不規(guī)范執(zhí)業(yè)、虛假宣傳、假貨水貨、手術(shù)失誤……

近兩年來(lái)，醫(yī)美賽道如同“水逆”一般，亂象層出不窮，深陷輿論漩渦。

幾十元成本卻可賣出萬(wàn)元高價(jià)、一億投入即可貢獻(xiàn)20億營(yíng)收，高達(dá)九成毛利的醫(yī)美產(chǎn)品，把“圈錢”演繹到淋漓盡致。

面對(duì)變美不成反受害、玻尿酸是不是智商稅等質(zhì)疑，愛(ài)美人士卻不為所動(dòng)，依然前仆后繼，為醫(yī)美企業(yè)筑起一幢幢高樓大廈。

到底是什么魔力，讓醫(yī)美企業(yè)在鋪天蓋地的質(zhì)疑中依然屹立不倒。

41歲開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，醫(yī)美“小白”撐起千億企業(yè)

如今身家百億的簡(jiǎn)軍，在創(chuàng)辦愛(ài)美客之前與醫(yī)美行業(yè)沒(méi)有一絲交集。

1985年，簡(jiǎn)軍22歲，剛剛畢業(yè)，就甩開(kāi)了同齡人，成功進(jìn)入央企工作，在中國(guó)糧油食品進(jìn)出口總公司從事國(guó)際貿(mào)易工作。

然而，這一份令別人仰望的工作，并沒(méi)有留住簡(jiǎn)軍的心。在90年代初的出國(guó)熱潮中，簡(jiǎn)軍決定砸碎自己的央企鐵飯碗，出國(guó)闖蕩。

此后幾年，她憑借不錯(cuò)的履歷以及曾經(jīng)的國(guó)貿(mào)工作經(jīng)驗(yàn)，先后進(jìn)入美國(guó)Bestrend Int’l Inc．公司和巴拿馬Abatecedora Textil S.A.公司，開(kāi)始長(zhǎng)達(dá)約14年的海外打工歷程。

也是在這段不短的時(shí)光里，簡(jiǎn)軍通過(guò)丈夫姚京間接接觸到醫(yī)美行業(yè)。

2000年，法國(guó)一家生物化學(xué)實(shí)驗(yàn)室研制出一種可注射于人體的合成凝膠，并成功上市。這款可以用來(lái)填平面部的皺紋、疤痕凹陷和面部塑形的美容針，迅速在西方世界走紅。

眼光敏銳的姚京很快認(rèn)識(shí)到這是個(gè)商機(jī)，經(jīng)他人介紹，他成功獲得產(chǎn)品的代理權(quán)，于2002年成立了優(yōu)森生物科技公司，在中國(guó)代售這款醫(yī)美產(chǎn)品。

但與預(yù)想不同，這種美容針并沒(méi)有在當(dāng)時(shí)的中國(guó)流行起來(lái)。盡管愛(ài)美是每個(gè)人的天性，中國(guó)人也不例外，但那時(shí)國(guó)人對(duì)醫(yī)美的認(rèn)知僅限于 “手術(shù)整形”，要在臉上注射不明物體，多數(shù)人還是持謹(jǐn)慎態(tài)度。

不過(guò)國(guó)內(nèi)銷量的止步不前，卻絲毫沒(méi)有阻礙這款注射類醫(yī)美產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展。

2003年底，瑞典奇美德的玻尿酸填充劑獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)，在得知有試藥者當(dāng)眾試藥，檢驗(yàn)玻尿酸效果時(shí)，簡(jiǎn)軍立刻訂下了一張單程機(jī)票。

試藥者是一位70多歲的女士，布滿皺紋的臉龐顯示著歲月在她身上留下的痕跡，可注射透明質(zhì)酸后，這位女士臉上大部分皺紋，就以肉眼可見(jiàn)的速度消失了。

立竿見(jiàn)影的效果，觸動(dòng)了簡(jiǎn)軍在醫(yī)美行業(yè)創(chuàng)業(yè)的心。

2004年，41歲的簡(jiǎn)軍正式回國(guó)創(chuàng)業(yè)，與丈夫姚京及朋友一同出資創(chuàng)立愛(ài)美客前身——北京英之煌生物科技有限公司。一年后，公司更名為愛(ài)美客。

但她的思路，與此前做代售失敗的丈夫姚京略有不同。

彼時(shí)，國(guó)內(nèi)醫(yī)美行業(yè)尚處于起步階段，郭學(xué)平剛剛研制出玻尿酸，“玻尿酸女王”趙燕也剛加入華熙生物不久，中國(guó)玻尿酸產(chǎn)品仍然主要依賴進(jìn)口，歐美和韓國(guó)的企業(yè)主導(dǎo)著面部填充劑供應(yīng)商市場(chǎng)。

相較于做代理商，日后只能在國(guó)內(nèi)銷售，且始終要仰人鼻息，簡(jiǎn)軍選擇了自力更生，自主研發(fā)玻尿酸的道路。

于是，從未接觸過(guò)醫(yī)療美容的她一頭扎進(jìn)玻尿酸產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，在藥廠組建了自己的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，正式開(kāi)始了研發(fā)之路。

2009年，愛(ài)美客自主研發(fā)的首款產(chǎn)品逸美取得醫(yī)療器械注冊(cè)證并上市，公司成為第一家取得相關(guān)產(chǎn)品醫(yī)療器械注冊(cè)證的國(guó)內(nèi)企業(yè)。隨后幾年，公司先后獲批多款玻尿酸和1款面部埋植線產(chǎn)品。

目前，愛(ài)美客已有7款獲得Ⅲ類醫(yī)療器械注冊(cè)證的產(chǎn)品，主要包括溶液類注射產(chǎn)品（嗨體、逸美）、凝膠類注射產(chǎn)品（濡白天使、寶尼達(dá)、逸美一加一、愛(ài)芙萊）、面部埋植線。

而這段時(shí)期，伴隨韓國(guó)整形技術(shù)逐漸傳到國(guó)內(nèi)，明星們“扎堆”注射玻尿酸被大眾熟知，愛(ài)美客迎來(lái)屬于它的瘋狂發(fā)展時(shí)代。

創(chuàng)業(yè)16年后，簡(jiǎn)軍終于帶著愛(ài)美客走上了敲鐘的舞臺(tái)。2020年9月，愛(ài)美客以每股118.27元在深交所上市。如今，曾幾何時(shí)每股凈資產(chǎn)才20元的愛(ài)美客，股價(jià)已高達(dá)520元，市值超千億。

一本萬(wàn)利，價(jià)高不是問(wèn)題

如此受到資本追捧，很大一部分原因和愛(ài)美客產(chǎn)品超高的利潤(rùn)率有關(guān)。

在A股市場(chǎng)中，愛(ài)美客、昊海生科、華熙生物被稱為醫(yī)美“三劍客”。

愛(ài)美客主營(yíng)溶液類和凝膠類注射產(chǎn)品，華熙生物以功能性護(hù)膚為主，昊海生科涉及眼科、面部、骨科等多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

2022年，三家醫(yī)美公司的營(yíng)業(yè)收入都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，其中愛(ài)美客營(yíng)收收入最低，卻實(shí)現(xiàn)了最高的利潤(rùn)收入。

公司業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，華熙生物去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.59億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)9.7億元；昊海生科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入21.32億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.8億元。

與龍頭華熙生物相比，愛(ài)美客19.39億元的營(yíng)收，僅前者三分之一左右，可凈利潤(rùn)卻達(dá)12.64億元，是前者的一倍，是昊海生科利潤(rùn)的7倍。

超高利潤(rùn)率的背后，是公司超低的營(yíng)業(yè)成本以及驚人的毛利率。

愛(ài)美客招股書(shū)曾透露，公司產(chǎn)品“寶尼達(dá)”的直接材料成本不足14元/支，加上人工費(fèi)、制造費(fèi)后成本價(jià)為32元/支，出廠價(jià)卻高達(dá)2547元/支。再經(jīng)過(guò)經(jīng)銷商、醫(yī)美機(jī)構(gòu)的層層加價(jià)后，每支“寶尼達(dá)”醫(yī)美診所的售價(jià)要萬(wàn)元以上。

而在去年20億元的營(yíng)業(yè)收入中，愛(ài)美客實(shí)際付出的營(yíng)業(yè)成本不到1億元，其中材料成本為4800余萬(wàn)元、人工成本2000余萬(wàn)元、制造費(fèi)用不到3000萬(wàn)元。

高達(dá)94.85%的綜合毛利率，就連“高盈利領(lǐng)域”的代表貴州茅臺(tái)都要甘拜下風(fēng)，愛(ài)美客也因此被稱為“醫(yī)美茅”。

在維持夸張利潤(rùn)之時(shí)，愛(ài)美客儼然成為“價(jià)格不是問(wèn)題”的代表，產(chǎn)品銷量并沒(méi)有因?yàn)楦邇r(jià)受阻，反而穩(wěn)穩(wěn)搶占了中高端市場(chǎng)份額。

據(jù)弗若斯特沙利文，按銷售額計(jì)2021年愛(ài)美客基于透明質(zhì)酸的皮膚填充劑市場(chǎng)份額達(dá) 21.30%，為行業(yè)第一，而以“嗨體”為代表的溶液類注射產(chǎn)品貢獻(xiàn)了公司超7成營(yíng)收。

曾經(jīng)“一嗨撐起半邊天”的愛(ài)美客，在2022年又靠凝膠類注射產(chǎn)品成功填補(bǔ)產(chǎn)品空白，新品“濡白天使”表現(xiàn)出色，接力“嗨體”創(chuàng)造第二增長(zhǎng)曲線。

愛(ài)美客在財(cái)報(bào)中提到，公司新產(chǎn)品濡白天使推廣順利，增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，為公司銷售帶來(lái)新的增量。截至2022年底，“濡白天使”已進(jìn)入超過(guò)600家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，授權(quán)700余名醫(yī)生。

質(zhì)疑中前行，焦慮催生市場(chǎng)

在愛(ài)美客迅猛發(fā)展的同時(shí)，關(guān)于醫(yī)美行業(yè)及公司產(chǎn)品的負(fù)面輿論也從未停止。

“一款只被批準(zhǔn)用于表皮涂抹的化妝品被打入了消費(fèi)者的面部，有些面部美容針劑注射產(chǎn)品甚至連化妝品備案都沒(méi)有。”剛過(guò)去不久的315晚會(huì)上，“三無(wú)產(chǎn)品”泛濫的醫(yī)美亂象再次遭曝光。

“做醫(yī)美整形容易‘上癮’，尤其是玻尿酸注射，時(shí)間一長(zhǎng)，玻尿酸就會(huì)被人體組織吸收，如果要維持原型，則需要反復(fù)注射。”注射產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)在評(píng)論中也屢被提及。

2021年315期間，據(jù)相關(guān)媒體調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者對(duì)愛(ài)美客的投訴比例超10%，位居醫(yī)美領(lǐng)域被投訴對(duì)象中的前三位。

低成本高毛利率、整形存在風(fēng)險(xiǎn)幾乎是醫(yī)美行業(yè)公開(kāi)的秘密，即便如此，“容貌焦慮”依然讓愛(ài)美人士對(duì)醫(yī)美趨之若鶩。

尤其是創(chuàng)傷小、恢復(fù)快、風(fēng)險(xiǎn)低的輕醫(yī)美，近年來(lái)發(fā)展尤為迅速。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2021年我國(guó)非手術(shù)類的輕醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模達(dá)977億元,預(yù)計(jì)2023年將增長(zhǎng)至1461億元。

而與過(guò)去女性是醫(yī)美消費(fèi)的絕對(duì)主力不同，隨著人們對(duì)待醫(yī)美的包容程度提高，男性消費(fèi)者群體開(kāi)始迅速擴(kuò)大。2019年-2021年，男性的消費(fèi)者增長(zhǎng)速度連續(xù)三年超過(guò)女性，成為國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)不可小覷的一股新勢(shì)力。

愛(ài)美之心，人皆有之。

在顏值經(jīng)濟(jì)大行其道的當(dāng)下，人們追逐“變美”的深度欲望，在主動(dòng)或被動(dòng)中變得越來(lái)越高，而其背后掩藏的“容貌焦慮”，為醫(yī)美市場(chǎng)提供著生生不息的成長(zhǎng)“養(yǎng)分”。