一、宏觀行業(yè)

美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)

北京時(shí)間11月8日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布最新利率決議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.50%至4.75%，為連續(xù)第二次降息，符合市場(chǎng)預(yù)期。此前在北京時(shí)間9月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)以50個(gè)基點(diǎn)的幅度開(kāi)啟降息周期。美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策聲明中表示，最近的指標(biāo)顯示，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。自今年早些時(shí)候以來(lái)，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況總體有所緩解，失業(yè)率有所上升但仍處于低位。通脹率已朝著2%的目標(biāo)邁進(jìn)，但仍略有上升。美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。在考慮進(jìn)一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間時(shí)，委員會(huì)將仔細(xì)評(píng)估后續(xù)數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風(fēng)險(xiǎn)平衡。整體而言，聲明中的措辭變動(dòng)不大，但最新聲明中未提及“對(duì)通脹正在可持續(xù)地朝著目標(biāo)邁進(jìn)更有信心”的表述。

1.75萬(wàn)億元 A股融資余額創(chuàng)3年來(lái)新高

隨著兩融余額的水漲船高，兩融余額規(guī)模已升至近年較高的水平。不過(guò)與歷史高值區(qū)域相比，仍有較大的距離。數(shù)據(jù)顯示，2021年9月，兩融余額曾超過(guò)1.9萬(wàn)億元。兩融余額的峰值出現(xiàn)在2015年6月，最高達(dá)2.27萬(wàn)億元。融資余額的增加是兩融余額增加的主因。10月8日單日融資買(mǎi)入額一度突破4000億元，達(dá)到4064億元，創(chuàng)下歷史新高，此后單日融資買(mǎi)入額有所回落，但仍處于近年較高水平，11月6日單日融資買(mǎi)入額為2897億元。數(shù)據(jù)顯示，杠桿資金已連續(xù)7周呈現(xiàn)凈買(mǎi)入態(tài)勢(shì)，且近6周的凈買(mǎi)入金額均在300億元以上，成為市場(chǎng)重要的增量資金來(lái)源。在此期間，融資余額不斷攀升，于11月4日突破1.7萬(wàn)億元大關(guān)。11月4日至6日，融資余額已經(jīng)連續(xù)3個(gè)交易日持續(xù)增加。其中，11月5日和6日的單日增加額均超200億元。

受緬甸局勢(shì)影響國(guó)內(nèi)稀土連漲3個(gè)月

近期，受緬甸局勢(shì)影響，當(dāng)?shù)叵⊥恋V開(kāi)采已停滯，且邊境關(guān)閉，對(duì)我國(guó)中重稀土供給影響較大。緬甸以中重稀土離子礦為主，2023年原礦產(chǎn)量全球占比11%，是我國(guó)重要的稀土原料來(lái)源之一。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年1至9月，我國(guó)從緬甸進(jìn)口3.1萬(wàn)噸稀土氧化物，占同期氧化物總進(jìn)口量的74.9%。上海有色金屬網(wǎng)調(diào)研顯示，如果緬甸封關(guān)超2個(gè)月，可能會(huì)導(dǎo)致我國(guó)冶煉分離廠原材料供應(yīng)的短缺。。從價(jià)格上看，北方稀土的稀土產(chǎn)品掛牌價(jià)格已連續(xù)3個(gè)月上調(diào)，其中11月氧化鐠釹、金屬鐠釹掛牌價(jià)均較8月上漲超7%。多家龍頭企業(yè)并購(gòu)整合步伐也在加快。其中，中國(guó)稀土集團(tuán)已全面完成中重稀土資源整合，北方稀土、盛和資源也相繼加大了產(chǎn)業(yè)鏈投資整合力度。

二、公司

港股史上第二“超購(gòu)?fù)酢闭Q生

11月7日晚間，港股新股、“吉利概念股”——晶科電子發(fā)布配售結(jié)果公告，以超額逾5677倍位列香港歷史超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)第二多的IPO新股，暫居今年新股“超購(gòu)?fù)酢睂氉?1月8日，晶科電子正式登陸港股，開(kāi)盤(pán)上漲16.34%，中午收盤(pán)上漲超過(guò)45%。近期，港股市場(chǎng)上的部分IPO新股頗為受捧。10月以來(lái)新上市的9家公司中，有3家獲得百倍以上的超額認(rèn)購(gòu)，其中卡羅特更是獲得1347倍超額認(rèn)購(gòu)，上市首日漲幅超過(guò)58%。除了卡羅特之外，今年港股市場(chǎng)上還有2家公司的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)也極為火爆，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)更是超過(guò)2000：今年6月上市的優(yōu)博控股，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)2503；今年7月上市的元續(xù)科技，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)2480。而晶科電子的認(rèn)購(gòu)數(shù)據(jù)則是力壓上述3家公司，達(dá)到5677倍。登頂今年的“超購(gòu)?fù)酢焙褪飞吓琶诙俺?gòu)?fù)酢薄?

中信證券股價(jià)創(chuàng)歷史新高

11月7日，券商板塊在盤(pán)中展現(xiàn)出強(qiáng)勁的爆發(fā)力，其中，“券商一哥”中信證券A股漲停，收盤(pán)報(bào)34.19元/股，成交額高達(dá)155億元，市值一舉突破5000億元大關(guān)，股價(jià)與市值均刷新歷史紀(jì)錄。實(shí)際上，在市場(chǎng)整體交投活躍的背景下，券商板塊近期走出一波鮮明的上漲行情。進(jìn)入11月以來(lái)的短短5個(gè)交易日，板塊漲幅已超13%，而作為行業(yè)龍頭的中信證券，其股價(jià)漲幅更是高達(dá)21.59%。筆者認(rèn)為，中信證券等券商股股價(jià)上漲是多重因素共振的結(jié)果，包括政策支持、成交量放大、并購(gòu)重組預(yù)期以及業(yè)績(jī)表現(xiàn)等。第一，政策暖風(fēng)頻吹，降準(zhǔn)降息等貨幣政策發(fā)力。第二，監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券行業(yè)并購(gòu)重組的支持與推動(dòng)，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)券商并購(gòu)重組的預(yù)期。第三，業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn)，表現(xiàn)超越預(yù)期。第四，從更深層次來(lái)看，在本輪券商股漲勢(shì)中，部分頭部及特色券商頗受市場(chǎng)青睞。

六連板七連板九連板公司提示風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)活躍度持續(xù)提升下，近期不少上市公司股價(jià)迎來(lái)連續(xù)漲停。11月7日，鴻蒙概念股延華智能再度漲停，8個(gè)交易日內(nèi)錄得7個(gè)漲停，累計(jì)漲幅為75.68%，累計(jì)換手率為129%。截至收盤(pán)，當(dāng)日成交金額26.09億元，總市值達(dá)68.94億元。7日晚間，延華智能發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)，截至公告日，未發(fā)現(xiàn)公司前期所披露的信息存在需要更正、補(bǔ)充之處。未發(fā)現(xiàn)近期公共傳媒報(bào)道了可能或已經(jīng)對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的未公開(kāi)重大信息。除了延華智能外，當(dāng)晚還有多只連板股發(fā)布異動(dòng)公告提示風(fēng)險(xiǎn)：九連板華夏幸福，六連板海航控股，五連板黑芝麻，另外，四連板日出東方發(fā)布異動(dòng)公告，兩連板華聞集團(tuán)，都發(fā)布了股價(jià)異動(dòng)公告，

eVTOL企業(yè)在進(jìn)博會(huì)上連簽大單

第七屆進(jìn)博會(huì)期間，eVTOL企業(yè)沃蘭特航空與南航通航、金鹿公務(wù)、中國(guó)通航、中國(guó)飛龍新簽VE25-100意向訂單超165架，訂單金額逾35億元。截至目前，沃蘭特已完成8輪融資，VE25-100型eVTOL簽訂戰(zhàn)略合作及意向訂單860余架、意向訂單金額220億元。eVTOL企業(yè)御風(fēng)未來(lái)與國(guó)內(nèi)唯一具有民用航空制造企業(yè)和航空服務(wù)業(yè)股東背景的金融租賃公司浦銀金租達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方就100架M1純電動(dòng)力機(jī)型載人版eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）達(dá)成戰(zhàn)略合作采購(gòu)意向，意向合作規(guī)模超10億元。除了本土訂單外，eVTOL企業(yè)TCab Tech時(shí)的科技與海外戰(zhàn)略合作伙伴Autocraft共同簽署合作協(xié)議。雙方將共同探索和開(kāi)拓E20 eVTOL在阿聯(lián)酋低空旅游、空中出行等多元化的商業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)。此次合作也標(biāo)志著時(shí)的科技正式進(jìn)軍海外市場(chǎng)，未來(lái)，將繼續(xù)深入拓展“一帶一路”海外市場(chǎng)。

三、基金

公私募基金頻頻大手筆自購(gòu)

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，公募基金對(duì)權(quán)益類(lèi)基金的凈申購(gòu)金額為22.84億元，私募基金自購(gòu)股票策略基金的金額約為7億元，總計(jì)近30億元。

最近，中證A500指數(shù)產(chǎn)品無(wú)疑是公募基金的自購(gòu)重頭戲，國(guó)泰基金、博時(shí)基金、華泰柏瑞基金等公告，于近日投入2000萬(wàn)元及以上的金額，購(gòu)買(mǎi)旗下相關(guān)產(chǎn)品。

與此同時(shí)，另一些權(quán)益類(lèi)基金也被基金公司相中。比如浙商基金近期公告稱(chēng)，基于對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，于近期運(yùn)用固有資金合計(jì)621萬(wàn)元投資旗下權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品，包括浙商滬深300指數(shù)增強(qiáng)（LOF）、浙商聚潮新思維混合等。

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至11月7日，公募基金公司自購(gòu)股票型、混合型基金的凈申購(gòu)已達(dá)到22.84億元。其中，股票型基金成為資金“聚集地”，自購(gòu)的凈申購(gòu)額為24.82億元，但混合型基金自購(gòu)額呈現(xiàn)凈贖回狀態(tài)，目前被贖回近2億元。

私募基金的自購(gòu)頻率也在加快。

11月6日，思睿集團(tuán)發(fā)布公告表示，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和公司資產(chǎn)管理能力的信心，以及與投資者共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則，旗下私募管理人海南思瑞基金管理有限公司及員工已于近期申購(gòu)自有產(chǎn)品，金額不低于5000萬(wàn)元。

友山基金近日公告表示，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的長(zhǎng)期看好，秉持客戶利益至上原則，友山私募基金管理有限公司投資決策委員會(huì)及公司員工于近日產(chǎn)品開(kāi)放日進(jìn)行跟投，申購(gòu)公司旗下股票策略產(chǎn)品共計(jì)1000萬(wàn)元。

私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，今年以來(lái)有14家私募證券管理人合計(jì)自購(gòu)旗下產(chǎn)品7.03億元，且主要瞄準(zhǔn)股票策略基金。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期公私募基金以固有資金入市的步伐在加快，這些增量資金有望進(jìn)一步活躍市場(chǎng)，為后續(xù)行情提供上漲的動(dòng)力支持。（信息來(lái)源：上證報(bào)）