出品/公司研究室基金組

文/雪梅

6月3日，端午節(jié)后第一個(gè)交易日，大盤(pán)反復(fù)震蕩，滬深300上漲0.31%。不過(guò)，盤(pán)中個(gè)股非常活躍，尤其是創(chuàng)新藥板塊出現(xiàn)大爆發(fā)。

事實(shí)上，今年以來(lái)，借助中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估東風(fēng)，創(chuàng)新藥行業(yè)站上風(fēng)口。早在4月16日，公司研究室就提醒：“是時(shí)候買點(diǎn)醫(yī)藥基金了！”

從那時(shí)候起到5月底，這些基金的漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

以年初至今漲幅第一的長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截止4月14日，年內(nèi)漲幅48.45%；到了5月30日收盤(pán)，年內(nèi)漲幅65.83%，增加17.38%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止5月底，國(guó)內(nèi)21814只開(kāi)放式基金（同一基金A/C產(chǎn)品分開(kāi)計(jì)算），年內(nèi)至今漲幅前100名中，有53只醫(yī)藥醫(yī)療類基金，占比超過(guò)50%。

這樣的占比，說(shuō)是醫(yī)藥基金霸屏，一點(diǎn)也不夸張。

如果將這100只基金中同一基金A/C產(chǎn)品保留一只，剩下的恰好還有30只。

這30只基金中，第1名就是長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A，年內(nèi)上漲65.83%；第30名是長(zhǎng)城大健康A(chǔ)，年內(nèi)上漲36%。

如果只選取業(yè)績(jī)漲幅前10基金，其中有8只基金年內(nèi)漲幅超過(guò)50%，即使?jié)q幅排名第10的華寶大健康A(chǔ)，年內(nèi)凈值也有48.75%的增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，滬深300指數(shù)同期不漲反跌，下跌2.41%。

這些上榜醫(yī)藥基金，年內(nèi)業(yè)績(jī)不僅領(lǐng)跑同類產(chǎn)品，而且全都跑贏各自的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。這樣的業(yè)績(jī)成色，自然稱得上上乘。

由此可見(jiàn)，近幾年一向被視為虧錢(qián)黑洞的醫(yī)藥基金，今年業(yè)績(jī)確實(shí)有了很大起色。

此外，公司研究室注意到，TOP10漲幅榜上，有3只中銀基金公司旗下產(chǎn)品，分別是：中銀大健康A(chǔ)，56.21%；中銀港股通醫(yī)藥A，55.18%;.中銀醫(yī)療保健A，52.08%。

如果以3年為周期考核，則上述30只醫(yī)藥基金的TOP10 榜單又有很大不同，因?yàn)椴糠之a(chǎn)品成立時(shí)間較晚，目前尚無(wú)可比較的業(yè)績(jī)。

這時(shí)，排在業(yè)績(jī)前3名的分別是：鵬華醫(yī)藥科技A，上漲62.94%；匯添富健康生活一年持有A，上漲60.24%；中銀大健康A(chǔ)，上漲51.69%。

在這個(gè)漲幅榜上，同樣有3只中銀基金公司旗下產(chǎn)品，分別位居3-5名：中銀大健康A(chǔ)，51.69%；.中銀醫(yī)療保健A，43.91%；中銀創(chuàng)新醫(yī)療A，40.36%。

值得關(guān)注的是，這10只基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，近3年竟然只有1家微漲0.45%，其余9只全部為負(fù)，其中，有3個(gè)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)近3年跌幅超過(guò)10%。

這種跌多漲少格局，正是過(guò)去3年醫(yī)藥基金大部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)慘淡的縮影。因此，上述榜單中，能在近3年漫漫下跌中盈利超30%的基金，真的難能可貴！

如果將時(shí)間周期拉長(zhǎng)到基金成立以來(lái)，截至5月30日，上述30只年初至今業(yè)績(jī)位于前列的醫(yī)藥基金中，有6只凈值增長(zhǎng)超過(guò)100%，排在前3名的分別是：華寶醫(yī)藥生物A，381.3%；中銀醫(yī)療保健A，212.24%；富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療A，204.73%。

與此同時(shí)，自成立以來(lái)，也有4只凈值增長(zhǎng)為負(fù)，其中業(yè)績(jī)墊底的是匯豐晉信醫(yī)療先鋒A，凈值下滑31.44%。

無(wú)獨(dú)有偶，在成立以來(lái)業(yè)績(jī)TOP10 榜單上，再次出現(xiàn)2只中銀系基金。

與此同時(shí)，公司研究室也注意到，這些上榜產(chǎn)品的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)中，再次出現(xiàn)4個(gè)虧損。其中，匯添富醫(yī)療保健A的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)跌幅最大。

查閱產(chǎn)品資料，匯添富醫(yī)療保健A成立于2015-06-18，截至2025年一季度末，資產(chǎn)規(guī)模為48.11億。

這只基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為：中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)*70%+中債綜合指數(shù)*30%。截止5月30日，其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)成立以來(lái)虧損21.92%。同期，滬深300指數(shù)下跌25.27%。

除了與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較，對(duì)于投資者而言，基金規(guī)模也是重要考量。有些基金業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但規(guī)模不到1億甚至不足5000萬(wàn)，屬于迷你基金。這類基金以往的業(yè)績(jī)，參考價(jià)值恐怕就要大打折扣。

為此，我們將今年至今漲幅前30的醫(yī)藥基金，根據(jù)今年一季度末的資產(chǎn)規(guī)模，做了個(gè)榜單。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在規(guī)模前10 基金中，排名第一的是匯添富醫(yī)療保健A，44.08億；規(guī)模排名第二的富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療A，37.46億；排名第三的中銀創(chuàng)新醫(yī)療A，26.13億。

值得注意的是，在規(guī)模TOP10 榜單中，匯添富上榜基金3只，富國(guó)、中銀各有2只。

從年初至今、近3年、成立以來(lái)等不同周期業(yè)績(jī)，與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的比較，以及資金規(guī)模等不同因素綜合來(lái)看，中銀、富國(guó)、匯添富這三家基金公司，多個(gè)方面均名列前茅，應(yīng)該是本輪創(chuàng)新藥掀起的醫(yī)藥價(jià)值重估行情的大贏家。