1月12日，深圳手回科技集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“手回科技”）遞交招股書(shū)，準(zhǔn)備在港交所主板上市，中金公司、華泰國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。

據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，手回科技為保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司小雨傘保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“小雨傘經(jīng)紀(jì)”或“小雨傘”）母公司。天眼查信息顯示，小雨傘經(jīng)紀(jì)的前稱(chēng)為萬(wàn)貝國(guó)際保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)（天津）有限公司，2017年6月更名，由手回科技全資控股。

一、多次被罰

值得一提的是，小雨傘經(jīng)紀(jì)曾多次遭到監(jiān)管部門(mén)的處罰。2022年6月，因互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)信息披露不充分，小雨傘經(jīng)紀(jì)被原天津銀保監(jiān)局警告并處罰款人民幣1萬(wàn)元。同時(shí)，相關(guān)責(zé)任人陳德濤被警告并處罰款1萬(wàn)元，處罰時(shí)間為2022年5月30日。

不過(guò)，這并非小雨傘經(jīng)紀(jì)首次被處罰。2020年7月，天津銀保監(jiān)局公布的信息顯示，小雨傘經(jīng)紀(jì)因于2019年6月至8月給予投保人保險(xiǎn)合同約定以外的其他利益，被罰款12萬(wàn)元。同時(shí)，時(shí)任小雨傘經(jīng)紀(jì)總經(jīng)理光耀被給予警告，并罰款4萬(wàn)元。

其中，光耀也是手回科技的控股股東、董事長(zhǎng)。據(jù)招股書(shū)披露，光耀于2015年1月聯(lián)合韓立煒創(chuàng)立了手回科技。目前，光耀擔(dān)任手回科技董事會(huì)主席（即董事長(zhǎng)）兼首席執(zhí)行官（CEO）。此前，光耀、小雨傘經(jīng)紀(jì)在2019年1月各自被罰款5000元。

除了小雨傘經(jīng)紀(jì)外，手回科技全資控股的創(chuàng)信保險(xiǎn)銷(xiāo)售有限公司（下稱(chēng)“創(chuàng)信保險(xiǎn)銷(xiāo)售”）同樣收到了罰單。就在2023年12月15日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局公布的罰單顯示，創(chuàng)信保險(xiǎn)銷(xiāo)售被警告并處罰款5萬(wàn)元。

同時(shí)，時(shí)任創(chuàng)信保險(xiǎn)銷(xiāo)售總經(jīng)理黃龍被警告并罰款3萬(wàn)元。行政處罰信息，創(chuàng)信保險(xiǎn)銷(xiāo)售存在的違法違規(guī)行為包括：因未按規(guī)定使用銀行賬戶(hù)、部分互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不符合監(jiān)管要求、未按規(guī)定建立或者管理業(yè)務(wù)檔案。

而此前的2018年5月，創(chuàng)信保險(xiǎn)銷(xiāo)售還曾因提交的關(guān)于許某某高管任職資格申請(qǐng)資料中存在虛假材料，而被原江蘇保監(jiān)局罰警告，且1年內(nèi)不得再次申請(qǐng)?jiān)撔姓S可。

二、三個(gè)平臺(tái)

據(jù)招股書(shū)介紹，手回科技是一家在線(xiàn)人身險(xiǎn)中介服務(wù)提供商，致力于通過(guò)以保險(xiǎn)客戶(hù)為中心的數(shù)字化人身險(xiǎn)交易及服務(wù)平臺(tái)，為保險(xiǎn)客戶(hù)提供定制保險(xiǎn)服務(wù)解決方案。目前，手回科技旗下平臺(tái)包括小雨傘、咔嚓保和牛保100等。

其中，手回科技的人身險(xiǎn)數(shù)字化交易及服務(wù)解決方案主要包括通過(guò)小雨傘平臺(tái)賦能在線(xiàn)直接銷(xiāo)售解決方案、通過(guò)咔嚓保平臺(tái)賦能的代理人營(yíng)銷(xiāo)科技解決方案、通過(guò)牛保100平臺(tái)賦能的業(yè)務(wù)合作伙伴營(yíng)銷(xiāo)科技解決方案。

截至2023年9月30日，小雨傘、咔嚓保和牛保100平臺(tái)累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)量超過(guò)1800萬(wàn)，累計(jì)投保人數(shù)量超過(guò)280萬(wàn)，累計(jì)被保險(xiǎn)人數(shù)超過(guò)420萬(wàn)。手回科技在招股書(shū)中稱(chēng)，其提供的保險(xiǎn)產(chǎn)品可覆蓋保險(xiǎn)客戶(hù)不同年齡段產(chǎn)生的不同需求。

招股書(shū)顯示，手回科技銷(xiāo)售的產(chǎn)品以長(zhǎng)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品為主。自成立以來(lái)，手回科技出售了逾,300個(gè)產(chǎn)品，其中包括逾200個(gè)定制產(chǎn)品和逾1100個(gè)保險(xiǎn)公司已有的產(chǎn)品。截至2023年9月30日，該公司在售的產(chǎn)品有260個(gè)。

三、業(yè)績(jī)波動(dòng)

2021年、2022年和2023年前九個(gè)月（前三季度），手回科技的營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣15.48億元、8.06億元和13.37億元，毛利分別為4.61億元、2.80億元和4.34億元，凈利潤(rùn)分別為-2.04億元、1.31億元和-2.87億元。

不難看出，手回科技的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了明顯的波動(dòng)，其中2021年的營(yíng)收同比減少47.9%。同時(shí)，該公司還在2021年度和2023年前三季度出現(xiàn)了不同程度的虧損。而按非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，手回科技的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為1.95億元、7502.3萬(wàn)元和2.09億元。

貝多財(cái)經(jīng)了解到，手回科技的收入主要由保險(xiǎn)交易服務(wù)貢獻(xiàn)，涵蓋四類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，包括壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、醫(yī)療及其他保險(xiǎn)、短期保險(xiǎn)產(chǎn)品。其中，壽險(xiǎn)產(chǎn)品的貢獻(xiàn)占比逐年提升，而重疾險(xiǎn)則明顯下降，短期壽險(xiǎn)產(chǎn)品占比略有波動(dòng)。

在上市前的股東架構(gòu)中，光耀通過(guò)通過(guò)Little Blue Light對(duì)手回科技的持股比例為29.68%，韓立煒通過(guò)Convolution持股8.18%，劉麗通過(guò)Plmmliu持股1.23%，員工持股平臺(tái)Xiaoyusan Limited持股3.98%，股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃信托Vitality Innovations持股3.27%。

同時(shí)，諾亞控股（諾亞財(cái)富，HK:06686、NYSE:NOAH）通過(guò)歌斐持股14.06%，閆凱境通過(guò)西藏聚智持股9.99%、天津聚新持股3.23%，紅杉雨澄持股13.05%，極地信天持股6.77%，經(jīng)天緯地持股5.58%，Gable Feng Gao通過(guò)StarReach Tech持股1.00%。

目前，韓立煒為手回科技聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、首席技術(shù)官（CTO），劉麗為該公司執(zhí)行董事、首席產(chǎn)品官，李鑒庭為執(zhí)行董事、首席信息官，王馨為首席財(cái)務(wù)官（CFO）。