一、行業(yè)

雪球產(chǎn)品敲入風(fēng)險(xiǎn)或已釋放大半

2021年以來，雪球產(chǎn)品在券商、私募等渠道大賣，真正走入了財(cái)富管理領(lǐng)域。近期，該產(chǎn)品出現(xiàn)了集中敲入，由此也引發(fā)業(yè)內(nèi)人士對雪球業(yè)務(wù)進(jìn)一步反思。多位受訪人士向記者表示，近兩年雪球產(chǎn)品存在標(biāo)的、結(jié)構(gòu)、敲入線等方面集中度過高的問題，同時(shí)在投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)警示方面仍有待提高。去年12月，證監(jiān)會發(fā)布的《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》顯示，未來個人參與雪球產(chǎn)品投資的門檻可能會提高到1000萬元。有業(yè)內(nèi)人士指出，對于投資者來說，衍生品結(jié)構(gòu)是很好的投資配置和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，與此同時(shí)，投資者也應(yīng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)收益情況與自身承受能力，在點(diǎn)位和時(shí)點(diǎn)上做到分散化。

目前，凌瓴科技是國內(nèi)領(lǐng)先的金融衍生品系統(tǒng)和信息提供商，據(jù)其研究負(fù)責(zé)人劉福宸測算，“當(dāng)前存量雪球產(chǎn)品中已有65%左右發(fā)生敲入，接近2022年4月的敲入比例，雪球敲入風(fēng)險(xiǎn)已得到充分釋放。尚未敲入的規(guī)模較小，且敲入點(diǎn)位較為分散”。

融資客已逐漸去杠桿

1月31日，滬深兩市融資規(guī)模較前一交易日減少193.53億元，創(chuàng)下近期單日之最。上一次的大幅“縮水”發(fā)生在2022年4月底，單日減少近280億元。兩融規(guī)模的明顯變動，與市場走勢不無關(guān)聯(lián)，在此背景下，融資客也逐漸撤掉杠桿資金。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年1月滬深兩市融資余額已“縮水”843.65億元。

上海地區(qū)一家券商的營業(yè)部人士表示，其所在營業(yè)部1月31日當(dāng)天確有兩融客戶觸及平倉線；北京地區(qū)一家小型券商的營業(yè)部人士也表示存在類似情況。

內(nèi)陸地區(qū)某券商的一家老牌營業(yè)部負(fù)責(zé)人則表示，其所在營業(yè)部暫未出現(xiàn)一例平倉，有兩融客戶維持擔(dān)保比例下降，但還沒到達(dá)平倉線。

不過，多家券商的營業(yè)部人士向記者坦承，近一個月以來，通知客戶追加保證金已是工作常態(tài)，客戶的反饋也較為積極。近日，有券商也為此召開內(nèi)部會議，討論如何應(yīng)對可能出現(xiàn)的兩融風(fēng)險(xiǎn)。

北京某券商一家大型營業(yè)部的負(fù)責(zé)人表示，由于公司對市場走向做了預(yù)判，已提前一個月讓兩融客戶降杠桿，“我們的兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有問題”。

融資客主要從哪些板塊撤離杠桿資金？數(shù)據(jù)顯示，1月融資凈流出最大的是電子板塊，凈流出額95.63億元；排名第二的是計(jì)算機(jī)板塊，凈流出額為89.70億元。此外，醫(yī)藥生物、汽車兩大板塊的融資凈流出額均超60億元。

個股方面，民生銀行、長安汽車、賽力斯在過去一個月被融資客大幅拋售，融資凈流出額分別為18.59億元、18.47億元、13.50億元。

10家公募中證A50ETF獲批

距離農(nóng)歷龍年還有5個交易日，2月2日，首批中證A50ETF獲批，易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、摩根基金、平安基金、嘉實(shí)基金、富國基金、華寶基金、銀華基金、大成基金、工銀瑞信基金等10家首批中證A50ETF集體拿下準(zhǔn)生證。

市場對于中證A50ETF關(guān)注的原因在于，此前，滬深交易所均有各自的50龍頭指數(shù)，對于A股兩市的50龍頭指數(shù)而言，富時(shí)中國A50指數(shù)、MSCI中國A50兩只海外指數(shù)公司編制的指數(shù)更負(fù)盛名。隨著10家公司產(chǎn)品的獲批，這意味著投資者有了一鍵配置滬深兩個交易所行業(yè)龍頭的ETF，有基金公司更是將該指冠以“自己的新漂亮50”。

在寬基ETF賽道越來越稀缺的當(dāng)下，中證A50ETF又成為一個寬基垂直細(xì)分領(lǐng)域的新代表。據(jù)悉，有不少基金公司希望將這只產(chǎn)品打造成自家ETF中的拳頭產(chǎn)品之一，在產(chǎn)品申報(bào)之后就積極籌備首發(fā)事宜，同時(shí)也有基金公司表示，相較于首發(fā)，產(chǎn)品上市后的留存率以及未來的持營才是重點(diǎn)。

當(dāng)然，市場更為樂見的是，10家ETF獲批發(fā)行，市場將至少迎來20億的增量資金。

二、公司

問界首次登頂！造車新勢力1月銷量普遍下滑3-4成

紅星資本局2月2日消息，造車新勢力2024年第一份銷量成績單已出爐。問界以3.3萬輛的成績首次拔得頭籌，理想汽車（02015.HK/LI.US）位居第二，僅相差1808輛。小鵬汽車（09868.HK/XPEV.US）和嵐圖汽車是被統(tǒng)計(jì)的10家造車新勢力中唯二銷量不足萬輛的車企。

值得一提的是，經(jīng)歷了2023年的年底沖量后，車企今年1月銷量普遍環(huán)比下滑。嵐圖下滑超20%，理想、零跑環(huán)比下滑超30%，蔚來下滑超40%，小鵬汽車下滑超50%。廣汽埃安也下滑超40%。

AITO問界在1月迎來銷量爆發(fā)。而哪吒汽車在CEO張勇公開“檢討”，狠抓營銷后，銷量更是近乎翻倍增長。

具體來看，1月AITO問界全系交付新車3.3萬輛，同比大漲636.8%，環(huán)比增長34.76%。其中問界新M7在產(chǎn)能快速爬升后，交付再創(chuàng)新高，單月交付3.13萬輛，首次實(shí)現(xiàn)單月交付突破3萬輛，自2023年9月上市以來累計(jì)大定已超14萬輛。

2月1日晚，華為常務(wù)董事、終端業(yè)務(wù)CEO、智能汽車解決方案BU董事長余承東轉(zhuǎn)發(fā)AITO問界交付信息，并發(fā)文稱，“我們對智選車受歡迎程度的預(yù)估不足保守了，余大嘴變成余小嘴了。接下來的重中之重是要跟合作伙伴們一起高質(zhì)量保交付，把更多新車交到消費(fèi)者手中。”

Meta公司宣布回購500億美元

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（2月1日）盤后，Meta股價(jià)飆升逾14%，延續(xù)了Meta的長期增長勢頭，近幾周其股價(jià)還創(chuàng)下兩年多來新高。周四盤后的漲幅就讓該公司的市值飆升了1400多億美元。

Evercore ISI分析師Mark Mahaney表示，“這是最令人印象深刻的季度之一，無論是從本質(zhì)上、還是與預(yù)期相比。”

值得一提的是，在此次季度報(bào)中，Meta完成了一個里程碑——Meta公司成立以來進(jìn)行了首次股息派發(fā)。Meta宣布，從3月份開始，將為A類和B類普通股派發(fā)每股50美分的季度現(xiàn)金股息。

此外，公司還宣布進(jìn)行500億美元的股票回購。

值得一提的是，Meta首席執(zhí)行官扎克伯格目前持有約3.5億股股票，也就意味著他每個季度的稅前收入約為1.75億美元，每年將從派息中獲得約7億美元。

那么這次派息釋放了什么信號呢？這或許表明了Meta公司對自身增長潛力的重新定義。分析認(rèn)為，股息派發(fā)和額外的500億美元股票回購可能會迎來投資者更多的耐心，因?yàn)樵瞬駥㈤L期押注于人工智能和元宇宙。

扎克伯格周四在一份聲明中還強(qiáng)調(diào)，“我們在推進(jìn)人工智能和元宇宙的愿景方面取得了很大進(jìn)展。”

藥明系繼續(xù)暴跌！美參院版“生物安全法”已獲6名議員支持

周五午后開盤，以藥明康德（603259.SH，2359.HK）為首的CXO板塊集體跳水，其中，藥明康德在港股一度下跌26%，A股處于跌停板。

消息面上，據(jù)《科創(chuàng)板日報(bào)》記者了解到，美銀美林駐華盛頓美國醫(yī)療政策分析師在今日上午的電話會上表示，美眾議院《生物安全法案》（Biosecure Act）提案的影響范圍及程度可能超出市場預(yù)期。

美國第118屆國會期間，美國眾議院議員邁克·加拉格爾提出一項(xiàng)生物技術(shù)保護(hù)法案（Biosecure Act），旨在禁止政府機(jī)構(gòu)購買或使用某些生物技術(shù)公司的設(shè)備和服務(wù)，其中特別提到了華大系、藥明系等公司。

該分析師認(rèn)為，提案一旦被立法，對產(chǎn)業(yè)的影響深度/范圍可能比預(yù)期的更大。盡管有人認(rèn)為“只有聯(lián)邦政府資助的項(xiàng)目”會受到影響，但利用美國醫(yī)療保險(xiǎn)（即醫(yī)療保險(xiǎn)、醫(yī)療補(bǔ)助等）的美國供應(yīng)（價(jià)值）鏈上的生物技術(shù)項(xiàng)目/醫(yī)院/設(shè)備可能都會受到影響。

與此同時(shí)，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者了解到，由美國參議員加里·彼得斯（Gary Peters）在2023年12月20日提出的另一份《生物安全法》提案（S.3558，下稱“參院版《生物安全法》”），截至今天已經(jīng)獲得額外6位參議員的選票，亦即這6位參議員成為該提案的共同發(fā)起人（cosponsor）。

對此，有分析人士告訴《科創(chuàng)板日報(bào)》記者，該提案有更大概率會進(jìn)入?yún)⒆h院全體投票環(huán)節(jié)。

三、基金

1月份公募新發(fā)基金95只，債券型基金發(fā)行規(guī)模434.9億占比76.91%

2024年首月公募基金發(fā)行已收官，無論是新基金的首發(fā)規(guī)模還是產(chǎn)品數(shù)量，均超過去年同期。其中，首發(fā)規(guī)模合計(jì)565.38億元，較去年同期的403.16億元增長40.24%；新基金數(shù)量合計(jì)95只，較去年同期的58只增長63.79%。

有受訪人士表示，在市場持續(xù)震蕩的背景下，新基金發(fā)行短期回暖仍存在困難，不過當(dāng)下公募基金仍在持續(xù)布局不同類型的新產(chǎn)品，“補(bǔ)位”各類產(chǎn)品缺口，尤其是寬基和細(xì)分板塊指數(shù)型基金產(chǎn)品，以滿足投資者的多樣化投資需求。

債券型基金規(guī)模占比最高

1月份公募基金新發(fā)行數(shù)量同比增長顯著。以基金成立日計(jì)算，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，全市場新成立的基金共計(jì)95只，同比增長63.79%。其中，股票型基金、混合型基金、債券型基金、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）、FOF基金（基金中的基金）、公募REITs的成立數(shù)量分別為33只、27只、27只、3只、3只、2只。貨幣市場型基金和另類投資基金暫未有新基金成立。

規(guī)模方面，1月份新基金整體發(fā)行規(guī)模較去年同期有所提升，合計(jì)達(dá)到565.38億元，同比增長40.24%。其中，債券型基金的發(fā)行規(guī)模達(dá)到434.9億元，占總規(guī)模比重的76.91%。股票型基金和混合型基金的發(fā)行規(guī)模分別為46.52億元、66.16億元，合計(jì)占總規(guī)模比重的19.93%。其余類型占比較小。

從單只新基金發(fā)行體量上看，債券型基金拔得頭籌。其中，發(fā)行規(guī)模突破60億元的基金有2只，分別為國壽安保利率債三個月定期開放債券基金和東方紅匯享債券型證券投資基金。

同時(shí)，1月份新成立的指數(shù)基金產(chǎn)品達(dá)到33只，如銀華中證國新央企科技引領(lǐng)聯(lián)接基金、易方達(dá)國證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）、華泰柏瑞中證2000指數(shù)增強(qiáng)基金等。

排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人汪普秀在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“寬基ETF一直是基金公司在ETF領(lǐng)域的必爭之地。最近一年涌現(xiàn)出的科創(chuàng)100、中證1000、中證2000等重要寬基產(chǎn)品，都吸引多家基金公司積極布局。從近期市場資金流向上看，部分寬基ETF也受到市場青睞，成為‘吸金’主力軍。”

指數(shù)基金發(fā)行“多點(diǎn)開花”

進(jìn)入2月份，公募基金發(fā)行市場尚有70只基金正在募集期。其中，有13只產(chǎn)品為指數(shù)型基金。這13只產(chǎn)品分別屬于易方達(dá)基金、華夏基金、富國基金、博時(shí)基金等7家基金管理人，涉及寬基、境外投資、芯片等多類型投資策略，且募集規(guī)模上限較高。

例如，華夏基金旗下的3只指數(shù)產(chǎn)品涉及紅利、消費(fèi)、信息技術(shù)等策略，募集規(guī)模上限均超過50億元，華夏中證港股通央企紅利ETF、華夏中證全指可選消費(fèi)ETF、華夏中證全指信息技術(shù)ETF，募集規(guī)模上限分別為80億元、75億元、50億元。

易方達(dá)基金基金經(jīng)理龐亞平和鮑杰擬管理的新產(chǎn)品募集規(guī)模上限均設(shè)為20億元，他們此次投資視角分別對準(zhǔn)了科技和汽車領(lǐng)域，分別擬管理易方達(dá)中證國新央企科技引領(lǐng)交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金和易方達(dá)中證汽車零部件主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金。

產(chǎn)品發(fā)行方面，寬基指數(shù)型產(chǎn)品還有富國MSCI中國A50互聯(lián)互通增強(qiáng)策略交易型開放式指數(shù)證券投資基金、富國創(chuàng)業(yè)板中盤200交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金、民生加銀國證2000指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金正在發(fā)行中。

上述富國MSCI中國A50互聯(lián)互通增強(qiáng)策略ETF由基金經(jīng)理徐幼華管理。在談及中證A50指數(shù)的投資機(jī)會時(shí)，汪普秀對《證券日報(bào)》記者表示：“隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的不斷深化，中證A50指數(shù)將有助于投資者挖掘中國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，成為境內(nèi)外資金配置A股核心資產(chǎn)的又一重要標(biāo)的。”

另據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，全市場還有易方達(dá)中證紅利低波動ETF、華夏國企紅利混合發(fā)起式基金、萬家國企動力混合基金等48只基金等待發(fā)行。