近日，捷信消費(fèi)金融有限公司（以下簡稱“捷信消金”）完成高層換帥，原捷克籍負(fù)責(zé)人卸任，京東集團(tuán)高管正式接管。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，捷信消費(fèi)金融的負(fù)責(zé)人已經(jīng)由Ondrej Frydrych（捷克籍）變更為張含春，核準(zhǔn)日期為2025年4月21日。

此次人事變動(dòng)標(biāo)志著京東對(duì)捷信消金的全面整合進(jìn)入新階段，作為我國第一家外商獨(dú)資消費(fèi)金融公司，捷信消費(fèi)金融成立于2010年，是首批四家試點(diǎn)的消費(fèi)金融公司之一，由HomeCreditN.V.（捷信集團(tuán)）100%持有，注冊(cè)資本70億元。

2024年底，京東成為捷信消金實(shí)際控股股東（持股65%），首次斬獲全國性消費(fèi)金融牌照，結(jié)束了此前依賴網(wǎng)絡(luò)小貸牌照（如注冊(cè)資本80億元的重慶京東盛際小貸）的局限。消費(fèi)金融牌照的獲取，不僅降低了聯(lián)合貸業(yè)務(wù)的資本約束（如出資比例限制），還拓寬了融資渠道，助力京東金融業(yè)務(wù)從助貸向自營資產(chǎn)端延伸。
京東擁有龐大的電商生態(tài)和用戶基礎(chǔ)，其消費(fèi)金融產(chǎn)品“白條”“金條”已覆蓋數(shù)億用戶，2024年雙十一期間通過分期免息、臨時(shí)提額等策略顯著拉動(dòng)消費(fèi)。京東的供應(yīng)鏈金融能力（如為蘋果、榮耀等品牌提供融資支持）也可與捷信的消費(fèi)貸業(yè)務(wù)協(xié)同，形成B端到C端的全鏈條金融服務(wù)。
京東金融在自動(dòng)化審批、大數(shù)據(jù)征信等領(lǐng)域積累深厚。京東消費(fèi)金融事業(yè)部總經(jīng)理許凌曾強(qiáng)調(diào)“警惕過度授信”“以技術(shù)驅(qū)動(dòng)風(fēng)控”，這與捷信過去依賴高利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的粗放模式形成對(duì)比。京東的數(shù)字化能力有望優(yōu)化捷信的不良貸款管理，提升資產(chǎn)質(zhì)量。
捷信消金曾是行業(yè)標(biāo)桿，2018年?duì)I收達(dá)185億元，凈利潤近14億元。但2020年后業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，2023年虧損達(dá)31.99億元，總資產(chǎn)從2019年的1045億元縮水至2023年的652億元。其高風(fēng)險(xiǎn)客戶策略（如面向無信用記錄人群）導(dǎo)致不良率飆升，2024年累計(jì)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)超45億元，2025年初又拋售7億元逾期近7年的不良貸款包。
捷信長期依賴高利率（曾因年費(fèi)率超50%被央視曝光）和激進(jìn)催收，用戶投訴超8.5萬條。此外，外資背景使其在本地化運(yùn)營、政策響應(yīng)上滯后。2024年《消費(fèi)金融公司管理辦法》等新規(guī)落地，進(jìn)一步壓縮了高息貸款的空間，加速了捷信的出清。
京東入主后，捷信通過減資（注冊(cè)資本從70億降至50億）和引入股東優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。京東計(jì)劃依托其場景、技術(shù)及資金優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)捷信從“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”向“穩(wěn)規(guī)模控風(fēng)險(xiǎn)”轉(zhuǎn)型，同時(shí)借助牌照擴(kuò)展現(xiàn)金貸、分期等業(yè)務(wù)，與螞蟻、平安等頭部機(jī)構(gòu)競爭。

目前來看，捷信的歷史包袱（如巨額不良資產(chǎn)）和京東的跨業(yè)態(tài)整合能力仍是挑戰(zhàn)。若京東能成功盤活捷信，消費(fèi)金融市場的“馬太效應(yīng)”或?qū)⒓觿?，頭部平臺(tái)與區(qū)域機(jī)構(gòu)的差距進(jìn)一步拉大。（姜林燕/文）