(shù)方面取得的成就，但戰(zhàn)略正在奏效，最終將會(huì)給公司帶來復(fù)利式的回報(bào)。

然而，2022年資本市場(chǎng)不景氣，這使得外界對(duì)高盛不計(jì)成本的押注金融科技和消費(fèi)者業(yè)務(wù)的做法產(chǎn)生了更大的質(zhì)疑。美媒援引知情人士指出，高盛平臺(tái)解決方案部門2021年、2022年累計(jì)報(bào)告的30億美元虧損絕大多數(shù)都來自Apple Card。

隨著越來越多的人對(duì)經(jīng)濟(jì)前景抱有悲觀態(tài)度，高盛消費(fèi)者業(yè)務(wù)資產(chǎn)組合在當(dāng)下正面臨大型“逆風(fēng)考驗(yàn)”。

2022年，高盛信用卡業(yè)務(wù)壞賬率接近3%，超摩根大通一倍。更重要的是，高盛超過四分之一的信用卡貸款流向了FICO分?jǐn)?shù)（美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信用評(píng)估）低于660的客戶。高盛消費(fèi)者業(yè)務(wù)產(chǎn)品對(duì)壞債凈銷帳處于“高度敏感”狀態(tài)，這迫使高盛為未來潛在的信貸損失留出更多準(zhǔn)備金。2008年經(jīng)濟(jì)衰退期，美國(guó)壞債率一度達(dá)到10%以上。

面對(duì)現(xiàn)實(shí)壓力，所羅門不得不將高盛業(yè)務(wù)中心聚焦于在任何環(huán)境下都能產(chǎn)生穩(wěn)定收入的業(yè)務(wù)。

組織架構(gòu)調(diào)整后，Marcus被放入了資產(chǎn)管理和財(cái)富管理部門，GreenSky和Apple Card則被歸入平臺(tái)解決方案部門，這就是高盛在延緩進(jìn)軍零售銀行業(yè)務(wù)的步伐的表現(xiàn)，消費(fèi)者業(yè)務(wù)在當(dāng)前不能作為獨(dú)立板塊而存在，也不會(huì)成為獨(dú)立的銀行品牌。所羅門表示：“我認(rèn)為現(xiàn)在是該謹(jǐn)慎一點(diǎn)的時(shí)候了。”

可能看到當(dāng)前市場(chǎng)悲觀情緒占據(jù)了絕對(duì)上風(fēng)，高盛在近期的研報(bào)里顯示出了樂觀的態(tài)度，盡管其預(yù)計(jì)2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為45%-55%，但轉(zhuǎn)折點(diǎn)或許也在接近：“在壞消息還不斷冒出時(shí)，市場(chǎng)可能就已經(jīng)觸底?！?/strong>